基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司

　　重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。

　　基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2007年3月16日复核了本报告中的财务指标、基金净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本年度报告摘要摘自年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读年度报告正文。

　　安永华明会计师事务所注册会计师对本基金出具了“无保留意见”的审计报告。

　　一、基金简介

　　（一）基金简称：基金普惠

　　交易代码：184689

　　基金运作方式：契约型封闭式

　　基金合同生效日：1999年1月6日

　　报告期末基金份额总额：20亿份

　　基金合同存续期：至2014年1月6日止

　　基金份额上市交易的证券交易所：深圳证券交易所

　　上市日期： 1999年1月27日

　　(二) 基金投资目标：为投资者减少和分散投资风险，确保基金资产的安全并谋求基金长期稳定的投资收益。

　　基金投资策略：本基金采取自上而下与自下而上相结合的投资思路，以宏观经济、政策研究和行业研究作为投资方向的指导，以市场、技术、管理、机制等为主体内容的核心竞争力作为成长性企业的选择标准，同时兼顾具有稳固基础但被市场低估的质优和绩优个股。本基金在投资组合构建中注意引入投资组合理论思想和辅助工具，根据市场变化灵活调整各类资产的投资比例，注重基金资产的流动性，以优化投资组合的风险和收益特征。

　　（三）基金管理人

　　法定名称：鹏华基金管理有限公司

　　信息披露负责人：程国洪

　　联系电话：0755-82021186

　　传真：0755-82021126

　　电子邮箱：ph@mail.phfund.com.cn

　　（四）基金托管人

　　法定名称：交通银行股份有限公司

　　信息披露负责人：张咏东

　　联系电话：021-68888917

　　传真：021-58408836

　　电子邮箱：zhangyd@bankcomm.com

　　（五）信息披露

　　登载年度报告正文的管理人互联网网址：http://www.phfund.com.cn

　　基金年度报告置备地点：深圳市福田区福华三路与益田路交汇处深圳国际商会中心第43层鹏华基

　　金管理有限公司

　　上海市浦东新区银城中路188号交通银行股份有限公司

　　二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况

　　（一） 财务指标

　　单位：人民币元

　　提示：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,封闭式基金交易佣金等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（二） 基金净值表现

　　1、基金普惠历史各时间段基金份额净值增长率

　　注：基金合同中未规定业绩比较基准。

　　2、基金普惠自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况走势图

　　3、基金普惠过往三年每年的净值增长率

　　（三）基金普惠过往三年每年的基金收益分配情况

　　（四）财务指标和净值表现的期末数均为截止至2006年12月31日

　　三、基金管理人报告

　　（一）基金管理人简介

　　鹏华基金管理有限公司成立于1998年12月22日，业务范围包括基金设立、募集、管理基金业务及中国证监会批准的其他业务。公司股东由国信证券有限公司、方正证券有限责任公司、安徽国元信托投资有限责任公司、深圳市北融信投资发展有限公司组成。公司原注册资本8,000万元人民币，后于2001年9月完成增资扩股，增至15,000万元人民币。 截止本报告期末，公司管理四只封闭式基金、六只开放式基金和四只社保组合。伴随着中国证券市场的发展壮大，面对中国入世后的机遇和挑战，身处中国基金业高速发展的历史时刻，鹏华基金管理有限公司将在进一步提高基金管理水平、完善市场服务体系、新业务开发、国际合作等多方面加快步伐，努力进取，继续诚实信用、勤勉尽责地为广大基金投资人服务，为中国基金业的健康发展做出应有贡献。

　　（二）本报告期内历任基金经理简历

　　黄敬东先生，硕士，7年证券从业经验，自2006年11月至今担任基金普惠基金经理。曾在南方证券有限公司研究所任研究员，先后从事市场分析、债券研究、化工行业分析以及投资组合设计等工作；2005年2月加盟鹏华基金管理有限公司从事行业研究工作，2005年开始先后担任鹏华行业成长基金、普润基金、鹏华中国50基金基金经理助理，2006年9月开始担任鹏华中国50基金基金经理。黄敬东先生具备基金从业资格。

　　黄中先生，硕士，14年证券从业经验，2001年9月至2006年11月担任基金普惠基金经理。曾在华夏证券有限公司和国信证券有限公司从事投资银行及投资管理工作；1999年进入鹏华基金管理有限公司，曾从事研究工作和基金普惠基金助理工作。黄中先生具备基金从业资格。

　　（三）基金运作的遵规守信情况说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及《普惠证券投资基金基金合同》的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，普惠证券投资基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　（四）投资策略和业绩表现说明

　　报告期内本基金份额净值增长率为110.87％，同期上证指数上涨130.43%，深圳综合指数上涨97.52%。

　　报告期内，在对市场看好的判断下，我们在仓位上采取了较为积极的策略；行业配置上在维持对房地产和金融行业比例高配置的同时，根据市场表现和估值水平的变化及时调整其他行业的配置权重，获得了很好的效果，而对一些主题投资的前瞻性把握，则使我们的业绩水平更上了一层楼。

　　（五）市场展望

　　展望07年，从宏观环境看，我们判断美国经济会温和回落，但全球流动性过剩将长期存在。而中国经济迈入了黄金增长期， 2007年各行业利润将均衡增长，结构改善，我们认为2007年上市公司利润增速将高于2006年，流动性将更加泛滥。因此我们判断2007年A股将走向繁荣，但是由于目前A股的估值水平已经偏高，大盘蓝筹股已经存在一定的溢价水平，我们认为结构分化、波动加剧也是市场的鲜明特征。

　　在投资策略上，我们将战略投资7大行业：金融、房地产、商业零售、食品饮料、机械、化工和钢铁，特别是非贸易品行业有战略投资价值；适度配置估值偏低的煤炭、交运、电力、造纸、纺织服装、贸易、有色、家电；看好景气复苏行业如航空、铁路和电力二次设备的投资机会；战略投资大盘蓝筹股。

　　个股选择我们则更多地关注：公司的行业地位、商业模式、公司治理结构和管理水平以及与国际可比公司的估值水平对比等因素，在依靠企业的内生式增长难以短期内再度提高股价空间之后，依靠大股东资产注入或整体上市等外延式增长可能成为07年上市公司业绩增长的主要模式，但这里面可能鱼龙混杂，我们在积极寻找投资机会的同时也需要擦亮眼睛，防范可能存在的风险。

　　07年的市场将是一个充满机遇和挑战的市场，我们仍将一如既往地努力工作，继续为持有人带来良好回报。

　　四、基金托管人报告

　　2006年，交通银行在普惠证券投资基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、基金托管协议，依法安全保管了基金的资产，勤勉尽责地履行了基金托管人的义务，不存在损害基金持有人利益的行为。

　　2006年，按照《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、基金托管协议，本托管人对基金管理人———鹏华基金管理有限公司在普惠证券投资基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值、基金份额净值和费用计算上进行了认真复核，未发现基金管理人有损害基金持有人的利益行为。

　　2006年，由普惠证券投资基金管理人———鹏华基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关普惠证券投资基金的年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确、完整。

　　交通银行股份有限公司

　　2007年3月16日

　　五、审计报告

　　安永华明会计师事务所注册会计师对本基金出具了“无保留意见”的审计报告。

　　六、基金财务会计报告

　　（一）基金会计报告书

　　1、普惠证券投资基金本报告期末与前一年度末的比较式资产负债表

　　单位：人民币元

　　2、普惠证券投资基金本报告期及上年度可比期间的比较式经营业绩表

　　单位:人民币元

　　3、普惠证券投资基金本报告期及上年度可比期间的比较式收益分配表

　　单位:人民币元

　　4、普惠证券投资基金本报告期及上年度可比期间的比较式基金净值变动表

　　单位：人民币元

　　后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。

　　(二) 会计报表附注

　　1、本基金本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计除下述变更外与上年度会计报表相一致：

　　（1）基金资产估值的原则：

　　股票投资（新增）：2006年11月13日之前取得的由于定向增发形成的暂时流通受限股票，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场平均价估值，自2006年11月13日起取得的由于定向增发形成的暂时流通受限股票，若在证券交易所挂牌的同一股票的市场平均价低于定向增发股票的初始投资成本，按估值日证券交易所挂牌的同一股票的市场平均价估值；若在证券交易所挂牌的同一股票的市场平均价高于定向增发股票的初始投资成本，按定向增发股票锁定期内已经过交易天数占锁定期内总交易天数的比例将两者之间差价的一部分确认为估值增值。

　　（2）基金的收益分配政策

　　根据基金管理人鹏华基金管理有限公司于2006年11月8日发布的《关于修改鹏华基金管理有限公司旗下四只封闭式证券投资基金基金合同中相关收益分配条款的公告》，基金普惠收益分配次数由每年度分配一次变更为每年度至少分配一次，年度收益分配比例不低于基金会计年度已实现收益的90%。根据以上原则，本基金管理人决定2006年度本基金收益分配预案为每10份基金份额分红1.520元，年度总收益分配比例(包含中期分红)为91.55%。具体分红时间另行公告。

　　2、重大会计差错的内容和更正金额

　　本期没有重大会计差错。

　　3、资产负债表日后事项

　　根据本基金管理人公布的分红预案公告，本基金拟定的2006年度末期分红为304,000,000.00元，每10份基金份额可获得分配收益1.520元。

　　4、关联方关系及交易

　　（1）关联方关系

　　关联方名称                                     与本基金的关系

　　鹏华基金管理有限公司                     基金发起人、基金管理人

　　交通银行股份有限公司                     基金托管人

　　国信证券有限责任公司                     基金发起人、基金管理人股东

　　方正证券有限责任公司                     基金发起人、基金管理人股东

　　安徽国元信托投资有限责任公司     基金发起人、基金管理人股东

　　深圳市北融信投资发展有限公司     基金管理人股东

　　安信信托投资股份有限公司            基金发起人

　　本报告期内关联方关系未发生变化。

　　（2）基金各关联方投资本基金的情况

　　A．基金管理人投资情况

　　B．基金管理人主要股东及其控制的机构投资情况

　　本基金发起人之一的安信信托于本年度将其持有的3,750,000份发起人非流通基金份额转让于保山地区金融市场清算组，已于2006年11月6日经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记过户。

　　（3）由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入

　　本基金的银行存款由基金托管人交通银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2006年12月31日保管的银行存款余额为219,985,539.38元(2005年：108,030,266.46元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为1,025,363.73元(2005年：945,805.48元)。

　　本基金用于证券交易结算的资金通过“交通银行基金托管结算资金专用存款账户”转存于中国证券登记结算有限责任公司，于2006年12月31日的相关余额158,155,065.81元计入“结算备付金”科目(2005年：55,510,111.38元)，其中最低结算备付金9,901,211.93元(2005年：946,661.49元)，其他结算备付金148,253,853.88元(2005年：54,563,449.89元)。

　　（4）关联方交易，下列关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立

　　A.通过关联方席位进行的交易，本交易是通过与关联方签订的证券交易席位租用协议进行，该协议按照与一般证券公司签订的协议条款订立。

　　B.通过关联方席位交易支付的佣金

　　注：佣金的计算公式

　　上海证券交易所：交易佣金=买（卖）成交金额×1％。-买（卖）经手费-买（卖）证管费-证券结算风险基金

　　深圳证券交易所：交易佣金=买（卖）成交金额×1％。-买（卖）经手费-证券结算风险基金

　　（佣金比率按照与一般证券公司签订的协议条款订立）

　　C.从关联方获得的服务说明

　　本基金与关联方已按同业统一的基金佣金计算方式和佣金比例签订了《证券交易席位租用协议》。根据协议规定，上述单位定期或不定期地为我公司提供研究服务以及其他研究支持。

　　D.关联方报酬

　　a.基金管理人报酬

　　支付基金管理人鹏华基金管理有限公司的管理酬金按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提，逐日计提，按月支付，日管理费=前一日基金资产净值×1.5%÷当年天数。截止至2006年12月31日共需支付基金管理人报酬人民币 39,742,894.53元。2005年本基金共支付基金管理人报酬人民币28,193,922.67元。

　　b.基金托管人报酬

　　支付基金托管人交通银行股份有限公司的托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提，逐日计提，按月支付，日托管费=前一日基金资产净值×0.25%÷当年天数。截止至 2006 年12月31日共需支付基金托管人报酬人民币6,623,815.75元。2005年本基金共支付基金托管人报酬人民币4,698,987.12元。

　　E.与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易

　　2005年及2006年本基金没有与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）业务交易。

　　5、流通受限制不能自由转让的基金资产

　　（1）截至2006年12月31日，基金获配暂不能流通的股票成本为159,487,750.51元，股票市值为254,130,296.83元，对比成本估值增值为94,642,546.32元，普惠证券投资基金持有未上市或上市未流通的股票明细如下：

　　（2）本基金截至2006年12月31日止持有以下因股权分置改革而暂时停牌的股票及债券，这些股票及债券将在上市公司完成与流通股股东的沟通协商程序后或在股权分置改革规定的程序结束后复牌。

　　（3）截至2006年12月31日，本基金持有东方电机股份有限公司(以下简称“东方电机”) 2,730,065股股票。因东方电机股票因其有重大信息披露，其股票于2006年12月20日起连续停牌至2007年2月4日。本基金持有的东方电机股票按2006年12月19日行情均价每股26.97元计算，估值为73,629,853.05元。复牌日开盘价为29.81元。

　　七、基金投资组合报告

　　（一）本报告期末基金资产组合情况

　　（二）本报告期末按行业分类的股票投资组合

　　（三）本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于鹏华基金管理有限公司网站http：//www.phfund.com.cn的年度报告正文。

　　（四）报告期内股票投资组合的重大变动

　　1、累计买入价值超出期初基金资产净值2%或者前20名的股票明细如下：

　　2、累计卖出价值超出期初基金资产净值2%或前20名股票明细如下：