2006年年度报告摘要
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年3月12日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本年度财务报告已经普华永道中天会计师事务所有限公司审计。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
二、基金简介
（一）基金基本情况
基金简称：融通行业景气基金
交易代码：161606
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2004年4月29日
期末基金份额总额：325,627,138.17份
基金合同存续期：不定期
（二）基金投资目标、投资策略、业绩比较基准、风险收益特征
投资目标：通过把握行业发展趋势、行业景气程度以及市场运行趋势为持有人获取长期稳定的投资收益。
投资策略：在对市场趋势判断的前提下，重视仓位选择和行业配置，强调以行业为导向进行个股选择，投资于具有良好成长性的行业及其上市公司股票，把握由市场需求、技术进步、国家政策、行业整合等因素带来的行业性投资机会。公司基本面是行业投资价值的直接反映，将结合行业景气情况选择该行业内最具代表性的上市公司作为投资对象。
业绩比较基准：70%×上证综合指数+ 30%×银行间债券综合指数。
风险收益特征：在锁定可承受风险的基础上，追求较高收益。
（三）基金管理人概况
名称： 融通基金管理有限公司
信息披露负责人： 吴冶平
电话：（0755）26948666
传真：（0755）26935005
电子邮箱： wuyp@mail.rtfund.com
（四）基金托管人概况
名称： 交通银行股份有限公司（以下简称“交通银行”）
信息披露负责人： 张咏东
电话：（021）68888917
传真：（021）58408836
电子邮箱：zhangyd@bankcomm.com
（五）信息披露
信息披露报纸名称：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
基金管理人互联网网址： http://www.rtfund.com
报告置备地点：深圳市南山区华侨城汉唐大厦13、14层融通基金管理有限公司
上海市银城中路188号15楼交通银行股份有限公司资产托管部
三、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
重要提示：本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购和交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标（金额单位：人民币元）
（二）基金净值表现
1、基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：
2、基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比图[2004年度数据统计期间：2004年4月29日（基金合同生效日）至2006年12月31日]
3、基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图(2004年4月29日（基金合同生效日）至2006年12月31日)
（三）基金收益分配情况
四、管理人报告
（一）基金管理人及基金经理简介
1、基金管理人及管理基金的情况
融通基金管理有限公司是经中国证监会证监基字[2001]8号文批准，于2001年5月22日成立。公司股东为：河北证券有限责任公司、陕西省国际信托投资股份有限公司、联合证券有限责任公司和华林证券有限责任公司。
截止到报告披露日，公司管理的基金共有八只，两只为封闭式基金：基金通乾和基金通宝，六只为开放式基金：融通新蓝筹基金、融通通利系列基金、融通行业景气基金、融通巨潮100指数基金、融通易支付货币市场基金和融通动力先锋基金，其中融通通利系列基金由融通债券基金、融通深证100指数基金和融通蓝筹成长基金三只子基金构成。
2、基金经理简介
冯宇辉先生，1969年出生，硕士学历。曾任洛阳耐火材料厂科研所助理工程师；中华财务会计咨询公司评估师；君安证券有限公司投资银行部助理业务董事、资产管理部基金经理；华安证券有限公司资产管理部副经理、经理；华富基金管理有限公司副总经理；现同时担任融通基金管理有限公司首席分析师。
（二）基金运作合规性说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《融通行业景气证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。
（三）基金经理报告
1、2006年市场回顾
2006年A股市场在盈利增长与流动性推动下走出牛市行情，沪深300指数全年上涨121%，在全球资本市场中名列前茅。从年初开始，全球资金对中国资产的追逐不断推高香港H股，其估值水平持续提升，从而改变A股估值重心，形成推动A股市场上行的主要依据；在赚钱效应的作用下，高速增长的货币供应量表征的充裕的潜在资金供给大量转化为现实的资金供给，从而形成赚钱———资金涌入———再赚钱的良性循环；在稳定健康的宏观经济支持下，在产业结构升级的作用下，上市公司盈利水平在1季度见底之后，中期和3季度盈利水平持续提高，极大地改善了市场对上市公司盈利增长的预期，为牛市的形成奠定了坚实的基础。与此同时，股权分置改革不但消除了系统性高估，而且大大提高了股票估值标准与企业盈利的相关性，2006年成为A股市场估值体系重构的起点。海外市场主要是H股市场在流动性和估值方面开始对A股市场产生了重大影响，在中国经济日益融入世界经济体系的过程中，中国资本市场的国际化有了突破性的进展。
2、基金操作总结
本基金全年表现比较平稳。从具体运作来看，在部分周期性行业上获得较好收益，但是对于具有持续成长性的战略性资产如金融地产等坚持程度不够，在获得较高阶段性收益的同时，未能充分分享这些资产全年的收益。我们将在今后的投资过程中吸取教训，争取为投资者带来更好的回报。
3、2007年投资策略
如果说2006年上市公司盈利增长和海外市场的估值输入是启动市场的主因，那么主导2007年A股市场的将是流动性，而盈利增长将更多地起到支持作用。这会导致市场在上涨过程中出现较大幅度的波动，2006年持续单边上涨状况将难以重复。我们坚定看好2007年A股市场，认为A股市场将处于理性繁荣的状态，在市场整体有一定涨幅的情况下，依据盈利增长的持续性出现鲜明的结构性上涨行情。
我们认为，“中国故事”将成为中国A股市场今后3-5年的基本主题，这是这一轮牛市行情最具号召力的口号，是足以媲美“新经济”的具有持续性的投资主题，同样具有“改变人类生活方式”的效果，同样处于有利的宏观经济和流动性环境之中，同样具有历史范例，同样存在新旧对比和成长性溢价。国际资金对新兴市场的投资将沿着“BRIC”到“Chindia”，再到“中国故事”的路径发展。2007年将是中国故事在A股市场充分展示的一年，中国宏观经济整体比较平稳，周期性波动较小，更加能够凸显“中国故事”所指引的结构性增长。在“中国故事”的指引下，受益于中国经济结构性趋势的公司将获得具有持续性的盈利增长，可以被赋予更高的溢价，从而成为市场的主流，将一再带动市场实现估值突破，推动市场持续上涨。
根据“中国故事”的指引，银行、证券、地产、食品饮料、机械、零售、旅游酒店等相关行业的龙头企业具备战略性的投资机会；3G、奥运等一系列重大事件将带来主题性的投资机会；在经济短周期的景气复苏中受益的钢铁、汽车、航空等周期性行业存在盈利大幅改善的空间，产生阶段性的投资机会。同时，关注新材料、生物制药等先进制造业和农林牧渔行业中的个股投资机会。在相关行业中，要注意证券市场转为开放，与实体经济的互动性增强后，龙头企业获得加速发展带来的投资机会。
五、托管人报告
2006年，交通银行在融通行业景气证券投资基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、基金托管协议，依法安全保管了基金的资产，勤勉尽责地履行了基金托管人的义务，不存在损害基金持有人利益的行为。
2006年，按照《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、基金托管协议，本托管人对基金管理人———融通基金管理有限公司在融通行业景气证券投资基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值、基金份额净值和费用计算上进行了认真复核，未发现基金管理人有损害基金持有人的利益行为。托管人根据证监会的有关规定，对基金存在持有个别股票市值占基金资产净值超过10%的情况，对基金管理人进行了提示，基金管理人根据规定进行了调整。
2006年，由融通行业景气证券投资基金管理人——— 融通基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关融通行业景气证券投资基金的年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
六、审计报告
本基金2006年度财务会计报告经普华永道中天会计师事务所有限公司审计，注册会计师签字出具了普华永道中天审字(2007)第20179号标准无保留意见的审计报告。
七、财务会计报告
（一）基金会计报表
融通行业景气证券投资基金
资产负债表
二〇〇六年十二月三十一日
单位：人民币元
融通行业景气证券投资基金
经营业绩表
二〇〇六年度
单位：人民币元
融通行业景气证券投资基金
收益分配表
二〇〇六年度
单位：人民币元
融通行业景气证券投资基金
净值变动表
二〇〇六年度
单位：人民币元
（二）会计报表附注
(除特别标明外，金额单位为人民币元)
附注1. 本报告期内本基金所采用的会计政策、会计估计均与上年度报告相一致。
附注2. 本报告期无重大会计差错的内容与更正金额。
附注3. 关联方关系及关联方交易
（1）关联方关系
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立
（2）通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
A、股票买卖
B、债券买卖
C、债券回购
D、权证交易
E、佣金
上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。债券及权证交易不计佣金。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
（3）关联方报酬
A、 基金管理人报酬
支付基金管理人融通基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值×1.5% / 当年天数。
本基金在本会计期间需支付基金管理人报酬9,992,076.55元（2005年度:21,640,478.67元）。
B、 基金托管人报酬
支付基金托管人交通银行股份有限公司的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.25% / 当年天数。
本基金在本会计期间需支付基金托管费1,665,346.08元(2005年度：3,606,746.46元)。
（4）由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人交通银行股份有限公司保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2006年12月31日保管的银行存款余额为55,917,554.87元(2005年12月31日：31,212,777.70元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为359,976.96元(2005年度：1,256,552.30元)。
（5）与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易
本基金在本会计期间与基金托管人交通银行通过银行间同业市场进行的债券交易如下：
（6）基金各关联方投资本基金的情况
A、基金管理人期末持有本基金的情况
2005年度及2006年度本基金管理人未持有本基金份额。
B、基金管理人主要股东及其控制的机构在期末持有本基金的情况
2005年度及2006年度本基金管理人的主要股东及其控制的机构未持有本基金份额。
附注4. 流通转让受到限制的基金资产
1.本基金截至2006年12月31日止持有以下因股权分置改革而暂时停牌的股票，这些股票将在上市公司完成与流通股股东的沟通协商程序后或在股权分置改革规定的程序结束后复牌。
2.因网下申购未流通新股而流通受限的股票
八、投资组合报告
（一）本报告期末基金资产组合情况
（二）本报告期末按行业分类的股票投资组合
（三）本报告期末前十名股票投资明细
投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于基金管理人网站的年度报告正文。
（四）本报告期股票投资组合的重大变动
1、本期累计买入价值超出期初基金资产净值2%或前二十名股票明细
2、本期累计卖出价值超出期初基金资产净值2%或前二十名股票明细