2006年年度报告摘要
基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司（以下简称“中国银行”）根据本基金合同规定，于2007年3月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期间:2006年1月1日至2006年12月31日。
本报告财务资料已经审计，普华永道中天会计师事务所为本基金出具了无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
一、基金简介
二、主要财务指标、基金净值表现与收益分配情况
下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要会计数据和财务指标
注：本基金合同生效日为2004年11月10日，2004年度主要财务指标的计算期间为2004年11月10日至2004年12月31日。
（二）基金净值表现
1、报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
2、基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较
国泰金象保本增值混合证券投资基金累计份额净值增长率
与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2004年11月10日至2006年12月31日）
注：根据本基金合同，本基金的投资范围包括国内依法公开发行的各类债券、股票以及中国证监会允许投资的其他金融工具，投资于债券的比例不低于基金资产净值的60%，投资股票的资产不高于基金资产净值的30%，现金或到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%。
3、自基金合同生效以来每年净值增长率与同期业绩比较基准的收益率比较：
国泰金象保本增值混合证券投资基金净值增长率与业绩比较基准历史收益率的对比图
注：2004年图示的指标计算期间为基金合同生效日2004年11月10日至2004年12月31日。
（三）自基金合同生效以来每年的基金收益分配情况
单位：元
三、管理人报告
（一）基金管理人及基金经理情况
1、基金管理人及其管理基金的经验
国泰基金管理有限公司成立于1998年3月5日，是经中国证监会证监基字[1998]5号文批准的首批基金管理公司之一。公司注册资本为1.1亿元人民币，公司注册地为上海，并在北京设有分公司。
截至2006年12月31日，本基金管理人共管理4只封闭式证券投资基金：基金金泰、基金金鑫、基金金盛、基金金鼎，以及7只开放式证券投资基金：国泰金鹰增长证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金（包括2只子基金，分别为国泰金龙行业精选证券投资基金、国泰金龙债券证券投资基金）、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰金象保本增值混合证券投资基金、国泰货币市场证券投资基金、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金等。另外，本基金管理人于2004年获得社保基金委托资产管理人资格，目前受托管理社保基金投资组合。
2、基金经理或基金经理小组简介
陈强，男，工商管理硕士，10年证券投资从业经历，曾就职于中行辽宁省分行、大连市商业银行、汉唐证券。2004年11月加盟国泰基金管理有限公司，2004年11月－2006年10月任国泰金象保本基金的基金经理助理，2005年6月－2006年10月兼任国泰货币基金的基金经理助理，现任国泰金象保本基金的基金经理。
黄焱，男，金融学硕士，12年证券从业经历。曾就职于平安集团投资管理中心、深圳和利投资发展公司、中期国际期货公司深圳公司，2003年1月加盟国泰基金管理有限公司，先后任金泰基金基金经理助理、金泰基金基金经理。2006年7月起担任国泰金象保本基金的共同基金经理，并兼任国泰金龙行业精选基金及国泰金鹿保本基金的基金经理。
（二）对报告期内基金运作的遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
报告期内本基金未发生任何损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障了投资人的合法权益。
报告期内本基金在个别交易日持有股票和债券占基金资产总值比例低于80％的合同规定，未能在10个交易日内调整达标，后经托管银行提示，并向监管机关沟通请示对指标的理解，于报告期内调整达标。
（三）报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释
2006年中国经济受投资需求的拉动，总需求旺盛，企业效益明显好于上年，GDP 同比增速达到10.7%。国际收支双顺差带来外汇储备的大规模增长，市场流动性过剩，为投资和信贷的高速增长提供了充足的物质基础。
2006年是令中国A股市场投资者惊喜的一年，A股市场表现超出年初所有机构的预测，股权分置改革基本结束，上证综合指数创出历史新高，上证综指以及沪深300指数分别上涨了130%和121%，中国A股市场成为全球表现最佳的资本市场。
与此同时，由于国际顺差的持续流入所导致的流动性问题日益高涨，随之也带来固定资产投资增速过快，资产价格膨胀等问题。为预防经济过热，各部委出台了多项宏观调控政策措施。2006 年以来，人民银行加强了流动性管理，还采取了加大央行票据的发行力度，上调金融机构的存款准备金率等紧缩性货币政策，同时还进行了利率互换、定向票据及窗口指导等间接调控。受密集的紧缩性货币政策影响，债券市场整体走势偏弱，国债指数仅仅上涨2.13%，货币市场利率波动较大，收益率曲线出现扁平化形态。
2006年本基金继续采取固定比例组合保险（CPPI）技术和基于期权的组合保险（OBPI）技术相结合的投资策略，并取得了良好的收益。
本基金的股票资产配置基本保持在基金净资产的30%附近；在行业配置上，重点配置了金融、地产、机械制造等行业有业绩支撑的大盘蓝筹股，四季度银行、地产股表现优异,为基金带来良好投资回报。
本基金上半年债券资产基本按照保本期匹配原则配置，下半年基于加息预期的增强，我们制定了“短期债+浮动债” 的积极防御投资组合策略，增加了浮动利率债券的配置，取得良好的效果。
截止报告期末，本基金份额净值为1.218元，本报告期份额净值增长率为31.61%，同期业绩比较基准增长率为2.72%，超过业绩比较基准28.89%。
本报告期内，本基金未投资非公开发行股票。
（四）对宏观经济、证券市场及行业走势等的简要展望
我们对2007年的经济依然非常乐观，在经济全球化的过程中，国际、国内资本不断融合，资本与技术创新相互促进，国民经济继续保持平稳快速增长，人民币渐进式的升值趋势及资本过剩形成的流动性泛滥仍将延续。 07年是落实“十一五”规划中所倡导的产业升级关键一年，在产业升级的过程中，人民币升值、奥运、消费与服务是拉动我国经济的主要因素，也是2007年投资主线。我们重点看好以消费服务为主的行业，具体包括：金融、房地产、食品饮料、交通运输、旅游酒店、电信、传媒、通信设备、机械、汽车等行业。另外，本基金将寻找适当的投资机会增加可转债投资力度。
中央经济工作会议已经将回收流动性作为07年重要任务之一。央行在06年四季度货币政策报告中提出，将加强数量型调控与价格型调控的协调配合，增强利率等价格杠杆的调控作用。与此同时，央行再次强调，整体通货膨胀压力有所加大。我们预计2007年内仍将有包括上调准备金率和加息等多项紧缩性货币政策出台，债券供给也将大幅增加。因此本基金对债券市场继续保持看空的态度，对债券投资将保持积极防御的投资策略。
四、托管人报告
本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在对国泰金象保本基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管合同的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管合同的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核。报告期内个别交易日本基金持有股票和债券占基金资产总值比例低于80%的合同规定，未能在10个交易日内调整达标，本托管人进行了提示；在报告期内，本基金管理人对此进行了调整，使本基金持有股票和债券占基金资产总值比例达到80%。此外，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。
五、审计报告
本基金2006年年度财务会计报告经普华永道中天会计师事务所有限公司审计，注册会计师签字出具了无保留意见的审计报告。
六、财务会计报告
（一）基金会计报表
1、资产负债表
资产负债表
2006年12月31日
单位：元
2、经营业绩表及收益分配表
经营业绩表
2006年度
单位：元
基金收益分配表
2006年度
单位：元
3、基金净值变动表
基金净值变动表
2006年度
单位：元
（二）会计报表附注
1、主要会计政策、会计估计及其变更
本基金年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表相一致。
2、本报告期重大会计差错的内容和更正金额：无。
3、本报告期关联方关系发生变化的情况，本报告期及上年度可比期间的关联方交易
(1)关联方关系发生变化的情况
注：经中国证监会证监基金字[2006]4号文批准，本基金管理人股东浙江省国际信托投资有限责任公司将其所持有的本公司20%股权全部转让给万联证券有限责任公司，2006年1月13日本基金管理人进行了公告。相关工商变更登记已办理完毕。
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(2)关联方交易
①本报告期及2005年度未通过关联方席位进行交易。
②关联方报酬
A. 基金管理人报酬
a、基金管理费按前一日的基金资产净值的1.2%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×1.2%/当年天数
H为每日应支付的管理人费
E为前一日的基金资产净值
b、基金管理人的管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；并于次月前五个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。
c、在本报告期内，基金应支付基金管理人管理费共4,659,475.14元，其中已支付基金管理人4,314,028.57元，尚余345,446.57元未支付。2005年共计提管理费6,601,552.75元，已全部支付。
B. 基金托管费
a、基金托管费按前一日的基金资产净值的0.2%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.2%/当年天数
H为每日应支付的托管费
E为前一日的基金资产净值
b、基金托管人的托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；并于次月前五个工作日内从基金资产中一次性支付给基金托管人。
c、本报告期内，基金应支付基金托管人托管费共776,579.24元，其中已支付基金托管人719,004.81元，尚余57,574.43元未支付。2005年共计提托管费1,100,258.87元，已全部支付。
C. 与关联方进行银行间同业市场的债券及回购交易（单位：元）
D. 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入各关联方投资本基金情况:
本基金的银行存款由基金托管人中国银行保管，按银行同业利率计息。基金托管人于2006年12月31日保管的银行存款余额为59,227,700.92元(2005年：9,383,591.03元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为388,642.37元(2005年：720,714.82元)。
E. 本基金管理人、主要股东及其控制的机构在本报告期内及2005年12月31日未发生持有本基金情况。
4、报告期末流通转让受到限制的基金资产
(1) 流通转让受限的股票
①截至2006年12月31日止基金持有的流通转让受限制的股票资产明细如下：
A、 因股权分置改革而停牌
B、因新股认购获配或增发而流通受限
②估值方法
上述A类股票已上市，但本基金持有的部分因股权分置改革实施阶段而停牌。在编制本报表时，根据有关规定，在2006年12月31日按“停牌前估价”进行估值。
上述B类股票为网下申购新股，除“中国人寿”外的7只股票均已上市，但本基金持有部分未流通。在编制本报表时，根据有关规定，除中国人寿按成本估值外，其他股票均在2006年12月31日按市场收盘价进行估值。
③流通受限期限及原因
上述A类股票截至2006年12月31日因股权分置改革而暂时停牌，这些股票将在上市公司完成股权分置改革规定的程序结束后复牌。
上述B类股票为基金网下申购的未上市新股, 除“中国人寿”外的7只股票均已上市，但本基金持有部分未流通。受限期限均为三个月。
(2) 流通转让受限制的债券本基金截至2006年12月31日止从事证券交易所债券回购交易形成的卖出回购证券款余额50,000,000.00元(2005年：无)，于2007年1月4日到期。该类交易要求本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
七、基金投资组合报告
（一） 报告期末基金资产组合情况
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本管理人网站的年度报告正文。
（四）报告期内股票投资组合的重大变动
1、报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
2、报告期内累计卖出价值超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细