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权重股调整到位又成香饽饽
先看“争取上半年推出股指期货”以及融资融券的消息。长远看，股指期货本身对市场是中性的，但中短期而言，相关沪深300成份股的关注度一定会显著上升，如权重较大的品种民生银行、招商银行、中信证券、万科、宝钢股份、中国联通、工商银行、浦发银行、长江电力、贵州茅台、上港集团、中国石化、上海机场、大秦铁路、五粮液、武钢股份、中国银行、苏宁电器、中国人寿等等。我们发现，它们在1月4日工商银行见顶以后均相继出现一轮调整，目前基本上处于近几个月低位，特别是当中不少品种的股价估值水平已基本合理，至少已缺乏继续做空的动力与空间。而且，它们中间有不少还有注资整合的题材。在股指期货正式推出前，相信会有相当规模的资金争夺这些重要权重股的筹码，3、4月应该是重要时间段。
“两税合并”使大批公司受益
其次新企业所得税法（两税合并）顺利通过是可以预期的，虽然要到明年才实施，但这是一个系统性利好。其好处直接增加一批上市公司税后净利。据统计，目前国内A股市场上市公司实际所得税税负平均水平为29.17%。而银行、饮料、通信、煤炭、钢铁、石化、商贸、房地产等行业的实际税负高于25%，直接受惠是毫无疑问的。当然，我们更看重的未来长期持续成长力。在新企业所得税草案中，取消内资企业计税工资制度，扩大费用抵扣限额等，企业应纳税所得额减少，提高了广告、捐赠等项目的税前抵扣比例，对人力成本比重高的金融、销售费用高的酿酒等公司十分有利。对于需要大规模广告宣传的日用消费品公司也是有利的，至少给国内企业提供了同台施展的平台。
基金发行火爆增量资金充裕
新股票型基金的火爆发行。虽然表面上看上去有点“投机”，但也要注意这是去年以来沪深股市持续上升所带来的财富效应的延续，在一定时期内是合理的，也反映了当前投资资金的信心。不到一个月时间里，基金增量近800亿，这对于未来一段时间的股市构成有力支持。
此外，注资整合的速度正在加快、人民币升值速度不减，部分冷门行业如化纤、电力、煤炭等的景气度上升都在支持着行情向纵深发展。
目前能够形成众多题材结合点的品种，实际上为数不少，特别是一大批大市值品种也存在这种机会。拥有众多投资机会的市场，一定是持续强势的市场。从技术形态上看，经过近期扎实有力的回升，正在化解自1月份以来所形成的扩张三角形这个向淡形态。当一个向淡形态被化解后，一般而言，将出现一轮较为强劲的空翻多行情。实际情况是，近期已有大批中低市值成长股早已化解了“2·27”阴影，近期步入持续大幅攻期，指数会不会步其后尘呢？我们可以拭目以待。
(安信证券 张德良)