陈李

　　市场已进入盘整期，调整可能持续到春节前。在融资进程加快、舆论导向等多方面作用下，市场分歧开始加大，1月份A股市场流通市值换手率接近100%。QFII已降低仓位，基金购买意愿减弱，一些基金公司出现净赎回现象。

　　大盘下跌幅度有限，低点估计约在2550点左右。沪深300指数目前07PE为24倍，扣除金融股07PE为21倍。如果07PE下降到20倍以下，A股估值将重新具有吸引力。

　　个人投资者受情绪影响较大，一旦市场快速下跌，可能会引发恐慌心理，加大下跌的幅度，一旦大盘下跌的幅度超过15%，沪深300指数07PE将低于20倍，建议投资者买进盈利预期稳定快速增长和估值重新具有吸引力的银行、消费以及短期盈利良好的汽车等板块，同时可前瞻性地关注电力和IT板块。