2006年年度报告摘要

　　基金管理人：宝盈基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行

　　第一节 重要提示

　　重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。

　　基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定,于2007年3月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

　　第二节 基金简介

　　（一）基金名称：                    宝盈鸿利收益证券投资基金

　　基金简称：                             宝盈鸿利收益

　　基金代码：                             213001

　　基金运作方式：                     契约型开放式、积极成长型基金

　　基金合同生效日：                 2002年10月8日

　　报告期末基金份额总额：        118,311,633.82份

　　（二）基金投资

　　投资目标：在严格控制投资风险的前提下，实现基金资产的稳定增长，为基金持有人谋求长期最佳收益。

　　投资策略：本基金为收益型基金，主要通过以下投资策略追求基金投资的长期稳定的现金红利分配和资本增值收益：

　　战略资产配置策略。基金正常运作时期，本基金债券投资占基金净值的比例不低于20％，股票投资占基金净值的比例不高于75％，现金留存比例为5％左右；在上述比例范围之内，基金管理人根据宏观经济形势、证券市场总体市盈率水平等指标，对不同市场的风险收益状况做出判断，据此调整股票、债券和现金资产的配置比例。

　　行业资金配置策略。首先由行业分析师估计各行业今后两到三年的期望增长速度，以行业增长率对该行业上市公司的总体市盈率进行调整，寻找总体投资价值被相对低估的行业。根据调整后不同行业的市盈率作为主要参考指标，结合经济发展不同阶段对不同行业的影响，决定股票投资中资金在行业之间的配置比例。

　　公司选择策略。在股票投资方面，发现并选择业绩能够保持高速增长的上市公司进行投资，通过公司业绩的高速增长实现投资收益。积极则是指在对所投资上市公司合理定价的基础上，以积极策略决定买入和卖出时机，当市场价格低于合理定价时买入，市场价格高于合理定价时卖出。本基金为积极成长型基金，投资于成长型企业的比例不低于基金股票投资总额的50%。

　　在债券投资方面，本基金综合平衡不同债券的收益性、安全性和流动性，希望通过长期持有获得稳定的现金利息收益，更好地降低基金投资组合的整体风险；同时，根据不同发行人和不同期限债券间到期收益率、即期收益率、远期收益率之间的结构性差异，积极寻求风险套利和无风险套利机会。

　　业绩比较基准：以中信综合指数×80％＋上证国债指数×20％（国内A股统一指数推出后则变更为国内A股统一指数×80％＋国债指数×20％）为投资的参照基准。

　　风险收益特征：本基金属于积极成长型基金，风险水平和期望收益水平相对较高。

　　（三）基金管理人

　　法定名称：                宝盈基金管理有限公司

　　信息披露负责人：     刘传葵

　　联系电话：                0755-83276688-5528

　　传真：                     0755-83515622

　　电子邮箱：             liuck@byfunds.com

　　（四）基金托管人

　　法定名称：             中国农业银行

　　信息披露负责人：    李芳菲

　　联系电话：             010－68424199

　　传真：                     010—68424181

　　电子邮箱：         lifangfei@abchina.com

　　（五）基金年度报告正文查阅方式

　　基金管理人互联网网址：http://www.byfunds.com

　　基金年度报告置备地点：基金管理人、基金托管人处

　　第三节 主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况

　　（一）主要会计数据和财务指标                                     单位：人民币元

　　提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（二）同期业绩比较

　　（三）基金净值表现

　　（四）基金净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比图

　　（五）基金收益分配情况

　　第四节 管理人报告

　　（一）基金管理人及基金经理简介

　　基金管理人：宝盈基金管理有限公司是2001年按照证监会“新的治理结构、新的内控体系”标准设立的首批基金管理公司之一，2001年5月18日成立，注册资本为人民币1亿元，注册地在深圳。公司目前管理两只封闭式基金（基金鸿飞、基金鸿阳）和两只开放式基金（宝盈鸿利收益证券投资基金、宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金），公司恪守价值投资的投资理念，并逐渐形成了稳健、规范的投资风格。公司拥有一支经验丰富的投资管理团队，在研究方面，公司汇聚着一批从事宏观经济、行业、上市公司、债券和金融工程研究的专业人才，为公司的投资决策提供科学的研究支持；在投资方面，公司的基金经理都具有丰富的证券市场投资经验，并有着良好的过往业绩，他们以自己专业知识使基金业绩不断提高，努力为投资者创造丰厚的回报。

　　基金经理：赵龙，男，1974年出生，理学硕士，8年证券从业经历。历任君安证券研究所研究员、华安证券资产管理部投资经理、深圳九夷投资有限公司投资部副经理、宝盈基金管理有限公司宏观经济及策略研究员、鸿阳证券投资基金经理助理。

　　（二）本报告期内基金运作的遵规守信情况

　　在本报告期内，本基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及各项配套法规、《宝盈鸿利收益证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。无损害基金持有人利益的行为。基金投资范围、投资比例、投资组合符合有关法规及基金合同的规定。

　　（三）本报告期内基金的投资策略和业绩表现

　　截止2006年12月31日，基金鸿利的净值增长率为142.93%，同期上证A股指数的增幅为130.43%。

　　2006年，世界经济保持高速增长，同时出现了全球范围内的流动性充裕局面，受国外需求快速增长和国内企业竞争力增强的影响，中国企业对外出口快速增长，贸易顺差持续扩大，在结售汇体制下，国内货币投放持续加快，流动性非常充裕。

　　同时，在2005年底和2006年年初，大部分国内主要的证券研究机构普遍认为2006年中国经济增速将要回落，并且可能出现通货紧缩，而事实上，在产能大规模投放的情况下，居民收入出现加速增长，国内需求旺盛；另一方面，世界经济高增长使得出口增速加快；同时政府支出保持了相对稳定，因此2006年中国经济不但没有出现通货紧缩，而且加快了增长速度。在此大环境下，投资者在判断股票估值时采用的基本假设（预期利润增速下降）完全不成立，因此市场出现了趋势性的大机会。

　　2006年影响市场结构的一个重大因素就是股改政策的落实，客观上，股改增加了原流通股东的价值，另一方面使得原非流通股东成为二级市场的博弈主体，这将在很大程度上影响未来市场的结构。

　　在大类资产配置方面，本基金一直坚持积极配置，股票仓位长时间处于75%的上限，2006年上半年把握了地产金融、通信电子和有色矿产资源等三个方面的投资机会，在股市单边上涨的情况下，虽然鸿利的最大股票仓位只能达到75%，仍然取得良好的投资业绩，5月份以后，由于国际大宗商品价格大幅下滑，国内有色金属股票出现了深幅调整，基金业绩略受影响。

　　下半年，前期三大主题方向都出现了一定幅度的调整，其中通信电子板块的基本面不如预期，因此减持了该板块，其他两个方向我们仍然坚持积极配置，考虑到市场多元化的结构变迁，同时增加了机械和消费的配置比例，总体效果较好。

　　（四）2007年的宏观经济和市场前景展望

　　展望2007年，我们认为2007年中国股市仍将持续牛市格局，但是市场整体涨幅小于2006年，并且市场的波动幅度将加大。

　　从国际经济形势来看，目前OECD工业生产领先指数持续下行、美国经济增速回落，同时欧元区和美国经济的通胀风险并没有解除，这些因素似乎对2007年中国股市有一定的负面影响，但是，从经济增长的动力来看，世界经济增速下降的直接原因是房地产市场降温，房地产降温的原因在于利率上升，利率上升的原因在于通货膨胀压力。目前来看，经济增速下降本身降低了通胀压力，随着时间推移，全球经济的通胀压力将逐步减小，届时世界经济增速将缓慢回升，因此估计世界经济增速回落的幅度较小，考虑到中国企业的强大竞争力，经济短期回落不会对出口造成很大影响，但是，因为出口基数高和2007年产能投放增速下降的影响，估计出口增速将略有下降。

　　国内经济方面，目前投资增速下降的主要原因在于政府对于土地和信贷的控制，但是，从企业利润和银行存贷利差的情况来看，企业投资冲动和银行放贷冲动都比较强劲，只是由于调控政策的原因才有所收敛。如果经济增速回落过快，政府调控政策必定放松，这样投资增速将大幅度反弹，经济增长的动力将被释放出来。消费方面，由于2007年仍有较大的产能投放，这样对就业需求的拉动仍然强劲，估计消费仍将平稳增长。出口方面，受世界经济增速下降影响，估计出口增速略有下降。总体上，2007年国内经济增速将略有下降，但是仍将保持较高增速，经济增长的动力仍然强劲，投资者不必担心经济基本面出现大的利空因素。

　　从流动性情况来看，2007年仍将是流动性充裕的一年。流动性过多的主要原因在于储蓄大于投资，这有长期的因素（与人口结构有关），也有短期因素即周期性因素。2003年以来超高速的固定资产投资形成了大量的产能，相对于国内需求来说，很多行业出现产能过剩，企业只能寻找外部需求，加上人民币汇率改革的问题，结果就是外汇储备急速增加，国内流动性过剩。

　　从目前市场运行状况来看，政府对于股市的态度由原来的积极支持转向抑制快速上涨，随着市场本身进行了一定幅度的调整，政府对股市的态度将转向中性，因此投资者不需要担心政策利空会改变市场的运行方向。

　　我们认为：相对较低的估值和充足的流动性这两个支撑牛市的基本因素没有改变，股票市场仍然会维持牛市格局。但是，这两重因素都在弱化，因此市场震荡将进一步加剧。同时，市场结构将进一步多元化，均衡配置、精选个股将成为未来的主要投资策略。在行业配置上，2007年我们看好的板块有：房地产、银行、食品饮料、电力、高速公路、医药、机械、钢铁、水泥、通讯、数字电视、酒店旅游等。

　　（五）内部监察稽核报告

　　本报告期，公司监察稽核部门通过加强对基金投资交易业务的日常交易监控、交易流程检查、注册登记、客户服务等业务进行日常跟踪检查等工作，不断加强和完善对投资交易的事前、事中和事后控制，并定期出具专项监察报告及合规性报告等，对基金投资运作的合规性情况等进行总结和报告

　　通过以上工作，在本报告期内本基金运作过程中未发生关联交易、内幕交易，也不存在本基金管理人管理的各基金之间的违规交叉交易，基金运作整体合法合规。

　　本基金管理人将继续坚持一贯的内部控制理念，提高内部监察稽核工作的科学性和有效性，努力防范和控制各种风险，充分保障基金持有人的合法权益。

　　第五节 托管人报告

　　在托管宝盈鸿利收益证券投资基金的过程中，本基金托管人—中国农业银行严格遵守《证券投资基金法》相关法律法规的规定以及《宝盈鸿利收益证券投资基金基金合同》、《宝盈鸿利收益证券投资基金托管协议》的约定，对宝盈鸿利收益投资基金管理人———宝盈基金管理有限公司2006年1月1日至2006年12月31日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。

　　本托管人认为，宝盈基金管理有限公司在宝盈鸿利收益证券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。

　　本托管人认为，宝盈基金管理有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的宝盈鸿利收益证券投资基金年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。

　　第六节 审计报告

　　本基金2005年年度财务会计报告经普华永道中天会计师事务所有限公司审计，注册会计师签字出具了普华永道中天审字(2007)第20302号 “标准无保留意见的审计报告”。

　　第七节 财务会计报告

　　（一）基金会计报告书

　　（二）会计报告书附注

　　1 本基金年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表相一致。

　　2 本报告期内无重大会计差错的内容和更正金额。

　　3 主要税项

　　根据财政部、国家税务总局财税 [2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税 [2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]11号《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》、财税[2005]102号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]103号《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：

　　(a) 以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。

　　(b) 基金买卖股票、债券的差价收入，暂免征营业税和企业所得税。

　　(c) 对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴20% 的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，自2005年6月13日起由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按50%(此前按100%)计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即20%代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。

　　(d)基金买卖股票于2005年1月24日前按照0.2%的税率缴纳股票交易印花税，自2005年1月24日起减按0.1%的税率缴纳。

　　(e)基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金等对价，暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。

　　4 重大关联方关系及关联交易

　　(a)关联方

　　关联方名称 与本基金的关系

　　宝盈基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构

　　中国农业银行                      基金托管人、基金代销机构

　　中国对外经济贸易信托投资有限公司 基金管理人的股东

　　衡平信托投资有限责任公司 基金管理人的股东

　　成都工业投资经营有限责任公司 基金管理人的股东

　　下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　(b) 基金管理人报酬

　　支付基金管理人宝盈基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 X1.5% / 当年天数。

　　本基金在本年度需支付基金管理人报酬3,262,944.63元(2005年：6,850,441.43元)。

　　(c) 基金托管费

　　支付基金托管人中国农业银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

　　日基金托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。

　　本基金在本年度需支付基金托管费544,304.32元(2005年：1,141,740.29元)。

　　(d) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入

　　本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2006年12月31日保管的银行存款余额为20,243,892.17元(2005年：2,165,399.26元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为145,166.60元(2005年：185,171.26元)。

　　(e) 与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易

　　本基金在本年度与基金托管人中国农业银行通过银行间同业市场进行的债券交易如下：

　　5 流通受限制不能自由转让的基金资产

　　本基金截至2006年12月31日止从事证券交易所债券回购交易形成的卖出回购证券款余额20,000,000.00元(2005年：无)，于2007年1月4日到期。该类交易要求本基金在回购申报前指定用于回购质押的证券交易所交易债券，并提交转入质押库中。在回购期内提交的质押券按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易金额。

　　6 其他事项

　　由于证券市场波动，本基金于2006年12月31日持有的股票及债券投资占基金资产总值的比例为73.14%，根据《证券投资基金运作管理办法》第三十三条的规定，本基金的基金管理人已于十个工作日内进行调整。

　　7 资产负债表日后事项

　　基金管理人于2007年2月1日宣告2007年度第一次分红，向截至2007年2月2日止在本基金注册登记人宝盈基金管理有限公司登记在册的全体基金份额持有人，按每10份基金份额派发红利11.00元。

　　第八节 投资组合报告

　　（一）基金资产组合情况

　　（二）行业分类的股票投资组合

　　（三）基金投资前十名股票明

　　注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于宝盈基金管理有限公司http://www.byfunds.com网站的年度报告正文。

　　（四）股票投资组合的重大变动

　　1、累计买入金额超过期初资产净值2％的股票明细