摩根大通：二季度A股可能调整
2007年03月17日 来源：上海证券报 作者：
“从长期看，我们对A股市场保持乐观，但短期而言，二季度市场很可能出现调整”，摩根大通中国证券部董事总经理兼主席李晶（Jing Ulrich）周五对记者表示。
李晶认为，近期A股出现了一定程度的调整，而投资者也变得相当敏感，这主要是出于对一些因素的忧虑，如有关人士在1、2月份开始警告股市可能出现泡沫、央行可能出台紧缩政策、银监会是否会加大打击违规贷款流入股市的力度、市场估值过高，等等。但从长期来看，今年仍会有很多利好的因素促进股市的表现。首先，中国经济的发展前景还是非常乐观；其次，企业的盈利情况也非常好；第三，上市公司股权激励更多地把管理层的利益和股东利益结合起来；第四，随着更多优质公司在内地上市，上市公司整体质量继续提升。所以从长期趋势看，摩根大通对A股市场仍保持乐观。
不过，李晶强调，两会结束后，金融管理部门可能会出台一些紧缩政策，如提高利率或银行准备金率，这些政策不是针对A股市场，但肯定会对市场产生一定影响，导致股市波动加大。所以短期看，二季度A股存在调整的可能。
从行业配置看，建议关注一些防御性的行业，如公路、港口等，而银行、房地产等企业股价可能出现较大的波动。
（本报记者 剑鸣）