2006年年度报告摘要
第一节 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年3月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为2006年9月13日至2006年12月31日止，本报告财务资料已经审计。普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金出具了无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
第二节 基金简介
第三节 主要财务指标和基金净值表现及收益分配情况
下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
一、主要财务指标
单位：人民币元
二、基金净值表现
1、基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表：
2、基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较：
大成2020累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2006年9月13日至2006年12月31日）
注：(1)本基金合同于2006年9月13日生效，截至报告日本基金合同生效未满一年，2006年度的相关数据根据当年的实际存续期计算。
(2)按基金合同规定，本基金各个时间段的资产配置比例如下：
自基金合同生效起6个月内为建仓期。截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
3、本基金自基金合同生效以来每年的净值增长率，及与同期业绩比较基准的收益率比较：
大成2020基金净值增长率与业绩比较基准历史收益率的对比图
注：本基金合同生效日为2006年9月13日，2006年度计算期间为2006年9月13日至2006年12月31日。
三、过往三年每年的基金收益分配情况
第四节 管理人报告
一、基金管理人及基金经理小组情况
1、基金管理人情况
大成基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[1999]10号文批准，于1999年4月12日正式成立，是中国证监会批准成立的首批十家基金管理公司之一，注册资本为1亿元人民币，注册地为深圳。目前公司由四家股东组成，分别为中泰信托投资有限责任公司(48%)、光大证券股份有限公司(25%)、中国银河证券有限责任公司(25%)、广东证券股份有限公司(2%)。截至2006年12月31日，本基金管理人共管理5只封闭式证券投资基金：基金景宏、基金景阳、基金景博、基金景福、基金景业，以及7只开放式证券投资基金：大成价值增长证券投资基金、大成债券投资基金、大成蓝筹稳健证券投资基金、大成精选增值混合型证券投资基金、大成货币市场证券投资基金、大成沪深300指数证券投资基金、大成财富管理2020生命周期证券投资基金。
2、基金经理简介
瞿蕴理女士，基金经理，工学硕士。7年证券从业经历，曾就职于中兴通讯股份有限公司，大成基金管理有限公司策略分析师、投资决策委员会委员。现同时兼任大成积极成长证券投资基金（原基金景业）基金经理。
二、基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成财富管理2020生命周期证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成财富管理2020生命周期基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
三、基金经理工作报告
1、本基金业绩表现
本基金合同生效日为2006年9月13日，截至报告期末，本基金份额净值为1.089元，本报告期份额净值增长率为38.77%，同期业绩比较基准收益率为33.50%，业绩表现好于同期业绩比较基准的表现。
2、2006年市场回顾与运作情况
2006年是中国证券市场硕果累累的一年，投资者在波澜壮阔的大牛市行情中取得了丰厚的回报，同时2006年也是我国证券市场具备划时代意义的一年。股权分置改革的顺利实施使得制度性建设取得了根本性的进展；市场规模飞速增长，沪深两市总市值超过10万亿元，占到GDP50％以上；以基金为代表的机构投资者取得了大力发展，基金规模达到大约1万亿元。
2006年宏观经济稳健并高速增长，使得国内各行业及大部分上市公司均取得了良好的业绩，生产效率大幅提高，资本回报率显著上升。优异的基本面使得股市的上涨有了坚实的业绩支撑，并进一步使得股市获取了大幅度提高估值水平的动力。强烈的财富效应使得投资者信心增强、入市意愿强烈。
本基金于2006年9月份成立，入市之后以建仓大盘蓝筹股为核心对象，我们认为这些大盘蓝筹股不仅具备充分的流动性，而且具备长期高速成长的潜力，而且涨幅相对较小、估值水平处在市场最低端，我们相信这些具备充分价值的蓝筹公司长期而言将为投资者创造良好的回报。
3、2007年市场展望和投资策略
展望2007年，我们认为尽管基金收益率与2006年相比可能有较大差距，但是从全年来看仍旧存在一定的机会。股指期货的推出将为2007年市场增添新的色彩，并深刻影响今后证券市场的运行格局；其次，随着限售股的逐步解禁，2007年证券市场将真正开始进入全流通的时代，可以真正意义上用市值来衡量一个上市公司的价值。
在今后相当长的一段时期内，资金面仍旧面临着相当宽松的局面，这为股市创造了良好的支撑。不过我们也要警惕资金过于富裕容易引发的通货膨胀的走高，以及由于资金较多堆积股市所内含的风险因素。
无论如何，我们仍旧将目光集中在最具备价值的优质公司上面，我们可能根据行业和公司的发展变化改变我们的持股结构，但是我们不变的是始终坚持价值投资的理念，始终坚持在一个合理的价格水平下买入前景良好的优质公司。
第五节 托管人报告
本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在对大成财富管理2020生命周期证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管合同的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管合同的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。
中国银行股份有限公司
2007年3月28日
第六节 审计报告
本基金2006年年度〔2006年9月13日(基金合同生效日)至2006年12月31日止〕财务会计报告已经普华永道中天会计师事务所有限公司审计,注册会计师签字出具了普华永道中天审字(2007)第20265号标准无保留意见的审计报告。投资者欲了解本基金审计报告详细
内容，应阅读年度报告正文。
第七节 财务会计报告
一、基金会计报表(除特别注明外，金额单位为人民币元)
1、2006年12月31日资产负债表
2、2006年9月13日至12月31日止期间经营业绩表
3、2006年9月13日至12月31日止期间基金收益分配表
4、2006年1月1日至12月31日止期间基金净值变动表
二、会计报表附注
(除特别标明外，金额单位为人民币元)
1. 会计报表编制基础、主要会计政策及会计估计
(1)会计报表编制基础
本基金的会计报表按照国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、《大成财富管理2020生命周期证券投资基金基金合同》和中国证监会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。本基金年度报告中会计报表的编制遵守基本会计假设。
(2)会计期间
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。本期会计报表的实际编制期间为2006年9月13日(基金合同生效日)至2006年12月31日。
(3)记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
(4)记账基础和计价原则
本基金的记账基础为权责发生制。除股票投资、债券投资和权证投资按市值计价外，所有报表项目均以历史成本计价。
(5)基金资产的估值原则
(i)股票投资
上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。首次公开发行但未上市的股票，按成本估值；由于配股和非定向增发形成的暂时流通受限制的股票，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值。
(ii)债券投资
证券交易所市场未实行净价交易的企业债券及可转换债券按估值日市场交易收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价估值。银行间同业市场交易的债券和未上市流通的债券按成本估值。
(iii)权证投资
因认购新发行分离交易可转债而取得的权证从实际取得日起到卖出日或行权日止，上市交易的权证投资按估值日在证券交易所挂牌的该权证投资的市场交易收盘价估值；未上市交易的权证投资(包括配股权证)按公允价值估值。
(iv)实际投资成本与估值的差异计入“未实现利得/(损失)”科目。
(v) 如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值，基金管理人应根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。
(6)证券投资基金成本计价方法
(i)股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入账。
卖出股票于成交日确认股票差价收入/(损失)。出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结转。
(ii)债券投资
买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部价款入账，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。认购新发行的分离交易可转债于成交日先按支付的全部价款确认为债券投资，后于权证实际取得日按附注2.(6)(iii)所示的方法单独核算权证成本，并相应调整债券投资成本。
卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入/(损失)。出售债券的成本按移动加权平均法结转。
(iii)权证投资
因认购新发行的分离交易可转债而取得的权证在实际取得日，按权证公允价值占分离交易可转债全部公允价值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部价款的一部分确认为权证成本。
卖出权证于成交日确认权证差价收入/(损失)。出售权证的成本按移动加权平均法于成交日结转。
(7)待摊费用的摊销方法和摊销期限
待摊费用为已经发生的，影响到基金份额净值小数点后第五位的，应分摊计入本期和以后各期的费用。待摊费用按直线法在受益期内平均摊销。
(8)收入/(损失)的确认和计量
股票差价收入/(损失)于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额确认。
证券交易所交易的债券差价收入/(损失)于卖出成交日确认。债券差价收入/(损失)按应收取全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额确认。
权证差价收入/(损失)于卖出权证成交日按卖出权证成交总额与其成本和相关费用的差额确认。
债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除适用情况下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额于除息日确认。
(9)费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值的一定年费率逐日计提，年费率随时间段的推移逐步递减，具体费率列示如下：
本基金的基金托管费按前一日基金资产净值的一定年费率逐日计提，年费率随时间段的推移逐步递减，具体费率列示如下：
(10)实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
(11)未实现利得/(损失)
未实现利得/(损失)包括因投资估值而产生的未实现估值增值/(减值)和未实现利得/(损失)平准金。
未实现利得/(损失)平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。未实现利得/(损失)平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列。
(12)损益平准金
损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未分配基金净收益/(累计基金净损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配基金净收益/(累计基金净损失)。
(13)基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。基金收益分配每年最多十次；全年基金收益分配比例不得低于年度基金已实现基金净收益的80%；如当年基金成立未满三个月，则不需分配收益。基金当期收益先弥补以前年度亏损后，方可进行当年收益分配。基金当年亏损，则不进行收益分配。基金收益分配后，基金份额净值不能低于面值。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从持有人权益转出。
(14)为处理对基金财务状况及基金运作有重大影响的事项而采取的其他会计政策和会计估计。
无。
(15)会计政策、会计估计 变更的内容、理由、影响数或影响数不能合理确定的理由。
无。
2. 重大会计差错的内容和更正的金额
无。
3.关联方关系及关联方交易
（1）关联方关系
本报告期内关联方关系未发生变化
*银河证券持有的大成基金管理有限公司股权于2005年6月9日被郑州市中级人民法院冻结，该部分股权处理方案尚未明确。
**中国证监会于2005年11月6日作出对广东证券取消业务许可并责令关闭的行政处罚。广东证券作为本基金代销机构的资格在其业务处置方案明确前暂不变更。
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
（2）通过关联方席位进行的交易及佣金情况
无。
（3）与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
无
（4）关联方报酬
A 基金管理人报酬
支付基金管理人大成基金的基金管理人报酬本会计期间按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。
本基金在本会计期间需支付基金管理人报酬5,627,201.50元。
B 基金托管人报酬
支付基金托管人中国银行的基金托管费本会计期间按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
本基金在本会计期间需支付基金托管费937,866.95元。
C 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国银行保管，按银行同业利率计息。基金托管人于2006年12月31日保管的银行存款余额为251,131,455.70元。本会计期间由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为1,021,276.25元。
(5)基金各关联方投资本基金的情况
A 大成基金管理有限公司期末持有本基金份额情况及报告期内持有份额的变化情况
无。
B 大成基金管理有限公司主要股东在期末持有本基金份额情况
无。
4.报告期末流通转让受到限制的基金资产
A、本基金截至2006年12月31日止持有以下因股权分置改革而暂时停牌的股票，这些股票将在上市公司完成与流通股股东的沟通协商程序后复牌。(估值方法: 以最近交易日的市场收盘价估值。)
B、基金可使用以基金名义开设的股票账户，比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股或增发新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。(估值方法: 上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场收盘价估值；首次公开发行但未上市的股票，按成本估值。)
本基金截至2006年12月31日止投资的流通受限制的股票情况如下：
第八节 投资组合报告
一、本报告期末基金资产组合情况
二、本报告期末按行业分类的股票投资组合
三、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于大成基金管理有限公司网站（http://www.dcfund.com.cn）的年度报告正文。
四、本报告期股票投资组合的重大变动
1、本报告期内累计买入价值超出期末基金资产净值2%或前二十名股票明细
2、本报告期内累计卖出价值超出期末基金资产净值2%或前二十名股票明细