2006年年度报告摘要

　　基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司    基金托管人：中国农业银行

　　重要提示

　　本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　本基金的托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2007年3月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

　　一、基金简介

　　（一）基金概况

　　基金名称：交银施罗德精选股票证券投资基金

　　基金简称：交银精选

　　交易代码：519688（前端收费模式），519689（后端收费模式）

　　基金运作方式：契约型开放式基金

　　基金合同生效日：2005年9月29日

　　报告期末基金份额总额：1,373,827,021.87份

　　基金合同存续期：不定期

　　（二）基金投资概况

　　1、基金投资目标

　　本基金坚持并不断深化价值投资的基本理念，充分发挥专业研究与管理能力，自上而下配置资产，自下而上精选证券，有效控制风险，分享中国经济与资本市场的高速成长的成果，谋求实现基金财产的长期稳定增长。

　　2、投资策略

　　本基金采取的投资策略是：自上而下配置资产，自下而上精选证券，有效控制下行风险。在资产配置方面，本基金采用“自上而下”的多因素分析决策支持系统，结合定性分析和定量分析，形成对不同市场的预测和判断，确定基金财产在股票、债券及货币市场工具等类别资产间的分配比例，并随着各类证券风险收益特征的相对变化，动态调整该分配比例，以规避或控制市场风险，提高基金收益率。在行业配置方面，将通过对经济周期、产业环境、产业政策和行业竞争格局的分析和预测，确定宏观及行业经济变量的变动对不同行业的潜在影响，得出各行业的相对投资价值与投资时机，并据此对基金股票投资资产的行业分布进行动态调整。在股票选择方面，本基金综合运用施罗德集团的股票研究分析方法和其它投资分析工具，通过品质筛选、公司质量评价和多元化价值评估，精选股票构建投资组合。

　　3、业绩比较基准

　　本基金的业绩比较基准采用：75%×沪深300 指数+25%×中信全债指数。

　　4、风险收益特征

　　本基金是一只稳健型的股票基金,属于股票型基金中的中等风险品种,本基金的预期收益和风险都要高于混合型基金。本基金力争在严格控制风险的前提下谋求实现基金资产长期稳定增长。

　　（三）基金管理人

　　名称：交银施罗德基金管理有限公司

　　信息披露负责人：陈超

　　联系电话：021-61055050

　　传真：021-61055034

　　电子信箱：xxpl@jysld.com, disclosure@jysld.com

　　（四）基金托管人

　　名称：中国农业银行

　　信息披露负责人：李芳菲

　　联系电话：010-68424199

　　传真：010-68424181

　　电子信箱：lifangfei@abchina.com

　　（五）信息披露渠道

　　基金管理人网址：www.jysld.com, www.bocomschroder.com

　　基金年度报告置备地点：基金管理人的办公场所

　　二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况

　　（一）主要会计数据和财务指标

　　注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费 等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（二）基金净值表现

　　1、本基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表

　　2、本基金份额净值的变动情况,并与同期业绩比较基准的比较

　　注：图示日期为2005年 9月29日至2006年12月31日。

　　基金合同中关于基金投资比例的约定：

　　(1) 本基金持有一家上市公司的股票，其市值不超过基金资产净值的10%；

　　(2) 本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不超过该证券的10%；

　　(3) 本基金财产参与股票发行申购，基金所申报的金额不超过本基金的总资产，本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；

　　(4) 本基金持有的全部权证，其市值不得超过基金资产净值的3%；

　　(5) 本基金管理人管理的全部基金持有的同一权证，不得超过该权证的10%；

　　(6) 本基金在任何交易日买入权证的总金额，不得超过上一交易日基金资产净值的5％。；

　　(7) 本基金投资于资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券总规模的10%；

　　(8) 本基金持有的同一（指同一信用级别）资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的10%；

　　(9) 本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过基金资产净值的10%；

　　(10) 同一基金管理公司管理的全部证券投资基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%；

　　(11) 本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的20%；

　　(12) 本基金不得违反基金合同中有关投资范围、投资策略、投资比例的规定；

　　(13) 法律法规或监管部门取消上述限制，则本基金不受上述限制。

　　因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动、股权分置改革中支付对价等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述1 — 11项规定的投资比例的，基金管理人应当在10个交易日内进行调整。基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。截至2006年12月31日，本基金符合上述投资比例的约定。

　　3、本基金年净值增长率与同期业绩比较基准收益率的柱形对比图

　　注：图示日期为2005年9月29日至2006年12月31日。

　　（三）收益分配

　　自基金合同生效以来本基金进行收益分配请况如下：

　　三、管理人报告

　　（一）基金管理人情况

　　本基金的基金管理人为交银施罗德基金管理有限公司。交银施罗德基金管理有限公司是经中国证监会证监基字[2005]128号文批准，于2005年8月4日成立的合资基金管理公司。公司总部设于上海，注册资本为 2 亿元。

　　截止到2006年12月底，公司已经发行并管理的的基金共有四只，均为开放式基金：交银施罗德精选股票证券投资基金、交银施罗德货币市场证券投资基金、交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金和交银施罗德成长股票证券投资基金。其中交银施罗德精选股票证券投资基金基金合同已于2005年9月29日正式生效；交银施罗德货币市场证券投资基金基金合同已于2006年1月20日正式生效；交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金基金合同已于2006年6月14日正式生效；交银施罗德成长股票证券投资基金基金合同已于2006年10月23日正式生效。

　　（二）基金经理介绍

　　赵枫先生，基金经理，美国哥伦比亚大学硕士。9年基金从业经验。曾任职于中国技术进出口总公司投资研究员，融通基金管理有限公司研究员、研究部经理和基金经理。2001年8月至2004年7月担任基金通乾的基金经理。2005年加入交银施罗德基金管理有限公司。2005年9月29日起担任本基金基金经理至今。

　　张媚钗女士，基金经理助理，经济学硕士。4年证券、基金从业经验。2003年进入申银万国证券研究所，任电力行业研究员，2005年加入交银施罗德基金管理有限公司，任投资研究部研究员，负责食品饮料、电力、煤炭等行业研究工作。

　　（三）基金运作合规性说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。

　　本报告期内，本基金整体运作合规合法，无不当内幕交易和关联交易，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的约定，未发生损害基金持有人利益的行为。

　　（四）报告期内本基金的投资策略和业绩表现的说明与解释

　　正像中国经济增长的奇迹超出许多经济学家的预期，A股市场在06年的表现也超过了几乎所有投资大众的想象，我们再一次体会到了体制改革所带来的巨大潜力。虽然市场上涨是由众多因素促成的，但市场制度的改进无疑是市场向好的根基，我们认为06年基本完成的股权分置改革和其他众多的市场化改革措施使得A股市场在根本上变成一个可投资的市场，从此以后A股市场将真正成为中国宏观经济的晴雨表，宏观经济结构的变化也将逐步反映在A股市场的估值结构和市值结构上，而随之改变的投资者结构也促使市场更趋理性和合理。

　　2006年精选基金的投资收益率超过了基准，超额收益的来源主要来自于资产配置和行业选择上，而在个股选择上则有待进一步加强。我们从基金成立之初就对股票市场持有乐观的看法，因此在2006年全年基金均保持了高于基准的股票配置，股票市场几乎单边上扬的走势使得我们在资产配置上获得了良好收益。行业配置反映的是我们对宏观经济趋动因素和变化趋势的看法，基于我们对人民币升值的信心和消费增长的长期看好，我们在金融、地产、消费品和零售行业采取了明显的超额配置。

　　（五）宏观经济、证券市场及行业走势展望

　　经历制度化改革和投资者结构变迁之后，A股市场对国内外投资者的吸引力正在迅速提高，而结合中国国民财富的增长，我们认为中国正处在财富管理需求的爆发增长时期，在未来的几年内，我们将会看到市场规模和投资需求的良性互动，虽然市场短期来看仍然充满波动与不确定性，但长期看A股市场必将成为亚太地区最主要的和最有活力的资本市场之一。

　　2006年的A股市场伴随着指数的大幅上涨迅速走完了价值回归和价值发现的过程，总体来看投资者对市场的估值水平和估值结构仍持有较为理性的态度。但对长远前景的乐观和信心在一定程度上使得短期的市场估值透支了未来的业绩，而充裕的流动性为资产泡沫的产生创造了可能。然而我们必须认识到流动性充裕并不意味着市场不会出现调整，高启的价格也将使得市场的估值支撑变得脆弱，我们预期07年的市场将变得更加波动和敏感，估值水平的坚实支撑需要业绩增长的跟进和乐观预期的兑现。

　　我们认识到，处于高速增长的中国经济具备新兴市场大部分特征，而这也导致相对于上市公司盈利的波动，市场估值水平的变化更加剧烈。但是透过短期的不确定，我们看到的是长期向好的确定性：中国宏观经济的持续增长、上市公司竞争力的不断提高、人民币的持续升值、消费能力的稳定增长以及投资者对金融资产多元化的需求等等，所有这些因素一方面将推动上市公司盈利的持续增长，另一方面也将提高A股市场的估值中枢，我们面临的将是风险与希望同在的一年。

　　伴随着基金规模的进一步扩大，投资者很快就会发现具有品牌和渠道控制力的投资标的将变得越来越稀缺和昂贵，而股权分置改革和实施管理层激励后，优秀公司的股票新增供给可能会进一步减少。我们认为未来一年市场的投资热点可能会出现短期的阶段性的扩散，但总体的投资主线和品种将会是06年的延续，优秀的公司将继续为投资者创造可观的投资回报。

　　四、托管人报告

　　在托管交银施罗德精选股票证券投资基金中，本基金托管人－中国农业银行严格遵守《证券投资基金法》相关法律法规的规定以及《交银施罗德精选股票证券投资基金基金合同》、《交银施罗德精选股票证券投资基金托管协议》的约定，对交银施罗德精选股票证券投资基金管理人--交银施罗德基金管理有限公司2006年1月1日至2006年12月31日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。

　　本托管人认为，交银施罗德基金管理有限公司在交银施罗德精选股票证券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。

　　本托管人认为，交银施罗德基金管理有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的交银施罗德精选股票证券投资基金年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。

　　中国农业银行托管业务部

　　2007年3月27日

　　五、审计报告

　　德勤华永会计师事务所有限公司对交银施罗德精选股票证券投资基金2006年12月31日的资产负债表以及2006年1月1日至2006年12月31日止期间的经营业绩表、基金净值变动表和基金收益分配表以及财务报表附注，出具了标准无保留意见的审计报告（德师报(审)(07)第P0124号）。

　　六、财务会计报告

　　除特别注明外，表格金额单位为人民币元

　　（一）资产负债表

　　（二）经营业绩表

　　（三）收益分配表

　　（四）基金净值变动表

　　会计报表附注

　　1、本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

　　本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期的年度报告相一致。

　　2、重大会计差错的内容和更正金额

　　本报告期未发生重大会计差错和更正。

　　3、重大关联方关系及交易

　　(1) 关联方关系及性质

　　下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　(2) 基金管理人报酬

　　支付基金管理人交银施罗德基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

　　日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值× 1.5%÷ 当年天数。

　　本基金支付基金管理人报酬情况如下：

　　(3) 基金托管费

　　支付基金托管人中国农业银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

　　日基金托管费＝前一日基金资产净值× 0.25% ÷ 当年天数。

　　本基金支付基金托管费情况如下：

　　(4) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入

　　本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管，按银行同业利率计息。基金托管人于2006年12月31日及2005年12月31日保管的银行存款余额分别为505,830,563.35元及336,369,390.78元。本会计期间及上个会计期间由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入分别为2,723,963.23元及7,328,431.17元。

　　(5) 关联方持有的基金份额

　　基金管理人交银施罗德基金管理公司持有的本基金的份额如下：

　　上述份额为2005年申购，申购费用为1,000元，自购入后未发生过赎回。关联方投资本基金适用的申购/赎回费率按照本基金招募说明书的规定执行。

　　(6) 本基金在本会计年度未与关联方通过银行间同业市场进行债券(含回购)交易。上会计期间，本基金与中国农业银行通过银行间同业市场进行债券交易量为人民币129,027,369.86元，与交通银行的交易量为人民币2,741,239,382.83元。

　　4、流通受限不能自由转让的基金资产

　　(1) 本年度因股权分置改革而获得非流通股股东支付现金对价减少股票投资成本累计人民币10,265,270.85元。

　　本基金截至2006年12月31日止持有以下因股权分置改革而暂时停牌的股票，这些股票将在上市公司完成股权分置改革规定的程序结束后复牌。

　　(2) 基金可使用以基金名义开设的股票账户，比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股或增发新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。

　　本基金截至2006年12月31日止投资的流通受限制的股票情况如下：

　　七、投资组合报告

　　（一）报告期末基金资产组合情况

　　截至2006年12月31日，交银精选基金资产净值2,634,945,664.58元，单位基金净值为1.9180元，累计单位基金净值为2.3180元。其资产组合情况如下：

　　（二）报告期末按行业分类的股票投资组合

　　（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于交银施罗德基金管理有限公司网站（www.jysld.com或 www.bocomschroder.com）的年度报告全文。

　　（四）报告期内股票投资组合的重大变动

　　1、报告期内累计买入金额超出期初基金资产净值2%的股票明细

　　2、报告期内累计卖出金额超出期初基金资产净值2%的股票明细