|
表面原因：垃圾股浮筹过多
周三上午沪市超过80点的快速杀跌跳水，全天上下波动接近130点，沪市成交金额超过1500亿元。天量的放出说明市场心态不稳，相当多的投资者采取的是短线操作策略快进快出。这主要是因为：低价垃圾股经过前一段时间的疯狂炒作，股价已经成为中价股，这类无业绩、无题材、无成长性的垃圾股已经严重透支，在巨大的获利浮筹面前，一有风吹草动就有资金获利兑现了结。
从近期管理层的手法来看，有沪市S 股集中提示风险，S 股随即出现调整和分化；还有6 家券商正式澄清借壳的传闻熄灭相关热点炒作，表明其不希望看到股市吹大垃圾股泡沫的态度。低价股分化是必然的，只有那些有实质性业绩逆转、基本面向好、资产注入、资产重组题材的个股，才会为市场持续追捧。
关键因素：权重股走势
昨天下午指数逆转的决定性力量就是来自于权重股。权重指标股已经成为新资金重点追捧的目标，如中国联通当日成交达到50亿元，代表指标股群体的上证50成交显著放大近7成、幅度远远大于上证综指。整个指标股体系集体放量走强，在一定程度上是市场对股指期货推出时间逐步明朗的提前反应。有媒体报道股指期货可能会在5、6月份推出，这直接导致一些新成立的基金加大配置权重股的力度。
同时，有两方面的基本面优势强力支持权重股价格上涨：一方面是，从市场整体估值水平来看，对应于2008 年业绩的权重股估值与其他板块相比，估值优势再次出现；另一方面是，今年头两个月钢铁、电力、煤炭、汽车、有色金属等权重蓝筹股扎堆的行业增长远超预期，也就是说，虽然前期权重股出现了较大的涨幅，但是业绩的快速增长强有力的支撑了股价。
更为重要的是，以机构重仓股为代表的沪深300、上证50指数走势却在近期创新高时间里远远落后于大盘，这无疑为其后市上攻埋下了伏笔。
后市走向：金融股四两拨千斤
在本币升值、流动性泛滥、业绩增长超预期等利好背景下，权重股、指标股等就成为了各类新老资金的追捧目标，尤其是大盘金融股是机构投资者传统的重仓对象，又有股指期货预期夹杂其中，抢筹现象会更为明显，这也是近期金融股崛起的重要原因。金融股在目前已经占据逼近40％的市场权重，只要几只金融股上扬，就能起到四两拨千斤的作用。金融股作为市场风向标堪当大任。只要该板块在短期内能够持续上涨或者稳稳压阵，3000点区域变成市场坚实支撑的概率非常大。(北京首放)