银河基金

　　加息难抑流动性过剩

　　从近期基金获疯狂认购来看，居民投资资本市场的热情不是一两次加息就能改变的。加息表面可以起到抑制流动性泛滥蔓延的作用，但难以改变流动性过剩的现状，因为人民币在加息的预期下更加值钱，反而吸引全球资本向中国渗透，从而抵消日本近期从零利率向加息转变导致的全球资金向日本流动的趋势。在可以预见的时间内，加息会综合考虑银行成本、投资者预期、海外资金渗透等情况，中美之间的息差预期保持3%左右的情况不会随便改变，因此加息是有限的，它不会改变中国经济高增长的趋势，从而为中国股市的长期看好打下经济基本面的基础。（张炜）

　　景顺长城

　　股票资产吸引力加大

　　近期的两个数据值得关注：一是我国1 到2 月份全国规模以上工业企业增加值同比增长18.5%，增速较高，明显超出预期；二是固定资产投资较上年同期增长23.4%，也高于预期，这表明中国经济增长仍偏快，可能触发政府进一步出台紧缩举措。即使采取进一步的调控措施，但宏观经济的继续快速稳定运行和人民币升值预期的增强都增大了中国股票资产的相对吸引力，而且上市公司盈利水平可以预期， 好公司的估值水平会有一个提升，目前我们关注的股票的估值都在合理的范围内，像银行股等业绩可以预期的大盘蓝筹股仍是投资的好选择。（晓长）

　　招商基金

　　警惕纺织家电行业

　　坚持对机械装备和金融地产行业以及食品饮料、商业零售、旅游酒店等消费服务业的战略配置地位，继续探寻有整体上市、资产注入和重组等题材的公司；同时也关注加息和人民币升值所带来的投资机会。对负债率和出口比率较高的行业保持谨慎，加息对下游的消费品等行业影响不大，但是加息会导致负债率较高的行业财务费用大幅上升，对业绩产生不利影响，交通运输、原材料、基础化工、纺织服装等行业的资产负债率普遍较高。由于人民币升值步伐将进一步加快，纺织、家电、外贸、航运等出口导向型行业将会受到冲击，建议对这些行业保持警惕。（张炜）

　　工银瑞信

　　短期做多动力减弱

　　从已公布年报的公司来看，净利润增长很快，但其中投资收益等非经常性损益对净利润的贡献度较高，另外，部分被机构长期看好的优质公司利润增长低于平均水平。目前市场的估值水平已很大程度上包含了投资者对整体盈利持续高增长的预期，而已公布的数据使得一些投资者对业绩增长的持续性产生了怀疑，市场短期的做多动力有所减弱。近一阶段市场资金正在围绕着重组等概念股进行炒作，而一些业绩优良有长期增长潜力的个股反而下跌，短期的获利机会将会对投资者产生较多的诱惑。（维言）