张大伟制图

　　证监会公布的统计数据显示，行情高涨的2006年，两市A股换手率创出7年来的新高。其中，沪市A股换手率达到555.74％，深市A股换手率达到671.34％，较2005年全年水平分别提高92.22％和92.29％。

　　2006年之前的换手率最高纪录出现在2000年，在2001年两市A股换手率突然下降之后，5年来深市A股换手率水平一直呈现上扬态势，但沪市A股换手率在2002年和2005年出现过两次下降。

　　尤为值得注意的是，2004年至2005年市场较为低迷时，沪市A股换手率增长水平一直显著低于深市A股，这与当时市场习惯炒作小盘股的偏好不无关系。但在去年，随着几只大盘股成功发行并获得市场追捧的“二八现象”出现，上海A股换手率增速几乎达到了与深圳市场一样的水平，反映出大盘蓝筹股的活跃度进一步提升。

　　另外，去年市场出现了高筹资、高换手的“双高”局面，创纪录的筹资额与创纪录的换手率水平同时出现，表现出资金面供给的宽裕和入市热情的高涨。而就在2000年和2001年，由于上述两年筹资额创出当时的历史新高和次高，且大盘冲高回落，2001年和2002年沪市A股换手率水平出现了连续两年的负增长，深市A股换手率也在负增长六成后，仅仅微涨了2.73％。

　　证监会公布的数据还显示，截至去年年底，上证A股和深证A股的平均市盈率水平分别为33.38倍和33.61倍，仍低于2000年至2003年时的市盈率水平。从统计数据也可看出，自2000年至2005年，两市市盈率水平从50多倍一路降至16倍多，但自2006年起，两市市盈率水平已走出这个漫长的下降通道。