新疆天业 化工龙头 有望爆发

　　受益于国际油价的下跌，国内PVC、烧碱等化工类产品价格上涨的利好刺激，目前沪深两市化工股呈现强势特征，整体涨幅位居各板块首位。辽通化工、泸天化和沧州化工等化工股逆势涨停，同时，在化工行业整合的预期下，该板块有望持续活跃，后市将继续扮演领跑者的角色。新疆天业（600075）依托集团优势，发展壮大氯碱产业，未来规模优势将更趋明显。

　　区域PVC龙头 业绩高增长

　　2003年9月，我国决定对原产于美国、韩国、日本、俄罗斯等地进口到我国境内的PVC 征收反倾销税，此举为国内氯碱企业正常发展创造了公平的发展环境，氯碱企业盈利能力明显提升。

　　公司依托新疆的煤、盐、石灰石等优势资源打造化工产业链，已成为国内大型氯碱生产企业。目前公司已具备30万吨/年PVC和26万吨/年烧碱的生产能力，PVC产能在国内氯碱企业中排名第六，PVC和烧碱业务已经成为公司主要的利润来源。根据规划，公司PVC 生产规模有望扩大至70 万吨，烧碱生产规模则扩至50 万吨，而在PVC 产能不断扩张的情况下，公司业绩将稳步增长。

　　新疆板块 重新焕发生机

　　随着中泰化学和天康生物的上市，目前新疆上市公司数量在西北五省区居首位，而地处资源丰富的新疆，正大力吸收东部沿海地区的一些实力雄厚大企业、进疆参股上市公司重组，这也将使新疆地区上市公司重新焕发生机。

　　公司是新疆生产建设兵团农八师所属的一家大型国有企业，依托集团的资金和新疆丰富的煤炭、原盐等资源优势，再加上充足的电力和电石供应，公司氯碱事业将更上一层楼。相对于同处西北地区的西北化工的整体涨幅而言，公司股价涨幅明显滞后，后市存在极大的补涨空间。

　　调整充分 持续上攻可期

　　经过长时间底部横盘整理，目前该股浮筹已经被有效清洗，股价也稳稳站上年线，近期调整相当充分，周三尾盘快速拉高，资金大举抢筹迹象明显，操作上可积极介入。

　　（广发证券 杨敏）