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马来西亚交易所和菲律宾交易所是今年以来全球证交所中涨幅最大的,该两家交易所在过去12个月中,股价翻了一番多。而亚洲其他5家上市的交易所中有4家股价在12个月内也翻了一番多。同期,摩根士丹利资本国际亚太指数上涨14%。
交易量上涨以及不绝于耳的并购传闻是刺激股价飙升的原因。亚洲证交所去年的平均市盈率为76倍,欧洲同行为26倍,北美同行为48倍。
马来西亚交易所今年上涨了32%,菲律宾交易所上涨了35%。涵盖全球19家证交所股价的FTSE/MondoVisione证交所指数一月份上涨8.1%。该指数在过去一年涨幅为77%,延续了维持四年的年度上涨。该指数上一次年度收低是在2002年,当时全球股市处于熊市。
目前全球股市牛市走入了第五个年头,证交所的交易量也水涨船高。以港交所为例,彭博新闻社统计显示去年该所日平均交易量为381亿股,比2005年上涨64%。此外,金融衍生品的交易也日趋活跃。今年以来,香港权证市场的交易量比去年同期上涨30%。港交所过去12个月股价上涨了131%,而新西兰、大阪和新加坡的证交所股价也都至少翻了一番。而全球股市有望继续牛市,彭博调查显示,分析师预计欧美日主要股指今年最少上涨7.6%。
目前,全球证交所并购活动十分频繁。纽约证券交易所上个月刚刚收购了位于孟买的印度国家股票交易所5%的股份,上周又和东交所达成了进一步展开合作的协议,该所与泛欧交易所也已达成合并协议。而纳斯达克股票市场也正在展开对伦敦交易所的敌意收购。
不过,亚洲一些新兴市场的证交所还是处于政府垄断地位,外资想要进入有一定的政策限制。此外,一些证交所高企的市盈率也使得收购成本升高。马来西亚证交所的市盈率为63.1倍,而菲律宾证交所的市盈率达到了令人咋舌的282倍。
分析人士指出,亚洲证交所目前的股价几乎反映了所有的利好因素,风险系数正在扩大。尽管大多数证交所是在最近几年才公开上市的,它们大多数没有经历过大熊市,但是在阶段性股市调整中这些证交所下跌幅度也不小。去年5月8日至6月13日摩根士丹利亚太指数下跌19%,同期马来西亚证交所下跌27%,新加坡交易所下跌32%,港交所下挫21%。(陈波)