广东明珠（600382） 蓄势充分 中线积极关注

　　公司于2002年3月23日开始投资大顶矿业，进入铁矿石开采行业后，铁矿石价格就出现了逐步上扬，投资收益显著增加。大顶矿业是华南大型的优质铁矿供应基地，在当前国内铁矿石价格居高不下的情况下，大顶矿业具备持续为公司贡献业绩的能力。根据测算，公司铁矿投资收益将提高至3000多万元，每股收益增厚约0.22元，增资后，铁矿的利润贡献增长有望加速，对公司业绩影响也将起到举足轻重的作用，从而进一步提升公司的投资价值。

　　2006年以来，全球资源价格持续走高，拥有资源垄断及丰富资源概念的公司受到市场资金的热烈追捧，公司不断增持大顶矿业的股权，未来公司可能会参与大顶铁矿的经营，吸纳大顶矿业整体进入公司。

　　2007年进口铁矿石长期合约价又涨了9.5%，这暗示了未来一年全球优质铁矿石依然供不应求。公司铁矿石开采行业前景持续看好，公司股权投资收益受全球铁矿石供不应求的影响而前景看好。据预测，大顶矿业2006年、2007年的净利润分别约为2.83亿元、3.14亿元，如按2006年铁矿石价格上涨10%，预计大顶铁矿年利润将至少增加至4亿元，届时参股收益可望达到6000万元以上，将为公司带来更为可观的投资收益。目前易方达策略2号已经入驻，短线股价换手急剧增加，蓄势充分，建议中线关注。（华泰证券 陈慧琴）