2006年年度报告摘要
基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2007年3月16日复核了本报告中的财务指标、基金净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的基金合同及招募说明书。
经中国证监会批准，本系列基金项下的普天债券基金于2006年5月15日调整费率,5月16日起正式分为A、B两类，具体内容详见本基金管理人2006年5月9日刊登于《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》的《关于修订鹏华普天系列开放式证券投资基金基金合同的公告》。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
普华永道中天会计师事务所注册会计师对本系列基金出具了“无保留意见”的审计报告。
一、基金简介
（一）基金简称：普天债券基金A类 普天债券基金B类 普天收益基金
交易代码：160602 160608 160603
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2003年7月12日
报告期末基金份额总额：普天债券A类：59,419,944.53份
普天债券B类：75,917,951.99份
普天收益：117,464,804.97份
基金合同存续期：不定期
（二）基金投资目标：
1、鹏华普天债券投资基金
本基金以分享中国经济成长和资本长期稳定增值为宗旨，主要投资于债券及新股配售和增发，在充分控制风险的前提下实现基金资产的长期稳定增值。
2、鹏华普天收益证券投资基金
本基金以分享中国经济成长和资本长期稳健增值为宗旨，主要投资于连续现金分红股票及债券，通过组合投资，在充分控制风险的前提下实现基金资产的长期稳定增值。
基金投资策略：
1、鹏华普天债券投资基金
债券管理的风险因素依据其对超额收益的贡献大小依次分为久期、期限结构、类属配置和个券选择，我们针对每一类别的风险因素设计相应的管理方法即形成投资策略，依次为久期配置策略、期限结构策略、类属配置策略和个券选择策略。在正常的市场状况下，债券投资比例为80%～95%；股票投资比例不超过20％。
2、鹏华普天收益证券投资基金
债券投资方法：本基金债券投资的目的是降低组合总体波动性从而改善组合风险构成。但在债券的投资上，则采取积极主动的投资策略，不对持续期作限制。持续期、期限结构、类属配置以及个券选择的动态调整都将是我们获得超额收益的重要来源。
股票投资方法：本基金主要采用积极管理的投资方式。以鹏华股票池中连续两年分红股票以及三年内有两年分红记录的公司作为投资对象，适当集中投资。所有重点投资股票必须经过基金经理/研究员的调研，就企业经营、融资计划、分红能力、绝对价值、相对价值给出全面评估报告。
基金业绩比较基准：
1、鹏华普天债券投资基金
本基金的比较基准是“中信标普国债指数涨跌幅*90%＋金融同业存款利率*10%”。
2、鹏华普天收益证券投资基金
本基金的业绩比较基准是“中信综合指数涨跌幅*70%＋中信标普国债指数涨跌幅*25%＋金融同业存款利率*5%”。
基金风险收益特征：
1、鹏华普天债券投资基金
本基金属于证券投资基金中的低风险品种。其长期平均的风险和预期收益低于股票型基金，高于货币市场基金。
2、鹏华普天收益证券投资基金
本基金属平衡型证券投资基金，为证券投资基金中的中等风险品种。长期平均的风险和预期收益低于成长型基金，高于指数型基金、纯债券基金和国债。
（三）基金管理人
法定名称：鹏华基金管理有限公司
信息披露负责人：程国洪
联系电话：0755-82021186
传真：0755-82021126
电子邮箱：ph@mail.phfund.com.cn
（四）基金托管人
法定名称：交通银行股份有限公司
信息披露负责人：张咏东
联系电话：021-68888917
传真：021-58408836
电子邮箱：zhangyd@bankcomm.com
（五）信息披露
登载年度报告正文的管理人互联网网址：http://www.phfund.com.cn
基金年度报告置备地点：深圳市福田区福华三路与益田路交汇处深圳国际商会中心43层鹏华基金管理有限公司
上海市浦东新区银城中路188号交通银行股份有限公司
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一）、财务指标
1、鹏华普天债券投资基金
A类基金
单位：人民币元
提示：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等)，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
B类基金
单位：人民币元
提示：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等)，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、鹏华普天收益证券投资基金
单位：人民币元
提示：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等)，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）、基金净值表现
1、鹏华普天债券投资基金
（1）普天债券基金历史各时间段基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较列表
注：1、业绩比较基准=中信国债指数涨跌幅*90%＋金融同业存款利率*10%。
2、普天债券基金基金合同于2003年7月12日生效，截至本报告期末，不满五年。
（2）普天债券基金自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较的走势图
（3）普天债券基金过往三年每年的净值增长率，并与同期业绩比较基准的收益率进行比较（图示）
2、鹏华普天收益证券投资基金
（1）普天收益基金历史各时间段基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较列表
注：1、业绩比较基准=中信综合指数涨跌幅*70%＋中信标普国债指数涨跌幅*25%＋金融同业存款利率*5%。
2、普天收益基金基金合同于2003年7月12日生效，截至本报告期末，不满五年。
（2）普天收益基金自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较的走势图
（3）普天收益基金过往三年每年的净值增长率，并与同期业绩比较基准的收益率进行比较（图示）
注：普天收益基金2004年的净值增长率为0.24%，因图表上的刻度为20％每一单位，所以2004年的普天收益净值增长率在上图显示出来的图形极其的细微。
（三）普天系列基金过往三年每年的基金收益分配情况
1、普天债券基金
A类
B类
注：普天债券基金于2006年5月16日正式分为A、B两类，新增B类基金份额。
2.普天收益基金
（四）财务指标和净值表现的期末数均截止至2006年12月31日。
三、基金管理人报告
（一）基金管理人简介
鹏华基金管理有限公司成立于1998年12月22日，业务范围包括基金设立、募集、管理基金业务及中国证监会批准的其他业务。公司股东由国信证券有限责任公司、方正证券有限责任公司、安徽国元信托投资有限责任公司、深圳市北融信投资发展有限公司组成。公司原注册资本8,000万元人民币，后于2001年9月完成增资扩股，增至15,000万元人民币。截止本报告期末，公司管理四只封闭式基金、六只开放式基金和四只社保组合。伴随着中国证券市场的发展壮大，面对中国入世后的机遇和挑战，身处中国基金业高速发展的历史时刻，鹏华基金管理有限公司将在进一步提高基金管理水平、完善市场服务体系、新业务开发、国际合作等多方面加快步伐，努力进取，继续诚实信用、勤勉尽责地为广大基金投资者服务，为中国基金业的健康发展做出应有贡献。
（二）本报告期内历任基金经理简历
1、鹏华普天债券投资基金
阳先伟先生，硕士， 5年证券从业经历，自2006年12月至今担任普天债券基金经理。先后在民生证券、国海证券等机构从事债券研究及投资组合管理工作，历任研究员、高级经理等职。2004年9月加盟鹏华基金管理有限公司，从事债券及宏观研究工作，曾任普天债券开放式证券投资基金基金经理助理。阳先伟先生具备基金从业资格。
江明波先生，硕士，6年金融证券从业经历，自2003年11月 至2006年12月担任普天债券基金经理。2000年7月至2001年12月，在长城证券有限公司研究发展中心任债券研究员，2001年12月加盟鹏华基金管理有限公司，历任债券研究员、债券基金经理助理、普天债券基金经理，同时担任鹏华基金管理有限公司固定收益小组负责人。江明波先生具备基金从业资格。
2、鹏华普天收益证券投资基金
管文浩先生，硕士，八年证券从业经验，自2005年9月至今担任普天收益证券投资基金基金经理。先后任中国社会科学院世界经济与政治研究所助理研究员、国泰君安证券研究所研究员、国信证券投资研究中心研究员、泰信基金管理有限公司业务发展总监、研究总监、投资总监兼泰信先行策略基金基金经理。管文浩先生具备基金从业资格。
（三）基金运作的遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及《鹏华普天系列开放式证券投资基金基金合同》的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，鹏华普天系列开放式证券投资基金基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
（四）投资策略和业绩表现说明
1、鹏华普天债券投资基金
2006年，在“高增长、低通胀”的宏观经济背景下，债券市场出现剧烈的结构性变化：中长期收益率震荡走低，而短期收益率则大幅升高，整个收益率曲线呈现明显的平坦化特征。我们认为出现这一格局的根本原因在于：从基本面看，中国的高储蓄率、投资放缓以及美联储停止紧缩政策升级都支持着中长期利率处于低位；但另一方面，央行为了应对流动性过剩及外资涌入的威胁，不断加大资金回笼力度，从而为市场短期利率提供了坚实的支撑；新股发行开闸带来的流金分流效应，也往往阶段性地将短期利率推向极高的水平。
从二季度开始，我们逐渐降低了组合长期，有效地规避了市场调整的风险，并降低了组合的波动性。同时，我们从下半年开始积极地参与新股申购，以获得股票一、二级市场的无风险套利机会，突出了债券基金的低风险定位。
2、鹏华普天收益证券投资基金
2006年是史无前例的大牛市，全年上证指数累计上涨了1514点，涨幅130.43%；沪深300指数也上涨121%；沪深两市的总市值也突破8万亿大关。宏观经济数据的惊喜更诠释了股市的繁荣，GDP增速10.7%，创95年以来新高，固定资产投资、消费和净出口这三架马车都强劲增长，国家外汇储备更是超万亿美元，城乡居民收入也保持乐观增长，分享经济成长。
截至2006年年末，本基金份额净值累计增长126.76％，略微落后于上证指数。基于对2006年大牛市格局判断准确，本基金全年采取积极进攻的主要策略，维持较高的股票投资比例，各行情阶段内对看好行业板块稳定持有。上半年本基金抓住了有色金属等龙头板块的投资机会，伴随股改行情的火爆，把握住了热点板块和股改含权股的投资，自下半年起加大了对二线蓝筹和食品饮料、化工、医药等行业的配置，使得全年获得了相当丰厚的投资收益。比较遗憾的是部分阶段对地产、商业、大盘蓝筹板块等配置不足，因此本基金未来将从行业配置的灵活性方面积极改善。
（五）市场展望
1、鹏华普天债券投资基金
展望2007年，我们认为在国家各项宏观调控措施的作用下，经济增长速度温和回落的势头仍将延续；虽然近期粮食价格明显上涨，但在总供需形势宽松的大背景下，还看不到严重通胀的前景。另一方面，由于人民币升值压力以及国内存贷款差额的扩大，国内短端利率上升空间有限，并有小幅下降的可能。债券市场在2007年1季度将可能有一定上涨，但在经济仍然保持强劲的情况下，出现大行情的机会较小。
债券投资方面，在长期配置上，我们将组合长期保持在低水平，严格控制风险，适当参与债券一级市场的申购；在类属配置上，将以银行间国债、金融债、短期融资券等为主、适当参与交易所短期品种。同时，我们将积极参与新股申购，争取无风险收益，保持基金份额净值平稳增长。
2、鹏华普天收益证券投资基金
展望2007年我们判断全年股市将继续保持稳定上扬态势，从宏观经济脉络上看，人民币升值和消费升级仍是投资主线，继续看好金融、地产和商业零售业等受益板块。鉴于07年年初大市波动加剧，在策略上考虑对看好品种和超跌品种加大战略性配置，同时自下而上选取增长前景清晰、成长空间大以及有整体上市预期的各类品种，力图减少基金净值波动，为基金份额持有人全年创造良好的收益。
四、基金托管人报告
2006年，交通银行在鹏华普天系列开放式证券投资基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、基金托管协议，依法安全保管了基金的资产，勤勉尽责地履行了基金托管人的义务，不存在损害基金持有人利益的行为。
2006年，按照《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、基金托管协议，本托管人对基金管理人———鹏华基金管理有限公司在鹏华普天系列开放式证券投资基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值、基金份额净值和费用计算上进行了认真复核，未发现基金管理人有损害基金持有人的利益行为。托管人根据证监会的有关规定，对鹏华普天系列开放式证券投资基金中普天收益基金存在通过一个证券经营机构买卖证券的年成交量超过该基金买卖年成交量的30%的情况，对基金管理人进行了提示。
2006年，由鹏华普天系列开放式证券投资基金管理人———鹏华基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关鹏华普天系列开放式证券投资基金的年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
交通银行股份有限公司
2007年3月16日
五、审计报告
普华永道中天会计师事务所注册会计师对本系列基金出具了“无保留意见”的审计报告。
六、基金财务会计报告
（一）基金财务会计报告
1、鹏华普天债券投资基金
（1）普天债券投资基金本报告期末及前一年度末的比较式资产负债表
单位：人民币元
（2）普天债券投资基金本报告期及上年度可比期间比较式经营业绩表
单位:人民币元
（3）普天债券投资基金本报告期及上年度可比期间比较式收益分配表
单位：人民币元
（4）普天债券投资基金本报告期及上年度可比期间比较式基金净值变动表
单位：人民币元
后附会计报表附注是本财务会计报表的组成部分
2、鹏华普天收益证券投资基金
（1）普天收益证券投资基金本报告期末及前一年度末的比较式资产负债表
单位：人民币元