2006年年度报告摘要

　　基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司    基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经全体独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人--中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年3月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的扩募说明书及其相关公告。

　　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，请登陆基金管理人网站阅读年度报告正文。

　　一、基金简介

　　（一）基金简称：基金融鑫

　　基金交易代码：184719

　　基金运作方式：契约型封闭式

　　基金合同生效日：2002年6月13日

　　期末基金份额总额：800,000,000份

　　基金合同存续期：15年（1993年2月5日至2008年2月4日）

　　上市交易的证券交易所：深圳证券交易所

　　上市日期：2002年9月2日

　　（二）基金投资目标

　　投资于高速成长及业务有良好前景的企业，基金管理人将采取较为稳健的投资策略，为基金持有人获取中长期稳定的投资收益。

　　投资策略

　　1.资产配置

　　基金管理人在对宏观经济形势、政策变动以及市场走势等因素进行深入分析的基础上，进行基金资产在股票、债券和现金间的一级配置。

　　基金管理人根据市场情况、大盘、中盘、小盘股票的相对价值情况和行业发展情况，在大盘、中盘、小盘股票之间和不同行业（主要为高新技术行业）之间进行二级配置。

　　2.证券投资

　　(1)股票投资

　　本基金将重点投资于高速成长及业务有良好前景的成长型上市公司股票。

　　(2)债券投资

　　本基金可投资于国债、金融债和企业债（包括可转债）。本基金将在对利率走势和债券发行人基本面进行深入分析的基础上，综合考虑利率变化对不同债券品种的影响、收益率水平的高低、信用风险的大小、流动性好坏等因素，建立由不同类型、不同期限债券品种构成的组合。

　　(3)权证投资

　　考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权价格、行权时间、行权方式、 股价历史与预期波动率和无风险收益率等要素，估计权证合理价值。

　　根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即“估值差价（Value Price）”以及权证合理价值对定价参数的敏感性，结合标的股票合理价值考量，决策买入、持有或沽出权证。

　　根据旗下不同基金的风险收益特征，确定各基金投资权证的具体比例。

　　基金业绩比较基准

　　比较基准＝80%×上海综合指数＋20%×中信标普国债指数

　　注：中信标普指数信息服务有限公司于2006年4月12日将原“中信国债指数”更名为“中信标普国债指数”，该指数计算方法未做变动。

　　（三）基金管理人名称：国投瑞银基金管理有限公司

　　UBS SDIC Fund Management Company Limited

　　信息披露负责人：苏日庆

　　联系电话：(0755) 82904140

　　传真：(0755) 82904048

　　电子邮箱：service@ubssdic.com

　　（四）基金托管人名称：中国工商银行股份有限公司

　　信息披露负责人：蒋松云

　　联系电话：(010)66106912

　　传真：(010)66106904

　　电子邮箱：custody@icbc.com.cn

　　（五）登载年度报告正文的管理人互联网网址：http://www.ubssdic.com

　　本基金年度报告置备地点：深圳市福田区深南大道投资大厦第三层

　　二、 主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况

　　（一）主要财务指标

　　注：以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如封闭式基金交易佣金等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（二）基金净值表现

　　1.基金融鑫历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表

　　2.基金融鑫累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　3.过往三年基金融鑫净值增长率与业绩比较基准收益率对比图

　　（三）过往三年基金融鑫收益分配情况

　　三、 管理人报告

　　（一）基金管理人及基金经理简介

　　国投瑞银基金管理有限公司（简称“公司”），原中融基金管理有限公司，经中国证券监督管理委员会批准，于2002年6月13日正式成立，注册资本1亿元人民币，注册地深圳。公司是中国第一家外方持股比例达到49%的合资基金管理公司，公司股东为国投信托投资有限公司（国家开发投资公司的全资子公司）及瑞士银行股份有限公司。公司拥有完善的法人治理结构，建立了有效的风险管理及控制架构，以“诚信、客户关注、包容性、社会责任”作为公司的企业文化。公司现有员工62人,其中35人具有硕士或博士学位。截止2006年12月底，公司管理五只基金，包括一只封闭式基金和四只开放式基金。

　　基金经理马志新先生，工学学士，13年证券从业经历。曾任广西信托投资公司深圳证券业务部副总经理、市场开发部副总经理；曾任国信证券投资研究中心、投资管理部和资产管理部特级研究员、投资经理。2003年加入国投瑞银基金管理有限公司，任本公司国投瑞银景气行业证券投资基金基金经理。自2006年2月起任本基金基金经理。

　　报告期内公司对基金经理进行了调整，自2006年2月21日起由马志新先生担任本基金经理，汪小平先生不再担任本基金基金经理的职务。

　　（二）基金运作的遵规守信情况说明

　　在报告期内，本基金管理人遵守《证券投资基金法》及其系列法规和《融鑫证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。

　　（三）基金经理工作报告

　　2006年，由于贸易顺差屡创新高，国民生产总值和工业增加值快速增长，我国经济呈现流动性充裕的现象，由于我国经济中的供给能力较大，因而在通胀压力和资产泡沫的两个结果中更多地表现为刺激和推动了资产价格上涨的进程。从各资产类别来看，股票市场由于经过几年调整后估值偏低，在流动性、上市公司业绩改善和股权分置改革的适时推动下出现了大幅上扬、屡创新高的态势。

　　本基金一直对此保持坚定和清晰的认识，并在具体投资中维持了股票资产的高持仓，股票选择上较为注重行业状态和关注公司的长期成长性，因而比较一致地从“自下而上”的方向坚持了对消费、医药生物、地产、金融等行业股票的投资，同时重点关注资产整合、人民币升值等市场方向，对国防、自主创新的企业作了阶段性投资。本年度基金份额净值实现了117.18%的增长。

　　2007年，全球经济的增长可能比2006 年有所放缓，但整体增长率仍会较为强劲，美国经济的放缓将被欧洲和日本以及发展中国家的经济增长所抵消。我国经济发展形势良好，企业部门积累的大量利润以及较高的投资回报率将刺激投资的增长，并使得企业能够较好的抵御不利的外部环境。同时，劳动生产率的提高使我国产品在汇率水平不大幅提升的前提下仍可以维持较高的国际竞争力。收入提高以及财政收入的增长则为提高消费和农村支出创造了条件。在人民币没有快速、大幅度升值的前提下，贸易顺差增长的趋势仍将提供市场流动性，支持资产价格上涨。股票市场上，公司股价和业绩预期相互推动的良性循环在没有走向极端的情况下仍将在业绩推动和估值提升两方面引导市场向上。市场将进一步在各行业寻求这种相互加强的态势，因而本基金仍将结合“自下而上”的方向看好金融证券、消费、地产、医药生物、机械等各个行业中具有长期成长特征和重估特征的股票，同时将时刻关注市场走向极端估值的过程和快速逆转的风险。

　　（四）内部监察报告

　　本基金管理人高度重视风险控制，充分发挥监察稽核工作的作用，提高监察稽核工作的有效性，为公司业务规范运作提供保证和支持，确保公司的业务运作能切实贯彻执行法律、法规和公司内控制度。本基金管理人充分意识到投资业务规范化的重要性，重点安排对投资研究、投资决策、交易执行、基金清算和信息系统管理五个核心业务的合规性监察，对其它业务也作定期检查安排，原则上保证每年对所有的业务环节进行一次全面的稽核，不漏死角。

　　本基金管理人对公司投资管理等重要业务实行事前、事中和事后全程监督，多环节控制：

　　事前审查审核：充分利用信息系统，将有关法律法规、基金合同和公司规定的各种投资禁止、投资限制和定量化监控指标在交易系统中进行阀值设置，基金投资如果超出限制，系统将拒绝执行指令并及时报警。基金合同、招募说明书（更新）、基金定期报告、临时报告及基金宣传材料等对外披露信息文稿，在上报核准和对外发布前必须经过监察稽核部、信息披露负责人和督察长的合法合规性审查。

　　事中实时监控：交易部设立实时监控岗位，对基金经理的投资指令进行执行前的审查，发现违法违规和越权行为，有权拒绝执行并及时报告监察稽核部、督察长。监察稽核部也对基金投资的关键环节实行实时监控。

　　事后检查督促：监察稽核部采取现场与非现场稽核结合，并以现场稽核为主的方式对基金投资进行检查。非现场稽核主要是通过计算机系统观察每日的交易情况，从中分析是否有违规交易行为。现场稽核主要是对公司各业务环节进行定期的例行检查和专项检查，并对主要业务部门及重点业务环节进行不定期的突击检查，发现问题及时报告并监督整改。

　　四、 托管人报告

　　融鑫基金托管人报告

　　2006年度，本托管人在对融鑫基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。

　　2006年度，融鑫基金的管理人———国投瑞银基金管理有限公司在融鑫基金的投资运作、基金资产净值计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作基本按照有关法律法规、基金合同的规定进行。

　　2006年度，融鑫基金出现一次买入托管人发行的债券的情况，我行向国投瑞银基金管理公司发送了提示函件，国投瑞银基金管理公司在规定时间内及时对投资组合进行了调整。

　　本托管人依法对国投瑞银基金管理有限公司在2006年度所编制和披露的融鑫基金年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。

　　中国工商银行股份有限公司资产托管部

　　2007年3月19日

　　五、 审计报告

　　经深圳大华天诚会计师事务所审计，注册会计师为本基金出具了无保留意见的审计报告。

　　六、 财务会计报告

　　（一）年度会计报表

　　（二）财务报表附注

　　附注一.主要会计政策及会计估计

　　除下列根据国家最新规定新增的分离交易可转债的债券及相关权证等会计政策外，本基金于本年度内无其他会计政策及会计估计变更。

　　基金资产的估值方法

　　认购的未上市分离交易可转债在权证确认日之前以不含息价格计价，按成本估值；在权证确认日至上市前按照最能反映债券公允价值的价格估值；

　　上市流通的权证以估值日证券交易所挂牌的该权证市场平均价估值，该日无交易的，以最近一个交易日市场平均价计算。

　　处于未上市期间的权证或者不存在活跃市场的权证，例如权证发行至上市日之间、权证停牌日等情况，可应用B-S模型等估值技术确定其公允价值。

　　因认购新发行的分离交易可转债而取得的权证遵照上述有关权证的估值方法进行估值；

　　证券投资的成本方法

　　认购新发行的分离交易可转债于认购中签日先按支付的全部价款确认为债券投资；后于权证确认日单独核算权证成本，并按权证成本金额相应调减债券投资成本。

　　因认购新发行的分离交易可转债而取得的权证在确认日，按权证公允价值占分离交易可转债公允价值与权证公允价值之和的比例将购买分离交易可转债实际支付全部价款的一部分确认为权证成本。

　　附注二. 关联方关系及交易

　　1.关联方关系：

　　注：2006年10月30日，本基金管理人主要股东国投弘泰信托投资有限公司完成了工商变更登记工作。即日起公司名称由“国投弘泰信托投资有限公司”变更为“国投信托投资有限公司”。

　　2.关联方交易：

　　（1）本基金通过关联方席位进行的交易

　　下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　*本基金对关联方席位交易佣金的计算方式及佣金比率与其他非关联方交易佣金的计算方式及佣金比率一致。

　　**佣金协议的服务范围：

　　除进行证券交易外，还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。

　　（2）关联方报酬

　　（3）与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易

　　本基金本报告期与关联方进行银行间同业市场的回购交易情况如下：

　　（4）投资关联方发行的证券情况

　　本基金2006年10月27日买入中国工商银行股份有限公司（本基金托管人）发行的“05工行03”债券20万张，已于2006年12月7日全部卖出，取得差价收入-165,502.76元及发生交易费用400元，合计-165,902.76元已全部由国投瑞银基金管理有限公司（本基金管理人）于2006年12月14日予以补偿。

　　（5）关联方投资本基金的情况

　　*除本基金管理人以外，本基金管理人主要股东国投信托投资有限公司及其控制的其他机构本期及上期均未投资本基金。

　　（6）关联方往来款项余额

　　（7）关联方保管的银行存款余额

　　（8）从关联方取得的利息收入

　　附注三.流通受限制不能自由转让的基金资产

　　本基金截至2006年12月31日止流通受限制不能自由转让的基金资产如下：

　　1．因参加一般法人投资者配售方式获配而持有的流通受限制的股票情况：

　　注:该部分受限股票已于2007年2月1日上市

　　2．本基金运用证券交易所上市的债券进行质押式债券回购交易。于2006年12月31日，涉及该等回购交易的标准券金额为人民币110,000,000.00元，其中，人民币5,000,000.00元相关的债券部分在约定的回购到期日2007年1月4日前暂时无法流通；人民币80,000,000.00元相关的债券部分在约定的回购到期日2007年1月4日前暂时无法流通；人民币25,000,000.00元相关的债券部分在约定的回购到期日2007年1月10日前暂时无法流通。

　　附注四.资产负债表日后事项

　　经基金托管人中国工商银行股份有限公司复核，国投瑞银基金管理有限公司于2007年2月9日决定向本基金持有人进行2006年度的第一次收益分配。分配方案为每10份基金单位派发现金红利1.80元(暂免征收所得税)。

　　附注五.本年度本基金未发生重大会计差错事项。

　　七、基金投资组合报告（截止2006年12月31日）

　　（一）基金资产组合情况

　　（二）按行业分类的股票投资组合

　　（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票

　　注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于国投瑞银基金管理有限公司网站（http://www.ubssdic.com）的年度报告正文。

　　（四）股票投资组合的重大变动（2006年度）

　　1、 累计买入价值超出期初基金资产净值2%的股票明细