（2）主营业务分地区情况表

　　单位:元 币种:人民币

　　（3）生产经营的主要产品及市场占有率情况表

　　单位:元 币种:人民币

　　（4）主要供应商、客户情况

　　单位:元 币种:人民币

　　3、报告期公司资产构成同比发生重大变动的说明

　　（1）应收账款比年初增加 14.91%，主要是公司业务规模增加，应收账款相应增加。

　　（2）预付帐款比年初增加274.82%，主要是马鞍山山鹰置业有限公司预付的土地款项。

　　（3）长期股权投资比年初增加253.36%，主要是对徽商银行增资，以及对马鞍山市天顺港口有限责任公司投资所致。

　　（4）在建工程比年初增加 743.30%，主要是30万吨纸板技改工程项目和新建印刷包装生产基地项目建设所致。

　　（5）短期借款比年初增加 77.74%，主要是公司经营规模增加。

　　（6）应付票据比年初增加3799.15%，主要是公司生产经营需要，为了节约财务费用，大量开具银行承兑汇票以支付货款所致。

　　（7）应付工资比年初增加 851.34%，主要是年底公司预提了本年公司高管人员薪酬及公司职工年终奖金所致。

　　（8）长期借款比年初增加 46.97%，主要是投资规模增加，长期借款相应增加。

　　（9）应付债券比年初减少99.45%,主要是公司可转换债券转股所致。

　　（10）股本比上年增加 58.40%，主要是公司资本公积转增和可转换债券转股。

　　（11）财务费用比上年增加60.93%，主要是公司短期借款和长期借款增加，公司财务费用增加。

　　（12）补贴收入比上年增加45.87%，主要是公司控股子公司马鞍山天福纸箱纸品有限公司业务规模增大，增值税返还款增加。

　　（13）营业外支出比上年增加67.93%，主要是固定资产处置增加，营业外支出相应增加。

　　4、报告期公司现金流量构成情况

　　（1） 经营活动产生的现金流量净额为12376.82万元，比上年增加较多，主要是公司生产经营继续保持良好增长态势，盈利水平提高所致。

　　（2） 投资活动产生的现金流量净额为-55448.02万元，主要是30万吨纸板技改工程项目投入增加和投资建设新建印刷包装生产基地项目所致。

　　（3） 筹资活动产生的现金流量净额为41375.49万元，比上年上升398.59%，主要原因是公司借款增加所致。

　　5、对公司设备利用情况、订单的获取情况、产品的销售或积压情况、主要技术人员变动情况等与公司经营相关的重要信息的讨论与分析

　　（1）报告期内，公司的生产设备运转良好，运转率达到96％以上。

　　（2）报告期内，公司销售形势良好，产品订单充足，产销保持平衡，纸及纸板全年销售48.51 万吨，产销率达到100.28%，纸箱全年销售34339.16万平方米，产销率达到96.47%。产品库存合理，未出现积压现象。销售市场和地区分布没有发生重大变化。

　　（3）报告期内，公司主要生产技术及管理人员稳定，没有发生重大变动。

　　6 、公司主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩分析

　　（1）马鞍山市天福纸箱纸品有限公司

　　本公司直接持有马鞍山市天福纸箱纸品有限公司99.64%的股权，该公司注册资本为3,500万元，法定代表人沈晓卿。主营业务为：生产销售纸管、纸箱、纸制品、纱管纸、瓦楞原纸、箱纸板、分切纸、商标标识印刷、生产涂布白板纸。报告期末该公司总资产为306,414,719.49元，报告期内实现主营业务收入368,006,630.63元，实现利润总额51,547,874.82元，实现净利润51,547,874.82元。

　　（2）马鞍山市蓝天废旧物资回收有限公司

　　本公司直接持有马鞍山市蓝天废旧物资回收有限公司95%的股权，该公司注册资本为244万元，法定代表人张维忠，兼任该公司总经理。主营业务为：购销造纸原材料及辅助材料。报告期末该公司总资产为78,496,571.07元，报告期内实现主营业务收入308,989,894.01元，实现利润总额-722,003.17元，实现净利润-722,003.17元。

　　（3）苏州山鹰纸业纸品有限公司

　　本公司直接持有苏州山鹰纸业纸品有限公司87.5%的股权，该公司注册资本为3,000万元，法定代表人汲正翠，兼任该公司总经理。主营业务为：生产销售纸板、瓦楞箱板、纸箱、纸制品。报告期末该公司总资产为61,524,512.00元，报告期内实现主营业务收入28,426,267.49元, 实现利润总额2,221,028.45元，实现净利润1,620,613.16元。

　　（4）扬州山鹰纸业包装有限公司

　　本公司直接持有扬州山鹰纸业包装有限公司91.49%的股权，该公司注册资本为4500万元，法定代表人庞自武，兼任该公司总经理。主营业务为：生产销售包装制品、塑料制品、纸张印刷。报告期末该公司总资产为183,201,202.97元，报告期内实现主营业务收入133,552,476.30元，实现利润总额10,576,254.36元，实现净利润10,576,254.36元。

　　（5）杭州山鹰纸业纸品有限公司

　　本公司直接持有杭州山鹰纸业纸品有限公司90%的股权，该公司注册资本为2000万元，法定代表人李昌斌，兼任该公司总经理。主营业务为：生产瓦楞纸箱板，销售箱纸板、纱管纸。报告期末该公司总资产为72,145,537.37元，报告期内实现主营业务收入18,692,926.00元，实现利润总额1,030,059.63元，实现净利润656,581.49元。

　　B、对公司未来发展的展望

　　1 、所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局

　　造纸工业是与国民经济发展和社会文明建设息息相关的重要产业，纸及纸板的消费量增长速度与其同期国内生产总值增长速度基本同步，被国际上公认为“永不衰竭”的工业。我国国内的纸消费量始终以略高于同期GDP的速度增长，国内纸业市场容量和增长潜力巨大。广阔的市场发展前景，使造纸工业成为境内外投资的热点，快速增长的包装纸产能，带来的是市场竞争的日趋激烈。各包装纸板生产企业不断扩大经营规模，提高工艺水平和产品质量档次，经过不懈努力，公司目前的技术装备、产品档次、生产规模已处于国内同行前列，但与国内外实力雄厚的大企业相比仍存在较大差距，公司一直积极适应行业的发展趋势，采取增上项目、调整产品结构、降低生产成本、拓展下游产业链等措施不断提高公司的综合竞争能力。

　　2、公司未来发展机遇、发展战略和新年度经营计划

　　2006年国内经济的持续稳定快速发展，给我国造纸工业提供了平稳的运行环境和发展空间。其巨大的市场需求潜力，为公司带来了发展机遇，愈演愈烈的市场竞争，也使公司面临严峻挑战。为了在纷繁复杂的市场竞争中立于不败之地，公司制订发展战略如下：充分利用比较优势，以高档包装纸板产品为主，发展规模经济，并向纸箱等下游产业链延伸，实现互助互动式发展；突出技术和创新在企业发展中的重要作用，积极采用高新技术改造传统产业；强化管理，坚持以市场为导向，以经济效益为龙头，以产品质量为保证，以技术创新为手段，实现“质量、品种、效益”目标；坚持发展循环经济，走可持续发展的道路，逐步把公司建设成为可参与国际竞争的大规模高效益的现代化造纸企业和环保型、节约型企业。

　　公司今后发展的重点领域仍是再生纸及纸板制造业，但要向纵深扩展，即在产品上实现系列化、多样化，提高附加值，一是提高现有包装纸板质量和档次；二是适度发展文化印刷类用纸；三是大力发展纸箱、纸制品。

　　根据市场因素和公司发展现状，公司确定2007年总体经营计划目标为：纸及纸板产量计划完成50.3万吨，比2006年增长4%左右；瓦楞纸板纸箱产销量确保完成41500万m2，比2006年增长16%左右；力争实现主营业务收入17.5亿元，比2006年增长7%左右，综合经济效益继续保持持续稳定增长。为实现上述经营计划和目标，公司将重点做好以下方面工作：

　　（1）以保质保量和节能降耗为中心，抓好现有系统的生产经营，提高自备电站效用，提高生产运行效率，保证产销平衡。

　　（2）扩大纸箱等下游产业链的生产经营，继续加大纸箱市场开拓力度，扩大造纸和纸箱互动良性发展势头。

　　（3）抓紧技术改造和重点项目建设，以提高装备水平，提升产品档次、增强竞争力，为加大发展后劲奠定坚实基础。

　　（4）积极做好产品销售工作和原料采购工作，继续拓展销售市场，加大原料采购尤其是废纸收购力度，进一步完善收购网络，确保生产所需。

　　（5）全面加强企业管理，结合公司方针推展工作，辅以信息化管理（ERP）系统广泛应用，不断提高管理水平和效率，降低管理成本，促进公司规范运作。

　　（6）继续完善内部控制，从内部控制制度建设和建立检查监督机制两方面入手，强化内部核算和经济责任制考核，防范内控风险，切实提高经济效益。

　　3、资金需求及使用计划

　　造纸行业属于资金密集型行业，公司主要资金需求如下：

　　（1）流动资金，保证公司生产经营的正常需要；

　　（2）建设项目资金，保证公司30万吨项目和内部技改项目的顺利进行。

　　为保证公司经营计划目标的实现和项目建设的顺利进行，公司将采取以下有效措施保证资金供应：

　　（1）积极发展主业，增加销售资金回笼力度，减小存货周转周期，减少资金占用，提高自有资金利用率。

　　（2）积极与当地银行建立良好关系，通过银行信贷方式筹集资金，保证公司流动资金和项目资金需求。

　　4、对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的所有风险因素以及已（或拟）采取的对策和措施

　　公司面临的主要风险因素有：

　　（1）行业内部竞争风险。近两年国内新开工和投产的造纸项目较多，且规模大、起点高、地理区位优越，部分产品增量较快，尤其是外资的不断涌入，使得市场竞争异常激烈。

　　（2）原材料供应和价格风险。本公司主要原材料为国内废纸、进口废纸及商品纸浆。原材料成本占产品成本的比重较大，原材料价格的波动将会直接影响本公司的经营成本，进而影响公司的利润水平。

　　（3）政策风险。主要有两方面：第一、公司下属子公司马鞍山市天福纸箱纸品有限公司和扬州山鹰纸业包装有限公司为福利企业，国家福利企业税收优惠政策变化会对公司经营产生较大影响；第二、由于公司原材料结构中进口废纸占据一定份额，汇率变化会影响公司生产成本。

　　针对上述风险，本公司主要采取如下对策：

　　（1）进一步发挥在产品质量、价格、生产、技术、管理、营销等方面的优势，积极发展下游产业链，不断扩大造纸和纸箱互动发展规模。

　　（2）强化营销战略和策略的研究，进一步完善客户信息管理制度和营销代理制度，增加销售网点，提高营销队伍的素质，不断扩大市场份额。

　　（3）加快项目建设，进一步扩大规模，发挥造纸规模经济效应，不断调整优化产品结构，提高技术装备水平，增强公司竞争力。

　　（4）不断完善废纸收购网络，并与各供应商保持长期稳定合作关系，增加废纸收购网点，拓展水路运输量，扩大进货渠道，保证废纸供应，降低收购成本。

　　（5）加强自备热电站和公司生产的紧密衔接，提高能源利用效率，节约资源，有效降低用电和用汽成本。

　　6.1.1 执行新企业会计准则后，公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响情况

　　√适用□不适用

　　1、根据《企业会计准则第2号—长期股权投资》的规定，公司将现行会计政策下对子公司采取权益法核算变更为采用成本法核算，在编制合并报表时按照权益法进行调整。此项政策变化将减少对子公司经营盈亏对公司当期投资收益的影响，但是不影响公司的合并财务报表。

　　2、根据《企业会计准则第3号—投资性房地产》的规定，公司自2007年1月1日起将原计入固定资产及无形资产已出租的建筑物及土地转入投资性房地产科目，并按成本模式进行确认和计量。由于成本模式下土地使用权摊销和房屋建筑物折旧的计提方法和比例与原来一致，因此不会对公司经营成果产生影响。

　　3、根据《企业会计准则第16号—政府补助》的规定，公司目前现行制度下直接计入当期损益的政府补助，将变更在区分与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助，规定将与资产相关的政府补助计入递延收益并分期计入损益，规定与收益相关的政府补助直接计入当期损益。此项政策变化将会减少公司当期利润和股东权益，并影响公司非经常性损益。

　　4、根据《企业会计准则第17号—借款费用》的规定，公司可以资本化的范围将由目前现行制度下的固定资产、房地产开发企业的开发产品，变更为全部需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达到预定可使用或者可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等，此政策变化将会扩大公司资本化的范围，增加公司的当期利润和股东权益。

　　5、根据《企业会计准则第18号—所得税》的规定，现行会计政策下的应付税款法变更为资产负债表债务法。此项政策变化将会影响公司当期所得税费用，从而影响公司的利润和股东权益。

　　6、根据《企业会计准则第33号—合并财务报表》的规定，公司将现行会计政策下合并财务报表中少数股东权益单独列示，变更为在资产负债表中股东权益项目下以“少数股东权益”项目列示，此变化将会影响公司的股东权益。

　　6.2 主营业务分行业、产品情况表

　　请见前述6.1

　　6.3 主营业务分地区情况

　　请见前述6.1

　　6.4 募集资金使用情况

　　√适用□不适用

　　单位:元 币种:人民币

　　变更项目情况

　　□适用√不适用

　　6.5 非募集资金项目情况

　　√适用□不适用

　　公司重大非募集资金投资项目为控股子公司扬州山鹰纸业包装有限公司新建印刷包装生产基地项目。该项目预计投资1.2亿元，2006年初开工建设，计划于2007年上半年建成投产。项目累计已投入金额11897.79万元，全部建成投产后预计年新增瓦楞纸板纸箱产能11000万平方米。

　　6.6 董事会对会计师事务所"非标意见"的说明

　　□适用√不适用

　　6.7 董事会本次利润分配或资本公积金转增预案

　　经德勤华永会计师事务所有限公司审计，公司2006年度实现净利润107,756,687.08元，按《公司章程》有关规定，提取10%的法定盈余公积金10,775,668.71元，再加上年初未分配利润131,886,532.35元，减去本年度发放的上年现金红利38,679,897.83元，本年度可供全体股东分配的利润为190,187,652.89元。

　　为兼顾公司发展和股东利益，董事会决定本次利润分配预案为：以公司总股本426,730,834股为基数，向全体股东每股派发0.07元现金红利（含税），派发现金红利总额为29,871,158.38元，剩余160,316,494.51元未分配利润结转以后年度分配。

　　以上利润分配预案须提交2006年度股东大会审议通过后实施。

　　公司本报告期盈利但未提出现金利润分配预案

　　□适用√不适用

　　§7 重要事项

　　7.1 收购资产

　　□适用√不适用

　　7.2 出售资产

　　□适用√不适用

　　7.3 重大担保

　　√适用□不适用

　　单位:万元 币种:人民币

　　7.4 重大关联交易

　　7.4.1 与日常经营相关的关联交易

　　√适用□不适用

　　单位:元 币种:人民币

　　7.4.2 关联债权债务往来

　　□适用√不适用

　　7.4.3 2006年资金被占用情况及清欠进展情况

　　□适用√不适用

　　报告期内新增资金占用情况

　　□适用√不适用

　　截止2006年末，上市公司未完成非经营性资金占用的清欠工作的，董事会提出的责任追究方案

　　□适用√不适用

　　7.5 委托理财

　　□适用√不适用

　　7.6 承诺事项履行情况

　　7.6.1 原非流通股东在股权分置改革过程中做出的承诺事项及其履行情况

　　√适用□不适用

　　报告期末持股5%以上的原非流通股股东持有的无限售条件流通股数量增减变动情况

　　□适用√不适用

　　7.6.2 未股改公司的股改工作时间安排说明

　　□适用√不适用

　　7.7 重大诉讼仲裁事项

　　□适用√不适用

　　§8 监事会报告

　　监事会认为公司依法运作、公司财务情况、公司募集资金使用、公司收购、出售资产交易和关联交易不存在问题。

　　§9 财务报告

　　9.1 审计意见

　　9.2 披露比较式合并及母公司的资产负债表、利润表及利润分配表和现金流量表

　　资产负债表

　　2006年12月31日

　　编制单位: 安徽山鹰纸业股份有限公司

　　单位: 元 币种:人民币

　　公司法定代表人:王德贤     主管会计工作负责人:汤涌泉     会计机构负责人:何加宇

　　利润及利润分配表

　　2006年1-12月

　　编制单位: 安徽山鹰纸业股份有限公司

　　单位:元 币种:人民币

　　公司法定代表人:王德贤     主管会计工作负责人:汤涌泉     会计机构负责人:何加宇

　　现金流量表

　　2006年1-12月

　　编制单位: 安徽山鹰纸业股份有限公司

　　单位:元 币种:人民币

　　公司法定代表人:王德贤     主管会计工作负责人:汤涌泉     会计机构负责人:何加宇