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基金业有一句行话:只有经历过一轮完整的牛市和熊市之后,基金经理才能算得上成熟。
如果以这句话衡量,汇丰晋信基金的首席投资官麦家仪,早已逾越这个标准。有着10年以上投资经验的她,经历过真正大级别的牛熊市道,诸如,1997年前香港红筹股牛市,1998年以后东南亚金融风暴后的大熊市。
加入汇丰投资管理以来,麦家仪在亚洲市场从事一线投资管理已经超过10年。来上海任职之前,她是汇丰香港中国股票投资团队的成员,该团队管理着目前全球最大的离岸中国基金之一。
同时,她还兼任汇丰泰国股票基金的基金经理,这个基金刚获得了标准普尔/商业时报5年期的最佳基金奖(即她任期内)。五年,比内地很多基金经理的从业经历还要长。
真正见到麦家仪,是她就任后2个月后。第一面有些出乎意料,麦家仪态度温文而雅,与记者心目中的香港女性基金经理差距甚远。在记者印象中,香港女性基金经理和研究员似乎总是戴着黑框眼镜,走路风风火火、谈吐气势逼人…….
“我是一个土生土长的香港人,是纯正的‘港产’。” 麦家仪一开口就让采访气氛活跃了不少……
从研究员到投资总监
对麦家仪来说,做投资可能不是从小就有的打算。中学时,她修的是生物,同班同学很多后来都成了医生。
“刚毕业工作时,我常常会很羡慕他(她)们。医生这个工作多有意义啊,可以帮助好多人。” 麦家仪笑着说。
后来,她发现基金投资这项工作,同样能够帮助更多的人和国家。
“其实,我们所做的事情,归结起来的功能,就是把资本做一个有效的配置(efficient capital allocate)———找好的国家、好的行业、好的公司。然后,支持它们发展。这个功能对于目前的中国经济来说尤其重要。”
朝向中国
正是这个想法,使得她的职业轨迹一路朝向中国。
当年在伦敦的汇丰全球研究团队工作的时候,麦家仪心里就希望能够加入汇丰中国股票投资团队。她给当时的中国股票投资团队主管打电话:“我知道现在中国团队里没有空缺岗位,但是如果将来有职位空缺,请考虑我。”
不过麦家仪此后的职业生涯,却和刚毕业时的想法渐行渐远。由于加入了汇丰投资管理的环球培训计划。麦家仪在毕业后的前三年,先后被派至伦敦、香港、纽约的不同投研团队工作,以开拓视野,培养基金经理必需的知识结构和投资能力。
有一段时间,事业的发展也一度使得她几乎要把重心放至纽约。不过,麦家仪还是选择了回到亚洲,“我一直觉得我真正的事业发展空间是在亚洲。既然将来总要回来,那么还不如当时就抓住机会回来,及早建立我对亚洲市场的经验和投资业绩。”麦家仪回忆说。
不断跃升
回到亚洲后的麦家仪迅速开始担当起印尼企业的研究工作。随着在印尼的业绩纪录越来越好,麦家仪又被安排负责的南亚的其它国家:泰国、菲律宾……,接着又负责汇丰各地基金在南亚地区的投资组合。
2001年,汇丰泰国股票基金临阵换“将”,麦家仪接手该基金的投资管理工作,随后5年内,泰国基金保持了连续5年超越业绩基准的纪录,至麦家仪离任,该基金的5年累计收益率为443.8%,超越基准整整55个百分点。
而同时麦家仪所在的中国股票投资团队的资产管理规模也越来越大,成为海外中国基金中规模最大管理团队之一。2007年1月,麦家仪被任命为汇丰晋信基金公司的首席投资官。完成了从研究员到投资总监的三级跳。
“期望成为受尊重的团队”
就任汇丰晋信基金的首席投资官,从工作多年的香港办公室搬到浦江之滨,对麦家仪来说,无疑是一场新的经验。不过她很快就进入了角色。
投研一体
刚来的一段时期,麦家仪的工作主要放在和团队成员一对一的沟通上。
“我希望我们的团队是一群理念想法接近的人,在一起朝一个方向努力。这样我们将来成功的机率才会提高。” 麦家仪说。
确立了共同理念之后,麦家仪开始对投研架构作出大力调整。
其中,最主要的是加强投研的融合程度。“从全球基金公司的资产管理模式看,投资研究一体的做法是很普遍,但成功的公司却是很少的。所以,既然我们选择了投研一体,那么就要尽力使得投资研究的融合度提高。”
汇丰晋信基金的融合机制,现在不仅仅包括每天的晨会,每周两次投资研究会,每月一次投决会这样的正式平台。
还在投研团队之间成立了非正式小组(informal group),让基金经理们、资深研究员能够在行业和公司研究上有深入的交流和学习。
流程执行
有了合适的架构和政策以外,投资团队的运作就会进入“自动波”的理想状态么?不,麦家仪认为,执行环节更加重要。
“一个基金公司的投资团队长期能不能成功,其实就取决于执行。” 麦家仪认为,执行水平是决定长期投资结果和提升团队投资能力的关键步骤。
比如,作为奉行基本面投资的基金,麦家仪的目标是旗下基金的所有股票投资品种,必须走完从信息采集———调研———完成投资模型———形成报告的全部流程。
“我知道,A股市场里确实有一个电话可以挣几个涨停板的消息。但是,在我们公司不行,所有的信息必须在形成模型和报告以后,才可以进入交易。” 在公司里,麦家仪坚决执行这个流程。
中西合璧
不过,执行流程并不意味着铁面无情。相反,麦家仪对于下属的想法和心态是很关心的。用内地的话说,就是挺重视“思想工作”的。
“如果,我发现谁最近不太开心啊,工作情绪不高啊,我就要找他(她)沟通啊,是不是对投资安排有什么不理解啊。还是有其它困难啊。” 麦家仪说,遇到这种情况,再没时间也要抽时间。因为是团队制的合作,一个人的心理波动对全体的工作都会有影响。
“这就是我们汇丰晋信的投资管理模式了,既要把西方那套成功的制度、架构、理念拿进来。要重视执行,又要加上东方的人性化的管理,关心投资团队成员的内心想法,给大家发挥的机会。”
麦家仪说,她的目标是汇丰晋信的投资团队,能够成为业内受尊重的团队,“一个团队受尊重,不是因为短期内成为业绩第一名。而是能有持续的良好的长期业绩表现。这个才是我们的目标。”
经历
香港大学工商管理(会计及财务)一级荣誉学士,特许金融分析师(CFA),英国投资管理及研究学会成员。
超过10年的亚洲市场投资管理经验。1995年加入汇丰投资管理参与环球培训计划,先后曾在伦敦、香港及纽约等地工作。1998年成为亚洲股票部的基金经理,是汇丰卓誉投资管理(香港)中国股票投资团队的成员,该团队管理着世界最大的离岸中国股票基金之一,荣获多项中国基金大奖。
除中国市场外,还兼顾泰国股市投资。自2001年开始管理汇丰泰国股票基金,该基金因表现突出多次获奖。
获奖纪录:
2004年理柏(Lipper)三年期最佳基金奖
2006年标准普尔/商业时报三年期最佳基金奖
2006年标准普尔/商业时报五年期最佳基金奖
最欣赏的投资大师:
沃伦·巴菲特
最欣赏的投资格言:
今天的投资者不会从昨天的成长中获利。
本版摄影 徐汇