2006年度报告摘要

　　§1 重要提示

　　1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于www.sse.com.cn。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

　　1.2周志刚、付健、孟杰董事因其他公务未能亲自出席公司第五届董事会第十五次会议，分别委托饶东平、陈仕岳、张文盛董事出席会议并表决。

　　1.3 深圳市鹏城会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

　　1.4 公司负责人饶东平，主管会计工作负责人吴庆辉，会计机构负责人（会计主管人员）傅应华声明：保证本年度报告中财务报告的真实、完整。

　　§2 公司基本情况简介

　　2.1 基本情况简介

　　2.2 联系人和联系方式

　　§3 会计数据和财务指标摘要

　　3.1 主要会计数据

　　单位:元 币种:人民币

　　3.2 主要财务指标

　　单位:元

　　详见审计报告附注十五：相关指标计算表

　　扣除非经常性损益项目

　　√适用 □不适用

　　单位:元 币种:人民币

　　3.3 国内外会计准则差异

　　□适用 √不适用

　　§4 股本变动及股东情况

　　4.1 股份变动情况表

　　单位:股

　　4.2 股东数量和持股情况

　　单位:股

　　4.3 控股股东及实际控制人情况介绍

　　4.3.1 控股股东及实际控制人变更情况

　　□适用√不适用

　　4.3.2 控股股东及实际控制人具体情况介绍

　　(1)法人控股股东情况

　　控股股东名称：广西壮族自治区高速公路管理局

　　法人代表：周志刚

　　注册资本：4,742,200元

　　成立日期：1996年12月18日

　　主要经营业务或管理活动：全区高速公路（含一级汽车专用公路）及其设施、建设、管理、养护、收费、服务。

　　(2)法人实际控制人情况

　　实际控制人名称：广西壮族自治区交通厅

　　法人代表：黄华宽

　　4.3.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

　　§5 董事、监事和高级管理人员

　　5.1 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况

　　单位:股 币种:人民币

　　公司董事监事高级管理人员的持股数发生变动，系因为公司进行股权分置改革，非流通股向流通股按10：3.2的比例送股。

　　§6 董事会报告

　　6.1 管理层讨论与分析

　　一、报告期内公司经营情况的回顾

　　1、总体经营情况

　　2006年公司主业经营仍以平王路、南梧路、金宜路的经营为主，投资项目中通发园房地产项目合作终止实现收入20,838,660元、现代国际房地产项目收回投资款40,000,000元、南湖清沁园（五洲花园）房地产项目开发终止造成损失1,940,000元同时收回投资款15,000,000元，此外控股子公司广西万通国际物流有限公司的全资子公司广西凭祥万通国际物流有限公司建设和经营的中国东盟自由贸易区凭祥国际物流园实现收入387,985元。报告期公司利润构成及来源是平王路、南梧路、金宜路的通行费收入、南梧路木乐-苍梧路段、贵港至玉林公路桥圩收费点的委托经营管理收入和通发园房地产项目以及中国东盟自由贸易区凭祥国际物流园的收入，较上年增加了两个投资项目的收入。

　　从总体经营情况来看，2006年公司实现主营业务收入147,519,282元，较上年减少1,997,905元，下降了1.34%；实现主营业务利润100,696,230.42元，较上年减少521,787.76元，下降了0.52%；实现其他业务收入40,955,804元，较上年增加13,280,026.32元，提高了47.98 %，实现其他业务利润20,603,638.69元，较上年减少493,127.9元，下降了2.34%；实现营业利润91,452,892.39元，较上年减少12,953,956.21元，下降了12.41%；实现利润总额89,441,159.15元，较上年减少14,738,408.93元，下降了14.15%；实现净利润74，957，391.23元，较上年减少12,115,964.86元，下降了13.91%。由于受车辆分流、治理“三超”和“绿色通道”政策的影响，南梧路、金宜路通行费收入继续减少，南梧路还出现道路维修影响车辆通行的情况，但由于平王路通行费收入在增长，同时公司管理层通过强化管理机制、加大稽查力度、科学控制成本和节约开支，公司主营业务收入、主营业务利润与上年基本持平。报告期公司委托经营管理收入较上年减少了7,556,666.67元，但由于通发园房地产项目实现收入20,838,660元，其他业务收入较上年有大幅增长。报告期公司营业利润、利润总额、净利润减少主要是公司股改增加费用、增提坏账准备及增加合并单位办公场所装修费、办公费导致报告期管理费用较上年增加59.79%和利息收入减少导致报告期财务费用较上年增加47.45%所致。截至报告期末，公司总资产为1,661,241,614.52元，较上年增加0.81%；负债总额为270,397,114.1元，较上年减少11.32%；股东权益为1,364,434,267.59元，较上年增加3.68%；资产负债率为16.28%。2006年公司全面摊薄、加权平均的每股收益均为0.17元；全面摊薄的净资产收益率为5.49%，加权平均的净资产收益率为5.59%；以扣除非经常性损益的净利润为基础计算的全面摊薄净资产收益率为5.64%，以扣除非经常性损益的净利润为基础计算的加权平均净资产收益率为5.74%。

　　比照公司2006年度经营目标，在剔除委托经营管理和通发园项目产生的利润后，公司实现年度经营主营业务收入目标的109.27%、利润总额目标的111.19%、净利润目标的109.52%，同时顺利完成主业投资计划并积极寻求效益良好的非主业项目短期内对公司经营收入的补充，较好实现公司年度经营计划任务。

　　2、公司存在的主要优势和困难、经营和盈利能力的连续性和稳定性

　　作为广西首家经营收费公路、桥梁的上市公司，2000年12月公司上市后主要以广西境内南梧路、平王路和静兰大桥的经营为主，2001年12月完成以上市所募资金收购金宜路和2003年7月静兰大桥停止收费后，主要就是经营南梧路（2004年12月南梧收费公路桂平郁江大桥的收费权停止收费）、平王路和金宜路，其中平王路为高速公路，南梧路和金宜路为其他等级的收费公路，在2005年以前，公司基本没有新的投资项目。2003年8月起，六景-兴业高速公路建成通车导致南梧路通行车辆出现分流，2004年10月起，水任-南宁高速公路建成通车导致金宜路通行车辆出现分流，南梧路、金宜路面临收入逐年下降的严峻形势。如果委托经营管理费标准的调整以及未来如果收费公路路段进行大修影响车辆通行和导致养护费用增加都会影响到公司的经营业绩。

　　2005年以来，随着国家深入实施西部大开发战略和中国-东盟自由贸易区、泛北部湾经济合作区、泛珠三角经济区的构建以及广西交通“十一五”规划的实施为公司发展提供了新机遇。2005年，公司投资了2个房地产项目和1个物流项目，公司激活新的利润增长点有新突破。2006年，公司业务发展首要的任务就是要彻底改变公司主业没有新增业务、企业规模扩张缓慢、主营业务收入和利润下滑的局面，经过积极寻找和深入的市场研究和项目评估，投资了2个高速公路项目，同时新增1个房地产项目，并增加了对物流项目的投资，公司主业发展取得新突破，短、中、长期项目相互衔接，和谐发展。2007年始，公司近两年投资的项目将陆续产生效益，同时董事会将根据公司发展规划、发展战略，结合公司情况，继续寻求良好投资项目，公司经营将持续、稳定、健康发展。

　　3、主营业务及经营状况

　　（1）主营业务分行业或分产品构成情况

　　报告期公司主营业务主要为收费公路路段的经营和管理，属公路交通行业；经营管理的三条收费公路路段为平王路、南梧路和金宜路。受车辆分流、治理“三超”和“绿色通道”政策的影响，南梧路、金宜路通行费收入较上年继续减少，南梧路还出现了道路维修影响车辆通行情况，但由于公司强化管理机制，加大稽查力度，严控成本，力行节约，在报告期收费站工资、福利支出有较大增长的情况下，南梧路主营业务成本较上年只增加2.2%，金宜路主营业务成本较上年减少9.39%。在主营业务成本与上年基本持平的情况下，平王路主营业务收入较上年提高16.36%。

　　2006年1月，公司控股子公司广西万通国际物流有限公司设立全资子公司广西凭祥万通国际物流有限公司具体负责建设和经营中国东盟自由贸易区凭祥国际物流园，2006年11月，物流园友谊关口岸前置核放区建成投入使用，报告期实现收入387,985元

　　报告期公司主营业务分行业构成情况较上年增加了物流行业； 分产品构成情况较上年增加了凭祥国际物流园。

　　（2）主营业务分地区情况

　　报告期公司经营管理的三条收费公路路段及凭祥国际物流园均位于广西壮族自治区内。

　　（3）主要供应商、客户情况

　　公司主业为收费公路路段的经营和管理，路段的通行费收入是公司的收入来源，不存在主要供应商和客户情况。

　　4、公司资产构成同比发生重大变动的说明及公司主要财务数据同比发生重大变动的说明

　　（1）资产构成同比变动情况

　　报告期公司资产构成同比无发生重大变动。

　　（2）主要财务指标同比变动情况

　　报告期管理费用较上年增加是因为本年股改增加费用、增提坏账准备及增加合并单位办公场所装修费、办公费所致；财务费用较上年增加主要是利息收入减少所致；所得税较上年减少是利润总额减少所致。

　　5、公司现金流量构成情况、同比发生重大变动的情况及与报告期净利润存在重大差异的原因说明

　　（1）现金流量构成情况以及同比变动情况

　　单位：元

　　报告期经营活动产生的现金流出量较上年大幅增加主要是公司支付购买南宁中国东盟国际商务区地块土地款82,563,477.48元、支付华建交通经济开发中心以前年度留存股利33,142,800元所致；经营活动产生的现金流量净额较上年大幅减少是经营活动产生的现金流入量较上年略有减少同时现金流出量较上年大幅增加所致。投资活动产生的现金流入量主要是回收现代国际房地产项目投资40,000,000元的现金,上年无投资活动产生的现金流入；投资活动产生的现金流出量较上年有较大增加主要是广西凭祥万通国际物流有限公司投资凭祥友谊关口岸国际货物运输联检中心一期工程45,514,598元、公司投入通发园会所11,770,373.13元及购买运输设备4,356,860.67元所致；投资活动产生的现金流量净额较上年减少是投资活动产生的现金流入量较上年虽然增加55,000,000元但流出量较上年增加73,159,964.53元所致。公司筹资活动产生的现金流入量为0元，较上年减少27,000,000元；筹资活动产生的现金流出量较上年减少是公司支付2005年度股利较上年度支付股利减少所致；筹资活动产生的现金流量净额较上年大幅减少是筹资活动产生的现金流出量较上年虽然减少8,840,000元但筹资活动产生的现金流入量较上年减少27,000,000元所致。

　　（2）报告期经营活动产生的现金流量净额为-6,298,812.16元，净利润为74,957,391.23元，二者存在较大差异主要是公司收入、成本与去年基本持平、报告期支付购买南宁中国东盟国际商务区地块82,563,477.48元及支付华建交通经济开发中心以前年度留存股利33,142,800元所致。

　　6、公司无设备利用情况、订单的获取情况、产品的销售或积压情况、主要技术人员变动情况等重要信息。

　　7、公司主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩分析

　　（1）广西万通国际物流有限公司

　　广西万通国际物流有限公司成立于2005年10月，注册资本9,000万元人民币，其中公司出资6,300万元，占出资额的70%；广西道路运输管理局出资2,700万元，占出资额的30%。2006年合资双方协商一致决定按照出资比例增加对该公司的投资，其中公司增加投资5,000万元，广西道路运输管理局增加投资2,143万元。

　　广西万通国际物流有限公司主营业务范围：对物流基础设施建设的投资、管理；提供国际货运、仓储、搬运装卸、报关、报检、进出口贸易的代理服务；国内贸易（国家有专项规定除外）；机动车配件销售。

　　广西万通国际物流有限公司2006年1月24日设立全资子公司广西凭祥万通国际物流有限公司具体负责中国东盟自由贸易区凭祥国际物流园项目的建设与经营。中国东盟自由贸易区凭祥国际物流园项目经广西交通厅批复的投资总估算为8.23亿元，规划建设十大功能区：进出口货物通关服务区（海关监管区）、进出口货物车辆候检区、综合办公区、物流作业区、大型仓储区、保税加工区、配套服务区、国际商务生活区、企业职员生活区和友谊关前置核放区。报告期末，占地面积1100亩，总投资约2.5亿元的一期工程建设任务（主要建设友谊关口岸前置核放区、进出口货物通关服务区、进出口货物候检区、物流信息服务中心、综合办公区、配套路网工程及绿化景观工程）基本完成，友谊关口岸前置核放区11月初建成投入使用，并着手进行二期工程建设（主要包括物流作业区、大型仓储区、保税加工区的建设，占地面积580亩，总投资约3亿元。）的各项前期准备工作。2006年9月12日广西凭祥万通国际物流有限公司设立了全资子公司广西凭祥万通报关行有限公司。

　　截至2006年12月31日，广西万通国际物流有限公司总资产为143,986,239.71元，所有者权益为88,034,109.43元，报告期实现利润总额为-1,939,860.87元，实现净利润为-1,939,860.87元。

　　（2）广西岑罗高速公路有限责任公司

　　2006年7月，公司与广西高速公路管理局签订《广西筋竹至岑溪高速公路项目合资经营合同书》约定成立项目公司负责筋竹至岑溪高速公路的建设及经营管理，8月广西岑罗高速公路有限责任公司成立，注册资本3,000万元人民币，其中公司出资1,950万元，占出资额的65%，广西高速公路管理局出资1,050万元，占出资额的35%。

　　广西岑罗高速公路有限责任公司主营业务范围：高速公路建设投资；国内贸易（具备经营场所后方可开展经营活动，国家有专项规定除外）。

　　报告期广西岑罗高速公路有限责任公司主要进行筋竹至岑溪高速公路动工建设的各项前期准备工作。截至2006年12月31日，广西岑罗高速公路有限责任公司资产总额为19,099,956.28元，所有者权益为19,092,941.91元。报告期实现利润总额为-407,058.09元，实现净利润为-407，058.09元。

　　二、对公司未来发展的展望

　　1、公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局及其变化对公司可能的影响程度

　　（1）行业发展趋势

　　根据我国国民经济和社会发展“十一五”规划纲要，“十一五”期间国家将优先发展交通运输业，进一步完善公路网络，重点建设国家高速公路网，基本形成国家高速公路网骨架，继续完善国道、省道干线公路网络，打通省际间通道，发挥路网整体效益。广西北接云、贵、川、渝，南临北部湾，具有沿海、沿江、沿边三位一体的区位优势，我国交通“十一五”规划的实施使得广西交通的发展进入战略机遇年和黄金发展期，广西综合交通体系将继续发挥西南出海大通道重要作用，建设连接东盟国际大通道并加快推进泛北部湾经济合作和泛珠三角区域合作。2007年，广西提出要把北部湾经济合作区（广西）建设成为国际性区域交通枢纽和物流基地的目标，公司作为以广西公路建设和经营为主业同时积极发展物流业的上市公司，如能紧抓机遇，将具有良好的发展前景。

　　（2）公司面临的市场竞争格局

　　近两、三年来，公司经营的非高速公路路段由于同向高速公路建成通车影响致使通行车辆出现分流，通行费收入逐年下降。同时，随着我国高速公路投资开发主体多元化和已建成高速公路权益转让行为市场化的形成以及各方投资者投资广西交通建设的积极性日益增长，对效益良好的交通项目包括高速公路项目的竞争不断加剧。

　　2、公司发展战略和业务发展规划

　　根据公司中长期发展规划，公司未来十年发展的指导思想是：抓住区域发展良机，充分利用内外资源，系统开发核心能力，侧重路桥主营业务，适时拓宽经营范围，追求持续快速发展。

　　公司业务发展要抓住广西及周边地区“十一五”及“十二五”期间加速发展交通运输业的机会，深入开展市场研究和项目评估，积极寻找并赢得投资项目。公司未来主营业务拓展仍然以收费公路与桥梁为主，收购、投资的重点放在公路桥梁（特别是高速公路）项目上，并在时机成熟的时候拓展其他业务。在主营业务方面公司可探索性地进军站场、港口、码头、航运枢纽建设市场，为今后的进一步拓展做准备。在非主营业务方面，公司可向投资少、回收期短、见效快的项目进行投资，以提高公司的整体盈利水平，为公司进行大规模的资本运作，快速拓展主营业务创造条件。公司要彻底没有新增业务、企业规模扩张缓慢、主营业务收入和利润下滑的局面，逐向快速增长的发展轨道。同时，公司要努力使业务发展是可持续的，为此需要使各个投资项目、各个发展阶段互相衔接，前一项投资为后一项投资做好铺垫，前一个阶段的发展为后一个阶段的发展做好铺垫，避免出现资金链断裂或者收益率大幅度下滑。(下转D23版)