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随着全球股市的逐步企稳，投资者对工业品的信心开始恢复，这也在一定程度上增大了市场多空双方的分歧。昨天，上海期货交易所天胶期货持仓量增至11.72万手，这也是天胶持仓量从2005年初至目前的新高。
市场人士认为，目前市场主力资金对天胶后市走势的判断存在较大分歧，日元升值趋势带来的利空和恶劣天气带来的利多程度不相上下，致使多空力量胶着。分析人士提醒，日胶的走势可能会对近期国内胶价产生较大的指引作用。
此前出于对全球经济放缓的担忧，工业品期货价格全面回调，天胶也未能幸免，沪胶主力0705在上月末触及22470元/吨的高点后大幅下挫，最低跌至20610元/吨，市场悲观情绪者甚至看空到20000元大关下方。不过，市场人士指出，胶价在20610元附近拥有较强的支撑。在本周一和本周三的两个交易日中，主力合约0705期价颇为巧合地在这一点位止跌，预示着多头不肯轻易让出这一心理位置。
越来越多的观点认为日元升值才是导致国际股市近期集体跳水的“元凶”。交易员对记者表示，目前投资者的恐慌情绪正逐步消散，随之带来的则是对工业品基本面的重新认识。“日本央行到底会不会持续加息，这对天胶价格来说格外重要。”分析师认为，一方面，东京工业品交易所的天胶期货以日元标价，日元升值将对日胶价格带来压力，而另一方面，日元流动性收缩之后导致的息差交易头寸解除将会对整个商品期货市场产生利空。
抛开金融方面的因素，供需矛盾仍就是决定商品价格的主要力量。从国际上来看，前期反复炒作的供求矛盾并没有出现根本的转变，厄尔尼诺现象有愈演愈烈之势，这将对今年天胶的产量打上一个大大的问号；而有色金属的全面回暖也从某种程度上恢复了多头的信心。
上海期货交易所的统计信息显示，本周三沪胶突然出现大幅增仓，当日收盘总持仓增加6484手至11.46万手，而这种势头在昨天得到了延续。交易员表示，由于国内库存压力较大，前一阶段沪胶没有跟随日胶大涨，走势相对独立；但随着主力资金建仓沪胶，多空双方分歧增大，外盘就成为了最好的“筹码”，因此沪胶与日胶的走势存在着趋于一致的可能性。而随着多空屯重兵于天胶市场，一旦某一方出现崩溃，天胶极有可能出现一波单边行情。