西山煤电（000983）
价值低估 上升空间广阔
2007年02月02日 来源：上海证券报 作者：
公司是我国目前最大的冶炼精煤生产基地和优质动力煤生产基地，同时也是我国520户重点企业之一，被山西省列为34户重点优势企业。
资料显示，公司主要煤种肥煤和焦煤可采储量约13.32亿吨，集团公司井田面积3276平方公里，保有储量326亿吨，现有25对矿井和16座洗煤厂，年生产煤突破6000万吨，焦煤产量4000多万吨，到2010后煤炭产量交达到1亿吨，力争占到全国焦煤产量的一半。
目前A股市场的主要煤炭类上市公司，所拥有的主要矿井采矿权多在上市发行时从集团公司无偿获得，或被集团公司以资金方式注入，其煤炭采矿权的评估值远低于山西省目前颁布的标准，煤炭采矿权市场化使公司价值面临重估，西山煤电也不例外，公司拥有可采储量约13.32亿吨，预计可采年限为104年，对应采矿权粗估价值约14.43亿元，每股对应采矿权价值1.19元。
而自2006年四季度以来，下游行业需求非常旺盛，煤炭供应较为紧张，而由于公司炼焦精煤95%以上销往鞍钢、唐钢、首钢和武钢等国内大型钢铁企业，因此，下游行业效益持续好转使价格接受能力提高，同时也将助推公司业绩继续保持稳步增长。
目前该股市盈率只有16倍，长期投资价值明显，后市有望在增量资金追捧下再度挑战新高，可重点关注。（海顺咨询）