2006年年度报告摘要

　　第一节 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年3月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务资料已经审计。普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金出具了无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。

　　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

　　第二节 基金简介

　　第三节 主要财务指标和基金净值表现及收益分配情况

　　下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　一、主要财务指标

　　单位：人民币元

　　二、基金净值表现

　　1、基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表：

　　2、基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较：

　　大成蓝筹稳健基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（2004年6月3日至2006年12月31日）

　　注：(1)按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期。依据本基金2005年8月31日《关于调整大成蓝筹稳健证券投资基金资产配置比例的公告》，本基金投资股票比例为基金资产净值的30%～95%，投资债券比例为基金资产净值的0%～65%，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，法律法规另有规定时从其规定。截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。

　　(2)2006年1月21日，本基金管理人发布《大成基金管理有限公司关于基金经理变更的公告》，聘任施永辉先生担任大成蓝筹稳健证券投资基金经理职务，原基金经理王加英先生不再担任大成蓝筹稳健证券投资基金经理职务。

　　3、本基金自基金合同生效以来每年的净值增长率，及与同期业绩比较基准的收益率比较：

　　大成蓝筹稳健证券投资基金净值增长率与业绩比较基准历史收益率的对比图

　　注：本基金合同生效日为2004年6月3日，2004年度计算期间为2004年6月3日至2004年12月31日。

　　三、过往三年每年的基金收益分配情况

　　第四节 管理人报告

　　一、基金管理人及基金经理小组情况

　　1、基金管理人情况

　　大成基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[1999]10号文批准，于1999年4月12日正式成立，是中国证监会批准成立的首批十家基金管理公司之一，注册资本为1亿元人民币，注册地为深圳。目前公司由四家股东组成，分别为中泰信托投资有限责任公司(48%)、光大证券股份有限公司(25%)、中国银河证券有限责任公司(25%)、广东证券股份有限公司(2%)。截至2006年12月31日，本基金管理人共管理5只封闭式证券投资基金：基金景宏、基金景阳、基金景博、基金景福、基金景业，以及7只开放式证券投资基金：大成价值增长证券投资基金、大成债券投资基金、大成蓝筹稳健证券投资基金、大成精选增值混合型证券投资基金、大成货币市场证券投资基金、大成沪深300指数证券投资基金、大成财富管理2020生命周期证券投资基金。

　　2、基金经理简介

　　王加英先生，基金经理，经济学硕士，9年证券从业经历。先后任职于平安证券有限责任公司资产管理部、大成基金管理有限公司研究部、基金经理部。历任基金景福基金经理助理、基金景宏基金经理。2004年6月起担任大成蓝筹稳健证券投资基金经理。

　　2006年1月21日，本基金管理人发布《大成基金管理有限公司关于基金经理变更的公告》，聘任施永辉先生担任大成蓝筹稳健证券投资基金经理职务，原基金经理王加英先生不再担任大成蓝筹稳健证券投资基金经理职务。

　　施永辉先生，基金经理，理学硕士，11年证券从业经验。曾在中科院资源环境信息中心担任助理研究员，甘肃证券资产管理部研究员，招商证券研发中心高级分析师、总经理助理。2003年加盟大成基金管理有限公司，历任公司研究部高级研究员、投资部副总监、大成精选增值混合型证券投资基金经理助理。2006年1月起担任大成蓝筹稳健证券投资基金基金经理。

　　二、基金运作遵规守信情况说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成蓝筹稳健证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成蓝筹稳健基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。

　　三、基金经理工作报告

　　1、本基金业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值为1.6742元，本报告期份额净值增长率为 129.02%，同期业绩比较基准增长率为65.34%，远好于同期业绩比较基准的表现。

　　2、2006年投资回顾

　　回顾2006年，对于我国证券市场来说是具备划时代意义的一年，它既是股市走势的转折之年，也是证券市场体系基础建设承前启后的一年。这一年内不光A股市场告别了长达5年的“熊市”，而且阻碍证券市场发展的根本性问题———股权分置亦在今年内得到有效解决，我国证券市场未来的发展道路由此变得光明，大国崛起背景下的资本市场也逐渐迈上崭新的繁荣之路。

　　首先，从宏观经济来看，国内GDP增长率达到10.7%,创下了1997年以来的又一个新高。经济运行继续保持着“高增长、低通胀、效益比较好”的基本态势，这种“又好又快”的经济基础为证券市场的快速发展提供了良好的基础条件。

　　其次，人民币稳步升值、经济发展模式转换、消费升级使得金融房地产、消费服务、装备工业等行业的龙头公司逐步成为市场的主流。资本市场的各项功能，特别是融资功能得到了恢复。特别是工商银行和中国银行、中国人寿等一大批中国本土骨干企业在A股IPO成功昭示，国内资本市场的吸引力开始增强，取得本土企业定价权的意义逐步得到认同。当然，也正是因为这些大型蓝筹公司的上市，使得市场的行业结构从制造业转换成金融业，尤其是银行股占据主导的格局，市场波动特征开始发生变化。

　　本基金基本坚持了年初制定的“在风险一定的条件下追求收益率的最大化”的指导原则，资产配置上基本以股票投资为主。行业配置上，除在第三季度食品饮料配置有点偏离市场热点外，全年基本上把握住了市场的运行特征，上半年以有色、食品饮料、医药等行业小盘成长为主，而下半年特别是第四季度大幅增持银行、钢铁等大盘蓝筹股为主。从全年的绩效来看，这个策略相当有效。

　　3、市场展望和投资策略

　　展望2007年，随着人民币升值趋于加速的态势和股权分置改革完成后国内资本市场的逐步完善，资本市场将依然充满投资魅力。首先，影响股市走势的基本面因素依然保持前期良好的态势。宏观经济依然保持“高增长、低通胀”的运行格局，而沪深300成分股为代表的上市公司整体业绩仍有20-25%的增长，同时人民币持续、稳步升值使得海外投资者更加关注人民币资产。这种环境下，证券市场脱离经济基本面走坏的可能性很小。其次，从资金供求关系来看仍然有利于证券市场，贸易顺差继续加剧、央行不断通过发行票据对冲外汇储备的增长显示市场的流动性仍然过剩，社会资金成本仍处于低位。

　　但是，我们也注意到，目前市场的估值水平已经较2006年底有较大幅度的提高，同时一些大盘篮筹股股价的上涨幅度较大程度超出企业盈利增长的幅度。而更令人不安的是，越来越多的分析师在企业没有明显业绩提升时而频繁上调上市公司的目标价。因此，本基金认为，在长期看好市场的战略前提下，在战术层面仍需要很长一段时间来耐心观察市场估值水平的变化，一方面要视上市公司的2006年报和2007年一季度报甚至半年报来检验企业盈利增长是否符合预期重估企业价值，另一方面也需要时间观察在股指期货等重大金融创新政策出台后对于市场投资者投资行为改变的影响。因此在市场的这段敏感时期，市场的震荡风险将较2006年远远加大，某种程度上，在市场未取得新的共识前，宽幅震荡将成为一种常态。

　　综合以上判断，本基金认为在2007年要取得超额收益不但要加强交易能力，而且也要适当延长操作周期，关键位置要坚决持股。在策略上，本基金将基本维持过往的投资布局，在风格继续平衡为主的基础上，加强行业配置的锐度，即“坚持以符合消费服务升级的公司为龙头，以资产类公司和经济水桶短板类产业（如装备、物流）的公司为两翼”，并在此基础上，视不同市场阶段的投资主题适当进行策略性的调整。从这个意义上看，2007年考验投资者的不仅有投资眼光，同时还有心理承受能力。

　　第五节 托管人报告

　　本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在对大成蓝筹稳健证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管合同的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。

　　本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管合同的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。

　　本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。

　　中国银行股份有限公司

　　2007年3月28日

　　第六节 审计报告

　　本基金2006年年度财务会计报告已经普华永道中天会计师事务所有限公司审计,注册会计师签字出具了普华永道中天审字(2007)第20263号标准无保留意见的审计报告。投资者欲了解本基金审计报告详细内容，应阅读年度报告正文。

　　第七节 财务会计报告

　　一、基金会计报表(除特别注明外，金额单位为人民币元)

　　1、2006年12月31日资产负债表

　　2、 2006年1月1日至12月31日止期间经营业绩表

　　3、2006年1月1日至12月31日止期间基金收益分配表

　　4、2006年1月1日至12月31日止期间基金净值变动表

　　二、会计报表附注

　　(除特别标明外，金额单位为人民币元)

　　1. 本年度主要会计政策、会计估计与上年度报告相比发生变更的内容

　　(1) 基金资产估值的原则新增：

　　权证投资

　　买入成交日或因认购新发行分离交易可转债而取得的权证从实际取得日起到卖出成交日或行权日止，上市交易的权证投资按估值日在证券交易所挂牌的该权证投资的市场交易收盘价估值；未上市交易的权证投资(包括配股权证)按公允价值估值。

　　(2) 证券投资成本计价方法新增：

　　(i)债券投资

　　认购新发行的分离交易可转债于成交日先按支付的全部价款确认为债券投资，后于权证实际取得日按本会计报表附注2(1)(ii)中所示的方法单独核算权证成本，并相应调整债券投资成本。

　　(ii) 权证投资

　　买入权证于成交日确认为权证投资，相应成本按成交日应支付的全部价款入账。因认购新发行的分离交易可转债而取得的权证在实际取得日，按权证公允价值占分离交易可转债全部公允价值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部价款的一部分确认为权证成本。

　　卖出权证于成交日确认权证差价收入/(损失)。出售权证的成本按移动加权平均法于成交日结转。

　　(3) 收入/(损失)的确认和计量发生变更的内容

　　权证差价收入于卖出权证成交日按卖出权证成交总额与其成本和相关费用的差额确认。

　　2. 重大会计差错的内容和更正金额。

　　无。

　　3.关联方关系及关联方交易

　　（1）关联方关系

　　本报告期内关联方关系未发生变化

　　*银河证券持有的大成基金股权于2005年6月9日被郑州市中级人民法院冻结，该部分股权处理方案尚未明确。

　　**中国证监会于2005年11月6日作出对广东证券取消业务许可并责令关闭的行政处罚。广东证券作为本基金代销机构的资格在其业务处置方案明确前暂不变更。

　　下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　（2）通过关联方席位进行的交易及佣金情况

　　A 股票买卖

　　B 债券买卖

　　C 债券回购

　　D 佣金

　　E权证

　　上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取证管费、经手费和由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。债券及权证交易不计佣金。

　　该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。

　　（3）与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易

　　无。

　　（4）关联方报酬

　　A 基金管理人报酬

　　支付基金管理人大成基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。

　　其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。

　　本基金在本年度需支付基金管理人报酬6,702,775.08元(2005年：14,516,282.26元)。

　　B 基金托管人报酬

　　支付基金托管人中国银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。

　　其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。

　　本基金在本年度需支付基金托管费1,117,129.24元(2005年：2,419,380.44元)。

　　C 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入

　　本基金的银行存款由基金托管人中国银行保管，按银行同业利率计息。基金托管人于2006年12月31日保管的银行存款余额为32,916,462.02元(2005年：49,363,536.58元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为400,984.76元(2005年：922,485.19元)。

　　(5)基金各关联方投资本基金的情况

　　A 大成基金管理有限公司期末持有本基金份额情况及报告期内持有份额的变化情况

　　无。

　　B 大成基金管理有限公司主要股东在期末持有本基金份额情况

　　无。

　　4.报告期末流通转让受到限制的基金资产

　　A、本基金截至2006年12月31日止持有以下因股权分置改革而暂时停牌的股票，这些股票将在上市公司完成与流通股股东的沟通协商程序后或在股权分置改革规定的程序结束后复牌。(估值方法: 以最近交易日的市场收盘价估值。)

　　B、基金可使用以基金名义开设的股票账户，比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股或增发新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。(估值方法: 上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场收盘价估值。）

　　本基金截至2006年12月31日止投资的流通受限制的股票情况如下：

　　第八节 投资组合报告

　　一、本报告期末基金资产组合情况

　　二、本报告期末按行业分类的股票投资组合

　　三、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于大成基金管理有限公司网站（http://www.dcfund.com.cn）的年度报告正文。

　　四、本报告期股票投资组合的重大变动

　　1、本报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2%或前二十名股票明细

　　2、本报告期内累计卖出价值超出期初基金资产净值2%或前二十名股票明细