2006年度报告摘要

　　§1 重要提示

　　1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于www.sse.com.cn。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

　　1.2 公司全体董事出席董事会会议。

　　1.3 普华永道中天会计师事务所有限公司为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

　　1.4 公司负责人董事长:孙亮，主管会计工作负责人总经理王化冰，总会计师兼会计机构负责人张伟声明：保证本年度报告中财务报告的真实、完整。

　　§2 公司基本情况简介

　　2.1 基本情况简介

　　2.2 联系人和联系方式

　　§3 会计数据和财务指标摘要

　　3.1 主要会计数据

　　单位:元 币种:人民币

　　3.2 主要财务指标

　　单位:元

　　扣除非经常性损益项目

　　√适用 □不适用

　　单位:元 币种:人民币

　　3.3 国内外会计准则差异

　　□适用 √不适用

　　§4 股本变动及股东情况

　　4.1 股份变动情况表

　　单位:万股

　　4.2 股东数量和持股情况

　　单位:股

　　4.3 控股股东及实际控制人情况介绍

　　4.3.1 控股股东及实际控制人变更情况

　　□适用√不适用

　　4.3.2 控股股东及实际控制人具体情况介绍

　　(1)法人控股股东情况

　　控股股东名称：山东省高速公路集团有限公司

　　法人代表：孙亮

　　注册资本：2,958,569,000元

　　成立日期：1997年7月2日

　　主要经营业务或管理活动：经营范围为：高等级公路、桥梁的管理、经营、开发、维护；高等级公路、桥梁沿线的综合开发、经营；高等级公路的建设、收费；土木工程及通讯工程的设计、咨询、科研、施工；建筑材料销售；机电设备租赁；许可范围内的广告业务。

　　(2)法人实际控制人情况

　　实际控制人名称：山东省人民政府国有资产监督管理委员会

　　4.3.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

　　§5 董事、监事和高级管理人员

　　5.1 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况

　　单位:股 币种:人民币

　　§6 董事会报告

　　6.1 管理层讨论与分析

　　管理层讨论与分析

　　1、报告期公司总体经营情况分析

　　2006年公司效益继续保持良好的增长势头。本报告期公司主营业务利润实现1,498,431,429元，比去年同期增加322,757,635元，增长27.5%。利润总额1,359,847,130元，比去年同期增加294,046,504元，增长27.6%；净利润897,701,985元，比去年同期增长212,000,044元，增长30.9%，主要是由于公司车辆通行费收入增长及成本下降所致。公司主营业务收入包括车辆通行费收入和石油制品销售收入。2006年公司主营业务收入2,516,633,757元，比去年同期下降99,124,680元，下降3.79%，主要是由于石油制品销售收入下降。

　　公司主营业务收入中车辆通行费收入2,130,633,894元，占主营业务收入的84.66%，比去年同期增长112,128,706元, 增长5.56%。其中济青高速公路收入1,614,837,926元，占车辆通行费的75.79%，比去年同期增长1.66%；泰曲路收入34,512,430元，占车辆通行费的1.49%，比去年同期增长4.32%；济南黄河大桥收入72,744,505元，占车辆通行费的3.41%，比去年同期增长9.32%；平阴黄河大桥收入31,280,600元，占车辆通行费的1.43%，比去年同期减少8.42%，主要是因该桥2006年8月至10月大修,其间无收入；滨州黄河大桥收入90,854,525元，占车辆通行费的4.26%，比去年同期增长141.54%,主要是该桥2005年1-6月封闭维修，其间无收入；济南黄河二桥收入286,403,908元，占车辆通行费的13.54%，比去年同期增长10.75%。公司车辆通行费收入的增加主要是由于国民经济稳定持续增长。但增长幅度低于同期GDP增长幅度，主要原因是收费模式的改变。山东省高速公路收费自2006年4月1日起调整计征模式，新收费模式对超限车辆的高额惩罚性收费使通行高速公路的超限车辆无利可图，大部分车主选择空车走高速、载货走地方公路的出行方式。计重收费短期内给高速公路通行费收入带来了负面影响，使济青高速公路在二、三季度出现了多年不曾有过的通行费收入同比下降的情况；由于大批超载车辆转用普通地方公路，致使通行能力不高的地方公路收到极大损坏，交通主管部门为此加大了检查整治力度，并着手准备对普通路桥进行计重收费，2006年4季度高速公路车流量恢复并有一定程度的增长。长期来看高速公路通行费计征方式的改变对公司效益的增长是正面影响。公路收费业务成本为583,782,377元，比去年同期减少25.26%,主要是由于今年济青高速公路路面维修工程完成工作量较去年同期减少所致。此项业务毛利率为69.03%，比去年同期增长12.01个百分点，主要是由于成本下降所致。

　　石油制品销售收入385,419,064元，占主营业务收入的15.31%，比去年同期减少211,834,185元，减少35.46%，主要是由于子公司停止供应京福高速沿线加油站石油制品，业务量减少所致。此项业务成本为357,201,349元，比去年同期减少214,897,242元，减少37.56%，主要是由于业务量减少。该业务的毛利率为7.32%，比去年同期增长3.11个百分点。主要是由于石油制品价格总体上升所致。

　　截至2006年12月31日，总资产10,327,550,118元，比2005年末增加1,366,934,117元,增加15.25%，主要由于在建工程的增加；公司股东权益7,672,683,618元，比2005年末增加460,407,985元，增加6.38%，属正常经营增加。根据财政部《关于〈公司法〉实施后有关企业财务处理问题的通知》（财企[2006]67号）中“关于公益金余额处理问题”的要求，公司对2005年12月31日的公益金结余152,501,844元转作盈余公积金管理使用，同时自2006年1月1日起，公司在进行利润分配时不再提取公益金。

　　截至2006年12月31日，预付账款5,401,371元，比2005年末减少26,267,326元，减少82.94%，主要由于子公司山东润元年初预付款所购油品于今年全部收货；在建工程2,681,407,086元，比2005年末增加1,571,302,860元，增长141.55%，主要是公司济南至莱芜高速公路项目工程款支出所致；短期借款110,000,000元，比2005年增加105,000,000元，增加2,100%，主要由于本公司新增短期银行借款100,000,000元以及山东润元新增短期借款500万元所致；应付短期债券1,010,014,795元，系公司为补充流动资金不足而发行的短期融资券10亿元及利息，应付票据72,850,000元，比2005年末减少77,150,000元，减少51.43%，是由于子公司山东润元向山东石油购油并开具银行承兑汇票减少所致；一年内到期的长期借款减少1亿元，是由于本公司于本年度按期归还中信银行1亿元长期贷款所致。

　　2006年经营活动产生的现金流量净额1,139,616,921元，比去年同期增加29,612,098元，增幅2.67%；投资活动产生的现金流量净额1,572,271,964元，比去年同期增加381,203,014元，增加32%；主要是支付济莱高速建设项目款所致。筹资活动产生的现金流量净额462,814,256元，比去年同期增加36,267,146元，增加8.50%。主要是公司借款收到的现金增加。

　　2、对公司未来发展的展望：`

　　（1）公司主营业务环境分析

　　目前山东省内公路通车里程、高速里程位居全国首位。山东省汽车保有量居全国第二，也在快速增长。全省高速公路至2007年底将突破4000公里，不断完善的高速公路网络及优良的区位优势将给车流量的提升及收入增长带来持续地吸引和拉动的作用。

　　公司近期将紧紧地围绕公路建设和经营。高速增长的经济环境、完善的高速公路网络以及母公司的庞大资源是公司得天独厚的外部优势；良好的管理团队、完备的管理制度体系以及强大的资金优势是公司发展的强大的内部动力。

　　（2）公司主营业务收入分析

　　公司主营业务包括路桥收费和石油制品销售。由于石油制品销售业务所产生的主营业务净利润不足业务收入总额的1%，因此，下文中主要分析路桥收费业务的收入增长情况。公司当前的费率标准在同类省份中属于中等水平，预计未来三年公司收费标准不会有较大变动。因此，我们认为影响公司未来通行费收入变化的主要因素是（1）未来几年车流量的变化；（2）全面实施计重收费的影响。

　　地处发达区域，公路网络已趋完善。山东省为华东、华北、东北三地区的相连交汇处，是环渤海地区和东北亚经济圈的重要地段。济青高速是贯穿山东的“工业走廊”，也是连接东部沿海出海口与内地的重要线路。公路周边地区的经济极为活跃，贡献山东省GDP 的60%。济南黄河二桥位于交通流量巨大的京沪和京福高速公路上，是一个双向六车道的大桥，具有极大的增长潜力。济南黄河二桥车流量增长预计2007年将超过8%。济青高速开展“分道限速”后，将有效地提高道路通行效率，改善交通安全状况，使饱和设计流量有所增加。2008奥运会即将在中国召开，作为承办城市之一的青岛，必然加强基础建设，吸引越来越多的游客。

　　根据山东省交通厅有关会议精神，2006年4月公司运营路桥试行线性计重收费。从新的计费方式实施八个月的情况看，计重收费短期内给高速公路通行费收入带来了负面影响，使济青高速公路在二、三季度出现了多年不曾有过的通行费收入同比下降的情况。实施计重收费造成部分载货车辆改走地方道路，不仅造成了济青路通行费的下降，还加速了对地方道路的破坏，因此省交通部门于9月份进行了全面超限治理。部分超限车辆又改走高速公路，四季度开始，济青路通行费征收额开始缓慢回升。长期来看高速公路通行费计征方式的改变对公司效益的增长是正面影响，

　　山东高速最重要的资产为济青公路和济南黄河二桥。两项资产产生的收入约占公司通行费收入的90%。2007年度公司在国民经济持续发展和正常经营的情况下，该两资产通行费收入将比2006年度保守估计增长8%。

　　（3）公司主营业务成本分析

　　公司通行费收费业务成本主要由路产折旧、公路维修费、员工工资、水电 费、修理费等构成。其中，折旧、维修养护、员工工资三项占成本总额的80％以上。

　　公司对路桥资产的折旧按 “直线法”计算，2007年公司新增的折旧成本十分有限（主要为平阴大桥大修转入固定资产的折旧，预计2007年新增约780万元）。

　　公司上市以来员工工资、福利费支出保持每年10％左右的增长，预计未来仍将保持这种趋势。由于基数不大，未来人工成本增长对公司总成本的影响有限。

　　2007年济青路路面维修工程计划维修65公里，公路维修费用将比2006年增加1亿元左右。

　　（4）公司主营业务风险分析

　　从国家大力引入民营资本甚至外资进入高速公路建设和经营来看，2006年公司收费标准下调的可能性很小。公司承建的济南至莱芜高速公路建设项目，根据工程进度2007年资金缺口较大，预计将产生较大的现金流出，属公司资本性支出，不会对该年度经营业绩产生影响。该笔资金将通过发行第二期短期融资券10亿元和银行贷款解决。

　　胶济铁路电气化改造对济青高速将产生一定的分流影响。但由于铁路和公路的运输特点上的差别，胶济铁路对济南———青岛区间短途货物运输的分流效应并不明显。商务旅客使用的公车和居民的自驾车出行受铁路分流影响很小。而且，铁路的客运运力与公路相比，有着数量级的差距。因此，从长远看，胶济电气化铁路对公司路桥分流影响非常小。

　　（5）新旧会计准则合并股东权益差异

　　根据《企业会计准则第38号———首次执行企业会计准则》第十二条规定，本公司按照《企业会计准则第18号———所得税》的规定，在首次执行日对资产、负债的账面价值与计税基础不同形成的暂时性差异的所得税影响进行追溯调整，并将影响金额-101，452，677元调整留存收益。该调节项主要是对固定资产的账面价值与计税基础的不同形成的暂时性差异的所得税影响进行的追溯调整。

　　2006年12月31日现行会计准则下少数股东权益的余额6，522，971元归入新会计准则下的股东权益。经上述两项调整后2007年1月1日新会计准则合并股东权益为7，577，753，912元。

　　从总体来看，2006年公司成功实施股权分置改革，发行了10亿元第一期短期融资券；济青高速路面专项工程和平阴黄河大桥大修工程顺利完工；公司股改承诺完成，效益较去年增长30.9%，公司经济运行情况较好，顺利地完成了全年的经营目标，为开展2007年工作打下了坚实基础。

　　6.1.1 执行新企业会计准则后，公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响情况

　　√适用□不适用

　　6.2 主营业务分行业、产品情况表

　　请见前述6.1

　　6.3 主营业务分地区情况

　　请见前述6.1

　　6.4 募集资金使用情况

　　□适用√不适用

　　变更项目情况

　　□适用√不适用

　　6.5 非募集资金项目情况

　　□适用√不适用

　　6.6 董事会对会计师事务所"非标意见"的说明

　　□适用√不适用

　　6.7 董事会本次利润分配或资本公积金转增预案

　　经普华永道中天会计师事务所有限公司审计，本公司2006年度净利润为人民币897,701,985元， 按10%的比例提取法定公积金89,770,198元，剩余未分配利润为807,931,787元。公司2006年度累积可供分配利润为1,440,867,727元。

　　现将公司2006年度利润分配预案提出如下：

　　拟以2006年12月31日总股本336,380万股为基数, 向全体股东每10股派发现金红利1.25元（含税）,共计分配420,475,000元，剩余未分配利润1,020,392,727元结转以后年度分配。2006年度不进行资本公积金转增股本。

　　公司本报告期盈利但未提出现金利润分配预案

　　□适用√不适用

　　§7 重要事项

　　7.1 收购资产

　　□适用√不适用

　　7.2 出售资产

　　□适用√不适用

　　7.3 重大担保

　　□适用√不适用

　　7.4 重大关联交易

　　7.4.1 与日常经营相关的关联交易

　　□适用√不适用

　　7.4.2 关联债权债务往来

　　√适用□不适用

　　单位:元 币种:人民币

　　其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司提供资金的发生额0元，余额0元。

　　7.4.3 2006年资金被占用情况及清欠进展情况

　　□适用√不适用

　　报告期内新增资金占用情况

　　□适用√不适用

　　截止2006年末，上市公司未完成非经营性资金占用的清欠工作的，董事会提出的责任追究方案

　　□适用√不适用

　　7.5 委托理财

　　□适用√不适用

　　7.6 承诺事项履行情况

　　本公司非流通股股东为获得其持有股份的上市流通权,以其所持有的股份向流通股股东做出对价安排,股权登记日登记在册的流通股股东每持有10股流通股获付3.2股股份。方案实施股权登记日为2006年4月20日，对价股份上市流通日为2006年4月24日，当日公司股票复牌；股价不计算除权参考价、不设涨跌幅度限制、不纳入指数计算。

　　7.6.1 原非流通股东在股权分置改革过程中做出的承诺事项及其履行情况

　　√适用□不适用

　　报告期末持股5%以上的原非流通股股东持有的无限售条件流通股数量增减变动情况

　　□适用√不适用

　　7.6.2 未股改公司的股改工作时间安排说明

　　□适用√不适用

　　7.7 重大诉讼仲裁事项

　　□适用√不适用

　　§8 监事会报告

　　监事会认为公司依法运作、公司财务情况、公司募集资金使用、公司收购、出售资产交易和关联交易不存在问题。

　　§9 财务报告

　　9.1 审计意见

　　9.2 披露比较式合并及母公司的资产负债表、利润表及利润分配表和现金流量表

　　资产负债表

　　2006年12月31日

　　编制单位: 山东高速公路股份有限公司

　　单位: 元 币种:人民币