□招商证券股份有限公司

　　沪深证券交易所在新《证券法》实施一年多、中国证券市场发生深刻变化之际颁布了《会员管理规则》（以下简称“规则”），该规则是在对近年来沪深会员管理制度进行彻底梳理和总结的基础上出台的。它除了对会员业务进行整体的规范外，还对会员交易及相关系统的管理、证券交易信息的保护等做出了明确规定，必将对促进中国资本市场的健康规范发展、防范和化解证券公司经营风险、加快券商技术和业务创新等产生积极而深远的影响。

　　一、促进会员采取措施保障系统安全有效运行，夯实证券市场稳定发展的基础

　　沪深两所的《会员管理规则》中，交易及相关系统涵盖了会员的交易系统、行情系统和通信系统及其备份系统。规则对会员交易及相关系统的安全管理、改造、测试、备份、应急、技术隔离、数据的安全保密管理等进行了明确的规定，与以往的规则相比，更具前瞻性和指导意义。

　　近年来，随着越来越多的会员采用集中交易系统，以及市场交易日渐活跃，交易品种逐步增加，会员交易及相关系统出现集中风险的可能性也在逐渐增大，对证券市场的安全运行造成潜在威胁。两所会员规则有关交易及相关系统的规定，将促进证券公司更加重视系统的升级、改造和维护，从而保证证券市场良性运行，规范发展。

　　二、有助于促使会员重视信息技术对业务的领先作用，加快技术和业务创新，推进证券市场的发展

　　纵观中外证券市场发展的历程，技术创新是最重要的推动力量，业务创新、产品创新、管理创新必须在越来越高的技术平台上才能良好运作。前几年，国内证券市场处于低谷，证券公司技术创新的动力不足，业务创新也处于被动甚至停滞不前的境地。

　　在证券市场复苏、证券行业景气向好的背景下，两所会员管理规则对交易及相关系统安全运行管理的重视，将从外部促使证券公司采用更先进的技术对系统进行更新换代，并在此基础上推出新产品、新业务、新的管理模式，促进券商更高层次的良性竞争，发挥技术创新对券商业务创新的推动作用，加快证券行业的发展。

　　三、规范证券交易信息的管理和使用，加强会员对证券交易信息的保护意识

　　以往国内证券市场并不重视对证券交易信息的保护，相当多的人将证券交易信息视为普通的公开信息使用，随意性很大。两所规则中最令人注目的一个特点就是将证券交易信息管理单列一节，对会员使用交易所证券交易信息的系统、场所等做出规定，明确了证券交易信息“许可使用”的原则，突出了会员保护证券交易信息的义务，要求会员发现客户使用证券交易信息时存在损害交易所利益的行为，应当及时采取有效措施予以制止，从而可以加强证券公司合法合规使用证券交易信息，保护交易所权益。

　　四、保护证券交易信息还将促进中国衍生金融产品的自主创新，对中国证券市场的发展意义重大

　　随着中国证券市场影响力的加大，国外证券交易所纷纷推出或拟推出中国股指期货，对国内证券市场的金融衍生品创新产生倒逼机制。会员管理规则中有关规范证券交易信息使用的条款，在保护交易所知识产权的同时，将有助于增强国内交易所在本土金融创新中的主动权和定价权，对保护尚处于初期阶段的中国衍生品金融市场、促进资本市场的整体发展、保障金融安全有重要意义。

　　招商证券一向重视信息技术建设，将信息技术发展纳入公司整体的战略规划中，精心打造技术领先型券商，已连续多年入选“中国企业信息化500强”。 2000年2月，招商证券推出国内第一个专业化证券交易网站———“牛网”并获得国内首批网上证券交易资格，2001年推出证券“E号通”，同年，在业内率先开始开发基于小型机技术的大集中系统。2004年集中交易系统全面上线运行，招商证券成为业内首家全面实施大型集中交易系统的券商，2007年初，新设21家营业部也顺利并入集中交易系统。

　　与此同时，公司高度重视交易系统的安全保障，采取各种积极措施保证系统安全有效运行。随着实力的进一步增强，招商证券投入大量人力物力，抓紧时机对交易及相关系统进行优化和扩容，提高系统的业务处理能力，从而确保系统能适应不断变化的市场形势和日益增加的交易品种。

　　在证券交易信息方面，招商证券将严格按照交易所的有关规定管理和使用证券交易信息，对客户使用证券交易信息的行为进行有效管理，保护交易所的合法权益。