瑞银：玖龙纸业
未来两年年增40%
2007年02月07日 来源：上海证券报 作者：
瑞银指出，玖龙纸业（2689.HK）于未来2至3年将可维持强劲增长，估计未来两年盈利复合年增长率可达40%，全球及本地需求稳定，维持“买入”评级，目标价18.3港元。
玖龙纸业将于2月13日公布2006财年中报，瑞银估计，其盈利同比增长62%至9.07亿元。该行预测，玖龙纸业2007年度盈利21.09亿元，2008年及2009年则分别为30.48亿及36.04亿。
该行指出，2007年上半年，公司产能与去年同期相若，但在成本控制得当、生产规模效益及价格的有利因素下，相信边际利润有所改善。
之前，美林也将调高玖龙纸业2007－2009财年盈利预测9%－22%，以反映该公司新生产线提前完成，以及组成合资公司进军重庆，但该行认为该股目前估值已全面反映，维持“中性”评级。
（王杰）