2006年年度报告摘要

　　第一节 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2007年3月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务资料已经审计。普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金出具了无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。

　　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

　　第二节 基金简介

　　第三节 主要财务指标和基金净值表现及收益分配情况

　　下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　一、主要财务指标

　　注: 基金管理人于2006年12月21日对本基金进行了基金份额拆分操作。当日大成精选增值基金拆分前基金份额净值为1.9205元，精确到小数点后第9位为1.920501878元（第9位以后舍去），本基金管理人按照1:1.920501878 的拆分比例将大成精选增值基金的基金财产进行了拆分。拆分后，基金份额净值变为1.00元，相应地，原来每1份基金份额变为1.920501878份，基金份额计算结果保留到小数点后2位，小数点2位以后的部分舍去，舍去部分所代表的资产归基金财产所有。

　　二、基金净值表现

　　1、基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表：

　　2、自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较

　　大成精选增值基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（2004年12月15日至2006年12月31日）

　　注：（1）按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十四条（三）投资范围中规定的各项比例。

　　（2）2006年1月21日，本基金管理人发布《大成基金管理有限公司关于基金经理变更的公告》，聘任曹雄飞先生担任大成精选增值混合型证券投资基金经理职务，原基金经理何光明先生不再担任大成精选增值混合型证券投资基金经理职务。

　　3、自基金合同生效以来每年的净值增长率，及与同期业绩比较基准的收益率比较：

　　注：本基金合同生效日为2004年12月15日，上述2004年期间为2004年12月15日至2004年12月31日止。

　　三、过往三年每年的基金收益分配情况

　　第四节 管理人报告

　　一、基金管理人及基金经理小组情况

　　1、基金管理人情况

　　大成基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[1999]10号文批准，于1999年4月12日正式成立，是中国证监会批准成立的首批十家基金管理公司之一，注册资本为1亿元人民币，注册地为深圳。目前公司由四家股东组成，分别为中泰信托投资有限责任公司(48%)、光大证券股份有限公司(25%)、中国银河证券有限责任公司(25%)、广东证券股份有限公司(2%)。截至2006年12月31日，本基金管理人共管理5只封闭式证券投资基金：基金景宏、基金景阳、基金景博、基金景福、基金景业，以及7只开放式证券投资基金：大成价值增长证券投资基金、大成债券投资基金、大成蓝筹稳健证券投资基金、大成精选增值混合型证券投资基金、大成货币市场证券投资基金、大成沪深300指数证券投资基金、大成财富管理2020生命周期证券投资基金。

　　2、基金经理简介

　　何光明先生，基金经理，工业管理工程硕士，高级经济师，13年证券从业经历。曾任职于湖南省国际信托投资公司基金管理部和证券管理总部，1999年加入大成基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理、策略分析师。2004年12月起任大成精选增值混合型证券投资基金基金经理。

　　2006年1月21日，本基金管理人发布《大成基金管理有限公司关于基金经理变更的公告》，聘任曹雄飞先生担任大成精选增值混合型证券投资基金经理职务，原基金经理何光明先生不再担任大成精选增值混合型证券投资基金经理职务。

　　曹雄飞先生，基金经理，金融学硕士，8年证券从业经历。先后任职于招商证券北京地区总部研究部行业研究员、鹏华基金管理公司研究部宏观经济及投资策略分析师、景顺长城基金管理公司市场部高级经理。2004年3月以来历任大成基金管理有限公司研究部高级研究员、投资部总监助理、大成蓝筹稳健证券投资基金经理助理。2006年1月起担任大成精选增值混合型证券投资基金基金经理。

　　二、基金运作遵规守信情况说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成精选增值混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成精选增值基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。

　　三、基金经理工作报告

　　1、本基金业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值为1.0337元，本报告期份额净值增长率为 150.55%，同期业绩比较基准增长率为83.15%，远好于同期业绩比较基准的表现。根据Morningstar的统计，在可比较的80只同类型基金中名列第9位，以优异的投资业绩被Morningstar评为四星级基金。

　　2、 2006年投资策略回顾

　　2006年第一季度的A股市场呈现先扬后抑、大幅上涨的格局。总结一季度的A股市场， 影响股市走势和结构变化的四个关键因素是“十一五规划”、建设社会主义新农村、人民币加速升值、股权分置改革。基于对A股市场的上述认识，本基金在第一季度重点配置于金融、地产、零售和有色金属板块，并根据市场热点的迅速切换，积极进行盘中操作，保持了较高的资产周转率。

　　进入二季度以来，本基金认为：货币政策紧缩、能源价格高企、商品价格大幅下跌、房地产新政等是影响二季度股市走势和结构变化的四个关键因素。上证综指由3月31日的1298点，4月份一路爬升，进入5月份后更是快速拉升，最高上扬至1695点，涨幅达到31%，日均成交高达870亿。在二季度的操作中，本基金的股票仓位以92％为轴心小幅变化并将核心资产集中配置于证券、有色金属、零售、食品饮料和军工板块，同时自下而上精选了少量周期性行业个股进行波段操作。

　　三季度A股市场牛市特征显著，指数快速下跌后稳步回升，板块轮动明显。股指于二季度达到近期新高，之后在宏观调控和信贷紧缩、IPO和再融资密集推出、小非流通股解冻流通等因素推动下，自7月13日开始大幅振荡并快速下跌，单日跌幅高达4.74％。其后，指数短暂盘整后继续振荡走低，最低跌至1541点。在招行H股愈行愈近、上市公司中报业绩普遍高于预期等众多利好因素的带动下，股市稳步上扬，截至9月29日，指数接近前期高位。三季度，本基金的股票仓位波动较大，以应对市场的系统性风险，但是，由于重仓持有的消费、有色金属、证券板块表现不佳，导致基金净值在前半期显著落后。9月份以后，本基金提高了组合的进攻性，加之消费、机械、银行等类资产表现较好，基金净值大幅回升。在资产配置方面，本基金主要配置于银行、机械装备、零售、食品饮料，减持了有色、军工板块。

　　四季度的股市经过三季度的巩固调整，股市尽显牛市风采，指数大幅上扬，尽管期间有所振荡，结构、个股分化更明显，大盘篮筹股，尤其是金融、地产、钢铁、机械等行业和板块表现优异，二线篮筹年末的亮丽走势也同样精彩。四季度，本基金的股票维持在满仓，并且及时进行了热点板块的轮动操作，基金净值大幅增长。12月的后半期，本基金实施了基金拆分，并进行持续营销。基金规模扩大至90亿以上，本基金在资金到位后迅速建仓大盘篮筹股，以便于新老投资者充分分享牛市的成长。建仓的最后一周基金净值增长4.5％左右，取得了较好的投资业绩。2007年新年的第一周之内，本基金利用市场大幅波动的机会，迅速完成建仓，基金规模也一度达到近150亿。本基金的净值在12月29日达到1.03元以上，到1月中旬时达到1.27元以上，业绩表现优异。应该说，拆分本身，导致了基金规模的急速扩大，但是，并未对本基金的投资管理运作产生显著的负面影响。

　　新春伊始，中国证券市场经历了本轮牛市以来最大的一次较大幅度调整。从我们目前得到的方方面面信息分析，并无实质性利空因素。即使是有实质性的利空，我们相信，本次调整并不能改变中国股市中长期的运行趋势，就像06年以来的几次阶段性大幅度调整一样。反而，本次市场大幅调整以及全球市场的普遍下跌，一方面增加了海外市场对中国市场的关注，并可能推动全球流动性向中国的输入；另一方面也使得全球投资者更多地关注中国经济和中国市场。

　　3、市场展望和投资策略

　　展望2007年，本基金经理认为，中国经济在下一阶段依然将保持稳定高速增长，优质上市公司的业绩将进一步改善。而人民币的持续升值将使得本国的资本市场更加受到国际资金的青睐，带来各类资产价格的持续上升。国际资金对中国市场的关注日益增加，资金流入高速增长；全球及中国经济流动性过剩。全球巨大的流动性和配置的结构调整，将对中国股票市场产生难以想象的资金支撑。而在顺差持续高速增长、人民币持续升值的预期的环境下，中国经济自身的流动性也将为市场提供充裕的资金。07年以来，部分上市公司整体上市、资产注入等“外延式”扩张已经带来相关上市公司业绩的大幅提升，预计这一趋势在未来将更加强化。基于以上原因，我们认为中国A股市场处于牛市的初级阶段，07年的中国股市将在调整中尽显牛市风采。

　　第五节 托管人报告

　　本基金托管人—中国农业银行根据《大成精选增值证券投资基金基金契约》和《大成精选增值证券投资基金托管协议》，在托管大成精选增值证券投资基金的过程中，严格遵守《证券投资基金法》及各项法规规定，对大成精选增值证券投资基金管理人—大成基金管理有限公司2006年1月1日至2006年12月31日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。

　　本托管人认为，大成精选增值基金管理人在大成精选增值证券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。

　　信息披露符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其相关法规的规定，基金管理人所编制和披露的大成精选增值证券投资基金年度报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。

　　中国农业银行托管业务部

　　2007年3月26日

　　第六节 审计报告

　　本基金2006年年度财务会计报告已经普华永道中天会计师事务所有限公司审计,注册会计师签字出具了普华永道中天审字(2007)第20264号标准无保留意见的审计报告。投资者欲了解本基金审计报告详细内容，应阅读年度报告正文。

　　第七节 财务会计报告

　　一、基金会计报表(除特别注明外，金额单位为人民币元)

　　1、2006年12月31日资产负债表

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　2、 2006年度经营业绩表

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　3、2006年度基金收益分配表

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　4、2006年度基金净值变动表

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　二、会计报表附注

　　(除特别标明外，金额单位为人民币元)

　　1. 基金基本情况新增:

　　根据《大成精选增值混合型证券投资基金招募说明书》和《大成精选增值混合型证券投资基金基金份额拆分公告》的有关规定，基金管理人大成基金管理有限公司确定2006年12月21日为本基金的基金份额拆分日。当日基金资产净值为548,465,382.42元，拆分前基金份额总额为285,584,403.04份，拆分前基金份额净值为1.9205元。根据基金份额拆分公式，基金份额折算比例为1.920501878，拆分后基金份额总额为548,465,382.42份，折算后基金份额净值为1.0000元。大成基金管理有限公司已根据上述拆分比例，对各基金份额持有人持有的基金份额进行了拆分，并于2006年12月22日进行了变更登记。

　　2. 本年度主要会计政策、会计估计与上年度报告相比发生变更的内容

　　(1)基金资产的估值原则新增

　　权证投资

　　买入成交日或因认购新发行分离交易可转债而取得的权证从实际取得日起到卖出成交日或行权日止，上市交易的权证投资按估值日在证券交易所挂牌的该权证投资的市场交易收盘价估值；未上市交易的权证投资(包括配股权证)按公允价值估值。

　　(2) 证券投资成本计价方法新增

　　(i)债券投资

　　认购新发行的分离交易可转债于成交日先按支付的全部价款确认为债券投资，后于权证实际取得日按本会计报表附注2(1)(ii)中所示的方法单独核算权证成本，并相应调整债券投资成本。

　　(ii) 权证投资

　　买入权证于成交日确认为权证投资，相应成本按成交日应支付的全部价款入账。因认购新发行的分离交易可转债而取得的权证在实际取得日，按权证公允价值占分离交易可转债全部公允价值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部价款的一部分确认为权证成本。

　　卖出权证于成交日确认权证差价收入/(损失)。出售权证的成本按移动加权平均法于成交日结转。

　　(3) 收入/(损失)的确认和计量发生变更的内容

　　权证差价收入于卖出权证成交日按卖出权证成交总额与其成本和相关费用的差额确认。

　　(4)实收基金的变更内容

　　实收基金包含对外发行的基金份额总额和实收基金份额拆分调整。实收基金份额拆分调整的初始金额为于基金份额拆分日根据基金份额拆分公式计算的拆分后的基金份额与拆分前的基金份额之间的差额。由于申购和赎回引起的实收基金份额和实收基金份额拆分调整变动分别于基金申购确认日和基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。

　　3.本报告期重大会计差错的内容和更正金额

　　无。

　　4.关联方关系及关联方交易

　　(1)关联方关系

　　本报告期内关联方关系未发生变化

　　*银河证券持有的大成基金管理有限公司股权于2005年6月9日被郑州市中级人民法院冻结，该部分股权处理方案尚未明确。

　　**中国证监会于2005年11月6日作出对广东证券取消业务许可并责令关闭的行政处罚。广东证券作为本基金代销机构的资格在其业务处置方案明确前暂不变更。

　　下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　（2）通过关联方席位进行的交易及佣金情况

　　A 股票买卖

　　B 债券买卖

　　C 债券回购

　　无。

　　D 权证买卖

　　E 佣金

　　上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取证管费、经手费和由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。债券及权证交易不计佣金。

　　该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。

　　（3）与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易

　　无。

　　（4）关联方报酬

　　A 基金管理人报酬

　　支付基金管理人大成基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.50%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。

　　其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.50% / 当年天数。

　　本基金在本年度需支付基金管理人报酬7,846,839.81元(2005年：10,964,135.38元)。

　　B 基金托管人报酬

　　支付基金托管人中国农业银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。

　　其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。

　　本基金在本年度需支付基金托管费1,307,806.60元(2005年：1,827,355.82元)。

　　C 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入

　　本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2006年12月31日保管的银行存款余额为705,356,989.88元(2005年：95,263,081.57元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为1,306,045.75元(2005年：2,935,348.33元)。

　　（5）基金各关联方投资本基金的情况

　　A 大成基金管理有限公司期末持有本基金份额情况及报告期内持有份额的变化情况

　　无。

　　B 大成基金管理有限公司主要股东在期末持有本基金份额情况

　　无。

　　5.报告期末流通受限制不能自由转让的基金资产

　　(1)本基金截至2006年12月31日止持有以下因股权分置改革而暂时停牌的股票，这些股票将在上市公司完成与流通股股东的沟通协商程序后或在股权分置改革规定的程序结束后复牌。(估值方法: 以最近交易日的市场交易收盘价估值)

　　(2)基金可使用以基金名义开设的股票账户，比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股或增发新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。(估值方法: 首次公开发行但未上市的股票，按成本估值)

　　本基金截至2006年12月31日止投资的流通受限制的股票情况如下：

　　第八节 投资组合报告

　　一、本报告期末基金资产组合情况

　　二、本报告期末按行业分类的股票投资组合

　　三、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于大成基金管理有限公司网站（http://www.dcfund.com.cn）的年度报告正文。

　　四、本报告期股票投资组合的重大变动

　　1、本报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2%或前二十名股票明细