2006年年度报告摘要

　　基金管理人：银华基金管理有限公司     基金托管人：中国农业银行

　　第一节 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。

　　基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定,于2007年3月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务资料已经审计。安永华明会计师事务所为本基金出具了标准无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。

　　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

　　第二节 基金简介

　　（一）基金名称：天华证券投资基金

　　基金简称：基金天华

　　交易代码：184706

　　基金运作方式：契约型封闭式

　　基金合同生效日：1999年7月12日

　　本基金管理人开始运作日：2001年6月11日

　　报告期末基金份额总额：25亿

　　基金合同存续期：10年（1999年7月12日至2009年7月11日）

　　基金份额上市交易的证券交易所：深圳证券交易所

　　上市日期：2001年8月8日

　　（二）投资目标：本基金为成长型基金。所追求的投资目标是在尽可能地分散和规避投资风险的前提下，谋求基金资产增值的最大化。

　　投资策略：以政策为先导，以科学严谨的行业、企业研究和市场分析为基础，选择未来一定时期内持续、高速成长的上市公司为主要投资目标，根据相对稳健的价值评估原则，采取适度集中的投资策略，详细计划，严格执行，追求基金资产长期稳定的增长，力求给基金持有者以超越市场的回报。

　　（三）基金管理人名称：银华基金管理有限公司

　　注册地址：深圳市深南大道6008号报业大厦十九层(邮政编码：518034)

　　办公地址：深圳市深南大道6008号报业大厦十九层(邮政编码：518034)

　　法定代表人：彭越

　　信息披露负责人：凌宇翔

　　联系电话：0755-83516888

　　传真：0755-83516968

　　电子邮箱：yhjj@yhfund.com.cn

　　（四）基金托管人名称：中国农业银行

　　注册地址：北京市复兴路甲23号

　　办公地址：北京市西三环北路100号金玉大厦7-8层

　　邮政编码：100037

　　法定代表人：杨明生

　　信息披露负责人：李芳菲

　　联系电话：010－68424199

　　传真：010－68424181

　　电子邮箱：Lifangfei@abchina.com

　　（五）信息披露报纸名称：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》

　　登载年度报告正文的管理人互联网网址：http://www.yhfund.com.cn

　　基金年度报告置备地点：基金管理人及基金托管人办公地址

　　（六）会计师事务所名称：安永华明会计师事务所

　　办公地址：北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城安永大楼（即东三办公楼）16层

　　第三节 主要财务指标和基金净值表现

　　一、 基金主要财务指标（单位：人民币元）

　　二、 本期份额净值增长率与业绩比较基准收益率比较表

　　注：1.《天华证券投资基金基金合同》对基金业绩比较基准未做出相关规定。

　　*. 天华证券投资基金(以下简称“基金天华”)是按照《证券投资基金管理暂行办法》、原有投资基金清理规范的有关要求和《关于四川国债投资基金清理规范实施方案的批复》（证监基金字［2000］8号），并经四川国债投资基金2000年临时持有人大会决议通过，由原四川国债投资基金清理规范后更名而成的契约型封闭式证券投资基金。自 2001年6月11日起，本基金管理人银华基金管理有限公司开始本基金的投资运作。此净值增长率从2001年6月15日本基金第一次公布净值开始计算。

　　三、 基金累计净值增长率历史走势图

　　注：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　四、 基金收益分配情况

　　本基金过往三年无收益分配事项。

　　第四节 管理人报告

　　一、基金管理人情况

　　银华基金管理有限公司成立于2001年5月28日，是经中国证监会批准(证监基金字[2001]7号文)设立的全国性基金管理公司。公司注册资本为1亿元人民币，公司的股权结构为西南证券有限责任公司（出资比例：29％）、第一创业证券有限责任公司（出资比例：29％）、南方证券股份有限公司（出资比例：21％）及东北证券有限责任公司（出资比例：21％）。公司的主要业务是发起设立基金、基金管理及中国证监会批准的其他业务，公司注册地为广东省深圳市。

　　截止到2006年12月31日，本基金管理人管理着一只封闭式证券投资基金－－基金天华和七只开放式证券投资基金———银华优势企业证券投资基金、银华保本增值证券投资基金、银华-道琼斯88精选证券投资基金、银华核心价值优选股票型证券投资基金、银华货币市场证券投资基金、银华优质增长股票型证券投资基金、银华富裕主题股票型证券投资基金。

　　二、基金经理情况

　　许翔先生，42岁，西方会计学硕士。 1981年至2002年，曾先后在四川雅安化肥厂、深圳粤宝电子公司、招商银行、深圳高新技术工业村、国信证券公司等单位工作；2002年至2004年，在中融基金公司任研究总监、投资总监等职务；2004年10月进入银华基金管理有限公司，现任公司首席分析师。兼任“银华-道琼斯88精选证券投资基金”基金经理。

　　三、遵规守信说明

　　本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其各项实施准则、《天华证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金持有人利益的行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

　　四、基金经理报告

　　2006年中国经济持续稳定的增长、股权分置改革和人民币升值步伐的加快成为引领沪深股市强劲上扬的红线。在全球流动性泛滥、外资普遍看好中国经济增长前景的大背景下，香港的中资股备受追捧，其持续大幅飙升的股价对A股市场产生了巨大的提振作用，银行、房地产、食品饮料和黑色金属等蓝筹品种领先市场。我们采取积极的投资策略，始终将股票仓位维持在接近上限的位置（即79％），选择业绩优良、成长性良好的公司进行投资，取得了良好的投资业绩，给基金持有人带来了较好的投资回报

　　2007年不再是单边上涨但仍然是充满投资机会的一年，A 股市场经过2006年的大幅上涨后振荡加大增加证券市场的波动风险。2007年初央行拟紧缩货币政策的传闻，引起了香港市场以及A 股市场的大幅振荡。短期紧缩性措施的出台不可避免将加大证券市场短期的波动风险，但A股市场的牛市基础仍然坚固：一是中国经济的持续稳定增长提升了A股市场的估值重心；二是人民币升值赋予A股市场的估值溢价优势；三是资金流动性过剩提供了源源不断的后续资金。在股权分置改革和股权激励完成后，上市公司的经营效率的提升将远远超出投资人的预期，从而杜绝了隐藏、转移利润的行为，有利于投资者分享上市公司的成长。我们认为中国经济增长将保持持续稳定的向上发展态势，由于2007年市场的振荡加大，波段操作会变得很重要，我们会尽可能地抓住机会，为投资者分享中国经济增长和中国证券市场发展带来的长期收益提供良好的机会。

　　2007年本基金将加大组合的调整力度，基金组合应在成长和价值股间保持相对的平衡，随着股指的上升，逐步加大估值偏低的价值股的比重，提高组合的抗风险能力。我们继续持有权重蓝筹股，关注有资产注入和整体上市的公司，继续看好两类行业中具有核心竞争力的公司，一类是受益于人民币升值的行业，包括，金融（银行、券商、保险）、房地产业、食品饮料、商业、传媒等消费服务业以及电力等公用事业；另外一类是受益于经济增长方式转变、产业升级的行业，包括机械、铁路装备、港口、机床等相关先进装备制造业，以及通信、软件及服务等科技创新产业。

　　第五节 托管人报告

　　在托管天华证券投资基金的过程中，本基金托管人———中国农业银行严格遵守《证券投资基金法》相关法律法规的规定以及《天华证券投资基金基金合同》、《天华证券投资基金托管协议》的约定，对天华证券投资基金管理人—银华基金管理有限公司2006年1月1日至2006年12月31日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。

　　本托管人认为，银华基金管理有限公司在天华证券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金费用开支等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。

　　本托管人认为，天华证券投资基金的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的天华证券投资基金年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。

　　中国农业银行托管业务部

　　第六节 审计报告

　　本基金2006年度财务会计报告经安永华明会计师事务所审计，注册会计师签字出具了安永华明(2007)审字第60468687_H01号标准无保留意见的审计报告。

　　第七节 财务会计报告

　　天华证券投资基金

　　资产负债表

　　2006年12月31日

　　人民币元

　　天华证券投资基金

　　经营业绩表

　　2006年度

　　人民币元

　　天华证券投资基金

　　基金净值变动表

　　2006年度

　　人民币元

　　天华证券投资基金

　　基金收益分配表

　　2006年度

　　人民币元

　　天华证券投资基金

　　会计报表附注

　　2006年度

　　人民币元

　　1. 基金的基本情况

　　天华证券投资基金（以下简称“本基金”）是由四川国债投资基金清理规范而成的契约型封闭式投资基金。基金合同于1999年7月12日生效，合同生效日基金份额为842,091,200份。根据中国证券监督管理委员会（简称“中国证监会”）证监字[2001]24号文《关于同意天华证券投资基金上市和扩募的批复》批准，本基金于2001年8月8日在深圳证券交易所上市。根据该批复，由西南证券有限责任公司、南方证券股份有限公司、东北证券有限责任公司、湘财证券有限责任公司和银华基金管理有限公司作为扩募发起人，基金的基金总份额由842,091,200份扩募至2,500,000,000份基金份额，基金存续期为10年（1999年7月12日至2009年7月11日）。

　　基金管理人为银华基金管理有限公司，基金托管人为中国农业银行。《天华证券投资基金基金合同》、《天华证券投资基金上市公告书》等文件已按规定报送中国证监会备案。

　　2. 主要会计政策及会计估计

　　本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。

　　3. 关联方关系及其交易

　　(1). 主要关联方关系

　　经银华基金管理有限公司（以下简称“本公司”）2005年股东会审议通过, 并报经中国证监会证监基金字【2005】167 号文批准，本公司的原股东北京首都创业集团有限公司将其所持有的本公司的出资(占注册资本的29%), 转让给第一创业证券有限责任公司。此次出资转让的工商变更登记手续于2006年1月已办理完毕。 北京首都创业集团有限公司从于2006年1月1日起实质上已不是本基金管理人股东, 所以本年度不再作为本基金的主要关联方予以披露。

　　本次出资转让后，本公司各股东及出资比例为：西南证券有限责任公司29%，第一创业证券有限责任公司29%，南方证券股份有限公司21%，东北证券有限责任公司21%。

　　2006年8月16日本基金管理人的非控股股东—南方证券股份有限公司被深圳市中级人民法院依法宣告破产，截至2006年12月31日正处于破产清算程序。

　　下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　(2). 通过关联方席位进行的交易

　　上述佣金按市场佣金率计算，并以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。

　　该类佣金协议的范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。

　　(3). 关联方报酬

　　A. 基金管理人报酬

　　(a). 基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提，如持有现金的比例超过资产净值的20%，超过部分不计提基金管理费。计算方法如下：

　　H=E×1.5%/当年天数

　　H为每日应支付的基金管理费

　　E为前一日的基金资产净值

　　(b). 基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。本基金于本期应支付基金管理人管理费共人民币45,163,777.25元（2005年：人民币31,043,494.36元），其中已支付基金管理人人民币39,991,671.55元，尚余人民币5,172,105.70元未支付。

　　B. 基金托管人报酬

　　(a). 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：

　　H=E×0.25%/当年天数

　　H为每日应支付的基金托管费

　　E为前一日的基金资产净值

　　(b). 基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支取。本基金于本期应支付基金托管人托管费共人民币7,527,296.18元（2005年：人民币5,173,915.80元），其中已支付基金托管人人民币6,665,278.59元，尚余人民币862,017.59元未支付。

　　C. 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入

　　本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管，并按银行间同业存款利率计息，由基金托管人保管的银行存款余额及产生的利息收入情况如下：

　　(4). 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易

　　本基金与基金托管人中国农业银行通过银行间同业市场进行的债券交易如下：

　　(5). 关联方持有基金份额

　　A. 基金管理人所持有的本基金份额

　　基金管理人持有本基金基金份额的交易费用按交易所公布的基金交易费率计算并支付。

　　B. 基金管理人主要股东及其控制的机构、基金发起人所持有的本基金份额

　　4. 本期已分配基金净收益

　　本基金于本年度及2005年度并未进行收益分配。

　　5. 流通转让受到限制的基金资产

　　本基金截至2006年12月31日止流通转让受限制的资产情况如下：

　　(1) 因股权分置改革而暂时停牌

　　以上流通转让受到限制的股票是因股权分置改革而暂时停牌，其年末估值单价是根据最近一个交易日的平均价确定。

　　(2) 新股未上市流通

　　网下申购首次发行的新股，在公开发行股票上市之日前以其成本价估值；增发的新股,或网下申购首次发行且公开发行部分股票已经上市的新股，以证券交易所挂牌的同一股票最近一个交易日的市场平均价估值。

　　注：苏宁电器、安徽合力非公开发行获配股份上市时间须由其上市的交易所审批确定。

　　第八节 投资组合报告

　　一、报告期末基金资产组合情况

　　二、报告期末按行业分类的股票投资组合

　　三、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于http://www.yhfund.com.cn 网站的年度报告正文。

　　四、报告期内股票投资组合变动（单位：人民币元）

　　（一）报告期内累计买入金额超过期初基金资产净值2%的股票明细

　　（二）报告期内累计卖出金额超过期初基金资产净值2%的股票明细