2006年年度报告摘要
报告期间： 2006年1月1日至12月31日
基金管理人：长城基金管理有限公司 基金托管人：华夏银行股份有限公司
第一节 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告内容的真实性、准确性与完整性，承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并就其保证承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年3月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容的真实性、准确性和完整性，并承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
第二节 基金简介
（一）基金基本情况
基金名称：长城货币市场证券投资基金
基金简称：长城货币市场基金
交易代码：200003
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2005年5月30日
报告期末基金份额总额： 1,462,597,154.37
（二）基金投资基本情况
投资目标：在本金安全和足够流动性的前提下，寻求货币资产稳定的收益。
投资策略：在严格控制风险的前提下，保证资金的安全性和高流动性，通过积极主动的三级资产配置和投资组合管理实现收益率的最大化。
业绩比较基准：本基金业绩比较基准为税后一年期银行定期存款利率。
风险收益特征：本基金在证券投资基金中属于高流动性、低风险的品种，其预期风险和预期收益率都低于股票、债券和混合型基金。
（三）基金管理人
名称：长城基金管理有限公司
注册地址：深圳市福田区深南中路2066号华能大厦25层
办公地址：深圳市福田区深南中路2066号华能大厦25层
邮政编码：518031
法定代表人：杨光裕
信息披露负责人：彭洪波
联系电话：0755-83680399
传真：0755-83662600
电子邮箱：support@ccfund.com.cn
（四）基金托管人
名称： 华夏银行股份有限公司（以下简称“华夏银行”）
注册地址：北京市东城区建国门内大街22号华夏银行大厦
办公地址：北京市东城区建国门内大街22号华夏银行大厦
邮政编码：100005
法定代表人：刘海燕
信息披露负责人：郑鹏
联系电话：010-85238418
传真：010-85238680
电子邮箱：zhjjtgb@hxb.com.cn
(五) 信息披露方式
基金选定的信息披露报纸名称：中国证券报、上海证券报
登载年度报告正文的管理人互联网网址：www.ccfund.com.cn
基金年度报告置备地点：深圳市福田区深南中路2066号华能大厦25层
第三节 主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一）主要财务指标（2005年5月30日—2006年12月31日）
单位：人民币元
重要提示：本基金无持有人认购或交易基金的各项费用。本基金的收益分配为按日结转基金份额。
（二）基金净值表现
1、 长城货币市场基金本报告期净值收益率与同期业绩比较基准收益率比较表：
2、长城货币市场基金自基金合同生效以来累计净值收益率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图：
3、长城货币市场基金净值收益率与业绩比较基准历年收益率对比图
附注：本基金合同生效当年的净值收益率按当年实际存续期计算，计算期间为：2005年5月30日至2005年12月31日。
(三)收益分配情况
本基金采用单位面值1.00元固定单位净值交易方式。根据每日基金收益公告，以每万份基金份额收益为基准，为投资者每日计算当日收益并分配，每月集中支付收益。本基金每日收益计算并分配时，以人民币元方式簿记，每月累计收益支付方式只采用红利再投资（即红利转基金份额）方式。本基金于本年度累计分配收益42,777,297.85元，全部以红利再投资方式结转入实收基金。
第四节 管理人报告
（一）基金管理人及基金经理情况
1、基金管理人简介
长城基金管理有限公司是由长城证券有限责任公司、东方证券股份有限公司、西北证券有限责任公司、北方国际信托投资股份有限公司、中原信托投资有限公司共同发起设立，经中国证监会批准设立的第15家基金管理公司，2001年12月27日在深圳注册成立，注册资本为1亿元人民币。公司经营范围是发起设立基金、管理基金及中国证监会批准的其他业务。目前，公司管理的基金有封闭式基金：久富证券投资基金和久嘉证券投资基金；开放式基金：长城久恒平衡型证券投资基金、长城久泰中信标普300指数证券投资基金、长城货币市场证券投资基金、长城消费增值股票型证券投资基金、长城安心回报混合型证券投资基金。
2、基金经理简介
刘海先生，1978年出生，CFA，清华大学经济学学士。曾就职于深圳发展银行总行，任债券交易员。2005年6月加入长城基金管理有限公司，任长城货币市场证券投资基金基金助理。2006年3月起任长城货币市场证券投资基金基金经理。
长城货币市场证券投资基金历任基金经理如下：黄瑞庆先生自2005年5月30日至2005年9月24日任基金经理，王定元先生自2005年9月25日至2006年3月8日任基金经理。
（二）基金运作遵规守信情况声明
本报告期内，本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，严格按照《证券投资基金法》、《长城货币市场证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作，在控制和防范风险的前提下，为基金持有人谋求基金资产的长期稳定增值。长城货币市场基金的投资运作遵守了有关法律法规的规定及基金合同的约定，无损害投资者利益的行为。
（三）投资策略和业绩表现说明及解释
2006年本基金年度净值收益率为1.8773%，较业绩比较基准低0.0026%。主要原因是8月份人民银行加息后，央行票据等货币市场债券收益率实际涨幅低于本次存款利率的增加幅度，从而造成此后基金收益率暂时落后于业绩比较基准。
2006年在人民币稳步升值的背景下，我国贸易顺差继续大幅增长，外汇储备一举突破了1万亿美元，从而加剧了国内流动性的过剩状况。过剩的流动性不仅造成了上半年银行信贷的大量投放，从而引发投资过热的危险；而且也催生了房地产以及股票市场的不断繁荣，资产价格出现大幅上升。自下半年开始人民银行相应出台了连续多次的紧缩性货币政策，其中包括先后三次提高法定存款准备金率、两次提高贷款利率以及一次提高存款利率，以此来冻结过多的银行流动性并提高社会资金成本。受此影响，货币市场利率也逐节上升，年底1年期央行票据收益率达到2.8%，比去年末升高约90个基点。与此同时，货币市场基金收益率也水涨船高，年末七日年化收益率平均升至了2.12%。
在股票、房地产等周边资产价格持续上涨的财富效应刺激下，2006年居民金融资产的持有结构发生较大变化，大量资金从低风险的货币市场基金及银行存款中撤出并流向了高风险的股票及房地产市场，从而导致2006年货币市场基金整体份额出现了较大下降。另外，新股恢复发行也为大机构资金通过“打新”提供了新的盈利方式，此时作为现金管理工具的货币市场基金经常会面临较大的临时性赎回需要，其日常投资管理工作被动地受到了新股发行节奏的牵制，这对基金管理人的流动性管理能力也提出了更高的要求。
本基金管理人一贯坚持“安全、稳健”的投资理念，密切跟踪和研究判断市场利率走势，较好地把握住了今年市场的总体变动节奏。基金通过阶段性的久期和资产配置策略进行滚动化投资取得了良好的配置收益；利用市场利率的短期波动买入卖出债券，取得一定的交易收益；以及利用跨市场定价差异获取较好的套利收益，这些投资及交易策略的实施切实保证了基金收益的稳健增加。在风险防范方面，基于今年货币市场基金整体流动性风险不断增大的现状，本基金自年中开始果断地调整了投资组合的持仓结构，提高了对央票、金融债等高流动性资产的投资比例，减少定期存款、浮息债、短期融资券等低流动性资产的投资权重。在期限配置上，基金采取哑铃型投资方式始终保证了短期资产的最低持有比例，并控制合理的组合久期。在每次大盘新股发行前，本基金都会在分析持有人结构的基础上提前进行流动性预测，并及时通过融资、变现资产等方式保证持有人的正常赎回需要。报告期内本基金投资了1500万元福禧短期融资券，占期末基金资产净值的1.0256％，后因该债券出现信用风险和流动性风险，本基金管理人立即与主承销商及相关部门联系，积极寻求化解风险的各种措施，包括参加债权人维权委员会，做了大量细致的债权维护工作，最终该券按时全额本息兑付，最大程度地保障了基金持有人利益。在此过程中，我们进行了深刻的反思，重点加强了内部风险控制工作，特别是对信用风险的评估与控制，建立了完善的企业债券信用评级体系，提高了短期融资券的投资标准，进一步严格了投资决策流程。在以上各项措施的有力保证下，基金在今年波动性较大的市场环境下继续保持着平稳运行，七日年化收益率走势稳健并随货币市场利率的上升而逐步提高，充分体现出货币市场基金作为一种低风险投资工具的本质特征。
（四）2007年宏观经济及货币市场展望
2007年在政府继续改善加强宏观调控的作用下，预计中国经济增长速度将会有所回落，但流动性过剩状况在短期内尚难以改变，这将会逐步增加经济运行中通货膨胀的压力。鉴于人民银行年初已将对冲流动性列为了今年的重点工作之一，因此再度提高存款准备金率以及加息等紧缩性政策工具将将可能陆续出台。受此影响，预计2007年货币市场利率将会保持逐步上行的态势。
本基金管理人将继续恪尽职责，不断加强加深对货币市场的研究，时刻关注市场的发展和变化，在严控风险的前提下去积极寻找更多更好的投资获利机会，为基金持有人不断创造新的价值。
第五节 托管人报告
托管人声明：在本报告期内，基金托管部严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、其他有关法律法规和基金合同的规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
报告期内，基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用的开支等方面，严格遵守了基金法等有关法律法规、在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为。
本托管人依法对基金年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查、认为其真实、准确和完整。
华夏银行股份有限公司
2007年3月26日
第六节 审计报告
深圳大华天诚会计师事务所为本基金出具了标准无保留意见的审计报告。
第七节 财务会计报告
（一）长城货币市场基金年度财务报表(已经审计)
1、 长城货币市场基金2006年12月31日及2005年12月31日资产负债表
2、长城货币市场基金本报告期及上年度可比期间的比较式经营业绩表
3、长城货币市场基金本报告期及上年度可比期间的比较式基金收益分配表
4、长城货币市场基金本报告期及上年度可比期间的比较式基金净值变动表
（二）长城货币市场基金年度财务报表附注
附注1. 基金基本情况
长城货币市场证券投资基金（以下简称“本基金”）系由长城基金管理有限公司发起，经中国证券监督管理委员会以《关于同意长城货币市场证券投资基金募集的批复》（证监基金字[2005]52号）核准，于2005年5月30日成立的契约型开放式基金，存续期限不定，首次设立募集规模为2,934,887,104.33份基金单位，基金管理人为长城基金管理有限公司，基金托管人为华夏银行股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《长城货币市场证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为：现金；一年以内（含一年）的银行定期存款、大额存单；剩余期限在397天以内（含397天）的债券；期限在一年以内（含一年）的债券回购、中央银行票据以及中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。
附注2. 财务报表编制基准
本基金财务报表依照企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号-年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则第3号-会计报表附注的编制及披露》及基金合同的规定编制和披露。
附注3. 重要会计政策
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
附注4. 重大会计差错的内容和更正金额
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
附注5. 关联方关系及交易
1．关联方关系
2．关联方交易：
（1）本基金通过关联方席位进行的交易
本基金本期无通过关联方席位进行的交易。
（2）本基金应支付的关联方报酬
A.本期应支付的管理费
B.本期应支付的托管费
C.本期应支付的销售服务费
（3）与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
（4）各关联方投资本基金的情况
A.本基金管理人本期投资本基金的情况
本基金管理人本期及上期均未投资本基金，期末也未持有本基金份额。
B.基金管理人主要股东及其控制的机构在期末持有本基金份额的情况
本基金管理人主要股东及其控制的其它机构本期末未持有本基金。
（5）关联方保管的银行存款余额
（6）从关联方取得的利息收入
（7）关联方往来款项余额
附注6. 流通受限制不能自由转让的基金资产
本基金本报告期末无流通受限制不能自由转让的基金资产。
附注7. 或有事项
本基金在本报告期内，无或有事项。
附注8. 资产负债表日后事项
本基金管理人于2007年1月15日宣告本基金收益支付公告，对本基金自2006年12月15日至2007年1月14日的收益进行集中支付。
第八节 投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合
（二）报告期债券回购融资情况
1、根据《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》（证监基金字[2005]41号），自2005年4月1日起，除发生巨额赎回的情形外，货币市场基金的投资组合中，债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的20%。因发生巨额赎回致使货币市场基金债券正回购的资金余额超过基金资产净值20%的，基金管理人应当在5个交易日内进行调整。
本报告期内本基金债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的情况具体如下表：
2、本基金本报告期内未有买断式回购融资业务发生。
（三）基金投资组合平均剩余期限
1. 投资组合平均剩余期限基本情况
注:根据《货币市场基金管理暂行规定》（证监发[2004]78号）和《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》（证监基金字[2005]41号），货币市场基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过180天。本报告期内本基金投资组合平均剩余期限均未发生超过180天的情况。
2. 期末投资组合平均剩余期限分布比例
（四）报告期末债券投资组合
1、按债券品种分类的债券投资组合
2、基金投资前十名债券明细