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      2007 年 3 月 8 日
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    学巴菲特什么
    2007年03月08日      来源:上海证券报      作者:
      □滕军

      

      近期我的电话多起来了,不少朋友问我面对市场的高位震荡应该如何做股票。确实是的,春节后的市场变得难以捉摸,上下震荡幅度之大,使许多投资者感到无所适从,少数承受能力差的新股民甚至心脏病复发的事也见诸报端。作为一个在证券行业从业近十年的研究人员,我给朋友们的建议是“摆正好心态,不妨学学巴菲特”。

      巴菲特被喻为“当代最伟大的投资者”,被称为“华尔街股神”,他创造了有史以来最伟大的投资神话:从100美元起家通过投资成为资产429亿美元的世界第二富人。学习巴菲特的投资经验,也许对我们普通投资者有较好的借鉴意义。

      在巴菲特的管理下,伯克希尔公司每股净资产由1965年底的19美元增长到2003年底的50498美元,年复合收益率为22.2%,而同期美国标准普尔指数年复合收益率为10%左右。那么巴菲特有什么经验呢?用一句话可概括巴菲特的投资策略:以大大低于内在价值的价格集中投资于优秀企业的股票并长期持有。

      从几大经典投资案例可了解巴菲特的投资策略:投资可口可乐13亿美元,已持有15年,盈利88亿美元,增值6.8倍;投资华盛顿邮报1000万美元,已持有30年,盈利12亿美元,增值128倍;投资吉列公司6亿美元,已持有14年,盈利29亿美元,增值近5倍。从上述案例可以看出,巴菲特主要投资行业的龙头企业并长期持有,企业长期稳定的盈利也为其长期投资带来很高的投资回报。

      因此,笔者以为我们普通投资者可以学学巴菲特,寻找行业的龙头公司长期持有,而不为短期的市场波动而乱了阵脚。目前随着股权分置改革的基本完成,国民经济支柱行业龙头企业的不断上市,未来我国证券市场中长期看好已成为大家共识。贵州茅台、苏宁电器、万科、招商银行等绩优蓝筹股的长期良好表现,正是我们投资时值得长期关注的。

      在这里我借用一句巴菲特的名言“只拥有一颗世界上最大、最珍贵的深蓝色钻石希望之星的1%,也远远胜过拥有一颗人造钻石的100%”与大家一起共勉吧。