2006年年度报告摘要

　　第一节 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2007年3月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务资料已经审计。普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金出具了无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。

　　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

　　第二节 基金简介

　　第三节 主要财务指标和基金净值表现及收益分配情况

　　下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　一、 主要财务指标

　　二、 基金净值表现

　　1、本基金份额净值增长率：

　　2、本基金合同生效以来基金份额净值变动情况：

　　景博证券投资基金累计份额净值增长率走势图

　　(1999年11月12日至2006年12月31日)

　　注：（1）按基金合同规定，本基金由《暂行办法》颁布前的老基金规范后设立，经中国证监会批准，基金资产存在一段调整期，调整期为基金上市之日起六个月内。截至报告日，本基金的各项投资比例已达到基金合同第七条(二)投资范围、(五)投资组合中规定的各项比例。

　　（2）2007年1月12日，经大成基金管理有限公司2006年董事会第5次临时董事会会议决议通过，本基金管理人决定聘用王维钢先生担任基金景博基金经理职务，原基金经理牛春晖先生不再担任基金景博基金经理。

　　3、本基金过往三年每年的净值增长率

　　景博证券投资基金过往三年净值增长率图

　　三、 过往三年基金收益分配情况

　　单位：元

　　第四节 基金管理人报告

　　一、基金管理人及基金经理小组情况

　　1、基金管理人情况

　　大成基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[1999]10号文批准，于1999年4月12日正式成立，是中国证监会批准成立的首批十家基金管理公司之一，注册资本为1亿元人民币，注册地为深圳。目前公司由四家股东组成，分别为中泰信托投资有限责任公司(48%)、光大证券股份有限公司(25%)、中国银河证券有限责任公司(25%)、广东证券股份有限公司(2%)。截至2006年12月31日，本基金管理人共管理5只封闭式证券投资基金：基金景宏、基金景阳、基金景博、基金景福、基金景业，以及7只开放式证券投资基金：大成价值增长证券投资基金、大成债券投资基金、大成蓝筹稳健证券投资基金、大成精选增值混合型证券投资基金、大成货币市场证券投资基金、大成沪深300指数证券投资基金、大成财富管理2020生命周期证券投资基金。

　　2、基金经理简介

　　牛春晖先生，基金经理,硕士，9年证券从业经历。曾任国泰君安研究所研究员、大成基金管理有限公司研究部副经理、基金经理部基金景宏基金经理助理。2004年10月起担任基金景博基金经理。

　　2007年1月12日，经大成基金管理有限公司2006年董事会第5次临时董事会会议决议通过，本基金管理人决定聘用王维钢先生担任基金景博基金经理职务，原基金经理牛春晖先生不再担任基金景博基金经理。

　　王维钢先生，基金经理，管理硕士。11年证券从业经历，曾担任国泰君安证券公司高级研究员、业务董事、国信证券公司投资经理，曾在鹏华基金管理有限公司、巨田基金管理有限公司负责投资策略工作。2006年12月加盟大成基金管理有限公司。2007年1月起担任基金景博基金经理。

　　二、基金运作遵规守信情况说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《景博证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，基金景博的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。

　　三、基金经理工作报告

　　1、2006年市场回顾与运作情况

　　中国政府的宏观经济的管理将逐步过渡到更富弹性化、以市场化手段为主的管理方式。我们判断汇率、利率、税收政策手段的复合运用将成为宏观经济管理的主要操作思路。相对于03-04年的宏观调控，政府在06年宏观调控政策手段运用上已经初步显示出这种调控政策思路转型的迹象，未来将愈发熟练地操作宏观调控以寻求中国经济长期快速稳健增长。

　　人民币升值是横亘未来5-10年的长期性投资主题，这一判断不以短期经济波动和宏观政策调整为转移。人民币升值预期是确切而稳定的，而渐进式升值已经成为国内外政商学各界的共同预期。中央银行执行货币政策的目标之一是延缓人民币汇率升值的速度，以避免冲击出口进而打击经济健康增长。为了抑制中国投资活动所表现出来的强劲内在扩张动能，防止固定资产投资随时可能出现的反弹，运用加息政策手段理应成为未来央行货币政策中一个重要的政策工具，但我们认为加息并非央行的最优政策选择。在人民币升值预期十分强劲并且很可能较长一个时期难以消除的情况下，人民币的连续、大幅加息显然会怂恿和鼓励投机性热钱的进入，从而进一步加大未来人民币升值压力，并对中央政府始终坚持的“可控、主动、渐进小幅升值”汇改政策基调产生明显冲击。从收缩银行日益过剩的流动性、从源头上抑制投资过快增长的角度看，连续大幅加息在客观上会起到鼓励储蓄的政策效果，加息在收缩银行流动性上显然效率不高，甚至有可能使银行流动性进一步膨胀、加剧银行的放贷冲动以及商业银行与央行的博弈。为了回笼由于顺差和热钱带来的过剩的流动性，公开市场操作和提高法定准备金率将成为常规手段。

　　06年以来中国资本市场外部环境发生深刻变化：首先，股权分置改革胜局已定，证券市场迎来全新格局。中国市场股改进程已经进入尾声，沪深两市股指稳步上行，股改与市场走势全面良性互动，股权分置改革已经取得了决定性的成功。股改为解决证券市场存在的其他一系列问题提供了前提和可能。一年多来，结合股改工作并以股改为契机，管理层着力推动了证券公司的综合治理、上市公司的规范发展、发展壮大机构投资者、拓宽合规资金入市渠道以及健全和完善市场法制等一系列市场基础性设施的建设，市场的风险得到了较大的化解，市场功能得到了初步的改善。其次，资本市场开放逐步深入，国际化特征日趋显著。新兴市场国家资本市场开放进程的研究表明，新兴市场国家资本市场国际化一般需依次经历“封闭→间接开放→有限直接开放→完全开放”四个阶段。总体上看，未来三年我国资本市场仍将处于有限直接开放阶段。基于对我国资本市场发展及其对外开放的路径依赖和对未来发展趋势的相关判断，我国的资本市场国际化里程需要经历以下几个过程：积极推动资本市场的规范化和市场化。逐步放松对资本市场开放的管制，由适当的保护主义向实行国民待遇过渡。完全放开资本市场，按照国民待遇原则，直接参与国际市场、平等竞争。

　　2、2007年市场展望和投资策略

　　2007年，股票供给与需求的矛盾已经取代05-06年期间的股改矛盾上升为中国权益市场发展的主要矛盾，也是中央政府及监管当局出台政策的优先考虑目标。在这样的基本判断下，我们预期中央政府会持续维护市场健康发展、加大国有资产证券化的力度、优化投资者投资环境、加速资本市场开放。

　　可以预期，07年将迎来股票供给三个洪峰的考验，首先是群体性再融资，其次是国企大盘股和中小板IPO，最后是限售股流通上市量递增。我们需要仔细评估三类股票供给总量的规模，并判断股票供需平衡的几率，从中发现投资机会并回避系统性风险。

　　07年宏观政策总体上将保持稳定，以预调、微调为主，以市场化手段为主，以政策组合形式展开，出台时机将相机决择。因此基本面不支持骨干行业盈利前景全面转坏的判断，同样也不支持出现深幅调整的市场趋势。

　　2006年末以来，市场总体估值水平已趋于合理，但年度PE均值的持续快速下降是中国经济强劲增长在上市公司群体中的体现，众多行业的盈利增长预期持续调高为长期投资者提供了安全投资环境。本基金将以可持续高增长和预期估值偏低作为权益市场永恒的投资价值判断标准，一如既往地锁定估值偏低且可持续高速增长的行业和公司作为重点投资目标群，为广大基金份额持有人谋求净值的增长。

　　第五节 托管人报告

　　本基金托管人—中国农业银行根据《景博证券投资基金基金合同》和《景博证券投资基金托管协议》，在托管景博证券投资基金的过程中，严格遵守《证券投资基金法》及各项法规规定，对景博证券投资基金基金管理人—大成基金管理有限公司2006年1月1日至2006年12月31日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。

　　本托管人认为，景博证券投资基金基金管理人在景博证券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金费用开支等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。

　　信息披露符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其相关法规的规定，基金管理人所编制和披露的景博证券投资基金年度报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。

　　中国农业银行托管业务部

　　2007年3月26日

　　第六节 审计报告

　　本基金2006年年度财务会计报告已经普华永道中天会计师事务所有限公司审计,注册会计师签字出具了普华永道中天审字(2007)第20256号标准无保留意见的审计报告。投资者欲了解本基金审计报告详细内容，应阅读年度报告正文。

　　第七节 财务会计报告

　　一、基金会计报表(除特别注明外，金额单位为人民币元)

　　1、 2006年12月31日资产负债表

　　2、 2006年度经营业绩表

　　3、 2006年度基金收益分配表

　　4、 2006年度基金净值变动表

　　二、会计报表附注

　　(除特别标明外，金额单位为人民币元)

　　1.本年度会计报表编制基础、主要会计政策、会计估计与上年度报告相比发生变更的内容

　　(1)会计报表编制基础新增

　　根据《景博证券投资基金基金合同》中的规定，本基金存续期至2007年6月30日终止。基金管理人大成基金管理有限公司正计划将本基金于存续期结束前转型为开放式基金并相应延长存续期至不定期，因此本基金本年度会计报表仍以持续经营假设为编制基础。

　　(2)基金资产的估值原则新增

　　权证投资

　　因认购新发行分离交易可转债而取得的权证从实际取得日起到卖出成交日或行权日止，上市交易的权证投资按估值日在证券交易所挂牌的该权证投资的市场交易均价估值。

　　(3)证券投资基金成本计价方法新增

　　(i)债券投资

　　认购新发行的分离交易可转债于成交日先按支付的全部价款确认为债券投资，后于权证实际取得日按本会计报表附注1.(3)(ii)中所示的方法单独核算权证成本，并相应调整债券投资成本。

　　(ii)权证投资

　　因认购新发行的分离交易可转债而取得的权证在实际取得日，按权证公允价值占分离交易可转债全部公允价值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部价款的一部分确认为权证成本。

　　(4) 收入/(损失)的确认和计量发生变更的内容

　　权证差价收入于卖出权证成交日按卖出权证成交总额与其成本和相关费用的差额确认。

　　(5)基金的收益分配政策发生变更的内容

　　根据2006年11月13日发布的《大成基金管理有限公司关于修改旗下封闭式基金收益分配条款的公告》，基金收益分配次数由每会计年度分配一次变更为每年度至少分配一次，收益分配比例由不低于基金净收益的90%变更为不低于基金可分配收益的90%。

　　2.本报告期重大会计差错的内容和更正金额

　　无。

　　3.关联方交易

　　(1)关联方

　　本报告期内关联方关系未发生变化

　　* 银河证券持有的大成基金管理有限公司股权于2005年6月9日被郑州市中级人民法院冻结，该部分股权处理方案尚未明确。

　　** 中国证监会于2005年11月6日作出对广东证券取消业务许可并责令关闭的行政处罚。广东证券持有的大成基金股权、作为本基金发起人的权利义务及持有的基金份额的继承机构尚待明确。

　　下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　(2)通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金

　　A 股票买卖

　　B 佣金

　　上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取证管费、经手费和由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。债券及权证交易不计佣金。

　　该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。

　　(3)与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易

　　本基金在本年度与基金托管人中国农业银行通过银行间同业市场进行的债券交易如下：

　　(4)关联方报酬

　　A基金管理人报酬

　　支付基金管理人大成基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.50%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。

　　其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.50% / 当年天数。

　　本基金在本年度需支付基金管理人报酬18,254,573.02元(2005年：13,428,886.90元)。

　　B基金托管费

　　支付基金托管人中国农业银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。

　　其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值X 0.25% / 当年天数。

　　本基金在本年度需支付基金托管费3,042,428.83元(2005年：2,238,147.69元)。

　　C由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入

　　本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2006年12月31日保管的银行存款余额为192,943,126.53元(2005年：46,815,382.82元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为707,697.99元(2005年：792,339.68元)。

　　(5)基金各关联方投资本基金的情况

　　4.流通受限制不能自由转让的基金资产

　　(1) 流通受限制不能自由转让的股票

　　A 本基金截至2006年12月31日止持有以下因股权分置改革而暂时停牌的股票，这些股票将在上市公司完成股权分置改革规定的程序结束后复牌。(估值方法: 以最近交易日的市场交易均价估值)

　　B基金可使用以基金名义开设的股票账户，比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股或增发新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。(估值方法: 上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易均价估值；首次公开发行但未上市的股票，按成本估值)

　　本基金截至2006年12月31日止投资的流通受限制的股票情况如下：

　　(2)流通受限制不能自由转让的债券

　　本基金截至2006年12月31日止从事证券交易所债券回购交易形成的卖出回购证券款余额170,000,000元(2005年：无)，于2007年1月4日到期。该类交易要求本基金在回购申报前指定用于回购质押的证券交易所交易债券,并提交转入质押库中。在回购期内提交的质押券按证券交易所规定的比例折算为标准券后,不低于债券回购交易金额。

　　第八节 投资组合报告

　　一、报告期末基金资产组合情况

　　二、报告期末按行业分类的股票投资组合

　　三、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于大成基金管理有限公司网站（http://www.dcfund.com.cn）的年度报告正文。

　　四、本报告期内股票投资组合的重大变动

　　1、报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细

　　2、报告期内累计卖出价值超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细