2006年年度报告摘要
第一节 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年3月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料已经审计。普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金出具了无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
第二节 基金简介
第三节 主要财务指标和基金净值表现及收益分配情况
下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
一、主要财务指标
二、基金净值表现
1、本基金份额净值增长率
2、本基金合同生效以来基金份额净值变动情况：
景宏证券投资基金累计份额净值增长率的历史走势图
(1999年5月4日至2006年12月31日)
注：按基金合同规定，本基金自基金上市之日起6个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第七条之(四)投资组合中规定的各项比例：本基金投资于股票、债券的比例，不得低于基金资产总值的80%，投资于国家债券的比例不得低于基金资产净值的20%；持有一家上市公司的股票市值不超过基金资产净值的10%。
3、本基金过往三年每年的净值增长率。
景宏证券投资基金过往三年净值增长率图
三、过往三年每年的基金收益分配情况
单位：元
第四节 管理人报告
一、基金管理人及基金经理小组情况
1、基金管理人情况
大成基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[1999]10号文批准，于1999年4月12日正式成立，是中国证监会批准成立的首批十家基金管理公司之一，注册资本为1亿元人民币，注册地为深圳。目前公司由四家股东组成，分别为中泰信托投资有限责任公司(48%)、光大证券股份有限公司(25%)、中国银河证券有限责任公司(25%)、广东证券股份有限公司(2%)。截至2006年12月31日，本基金管理人共管理5只封闭式证券投资基金：基金景宏、基金景阳、基金景博、基金景福、基金景业，以及7只开放式证券投资基金：大成价值增长证券投资基金、大成债券投资基金、大成蓝筹稳健证券投资基金、大成精选增值混合型证券投资基金、大成货币市场证券投资基金、大成沪深300指数证券投资基金、大成财富管理2020生命周期证券投资基金。
2、基金经理小组简介
刘明先生，基金经理，硕士，14年金融证券从业经历。曾任厦门证券公司鷺江营业部总经理、厦门产权交易中心副总经理及香港时富金融服务集团投资经理，2004年3月加盟大成基金管理有限公司，现任大成基金管理有限公司投资部副总监。
袁青先生，基金经理助理，硕士，7年证券从业经历。曾就职于平安证券综合研究所研究员，大成基金管理公司研究部研究员。
二、基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《景宏证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，基金景宏的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
三、基金经理工作报告
1、本基金业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为2.0351元，本报告期份额净值增长率为120.13%，同期上证指数涨幅为130.43%，业绩表现略差于同期上证指数。
2、2006年市场回顾与运作情况
2006年的行情可用波澜壮阔来形容，沪深300指数上涨了121%，成为全球表现最好的股市之一，总市值达到9万亿，占GDP的比重接近50%，奠定了在我国资本市场中举足轻重的地位。股市的大发展基于良好的宏观经济基本面和制度性根本改善。高增长、低通胀是2006年国民经济良性发展的概括，全年GDP增速达到10.7%，而CPI保持在1.5%的相对低位。企业经营状况持续改善，上市公司整体业绩增长超预期，使股价上涨得到业绩增长和估值提升的双重推动。由于国内制造业水平的迅速提升，产品出口竞争力大增，贸易顺差总额创出1775亿美元的新高，人民币稳步升值，这是国家综合实力提升的结果。股权分置改革的成功更是为股市的长远健康发展打下制度性基础。
回顾全年的市场走势，可以认为是一个单边上涨的大牛市，只有阶段性的小幅振荡，而没有出现过深幅调整。因此，长期持有优质股票是能给投资者带来最大收益的投资行为，去年全年本基金坚定重仓持有以贵州茅台、海油工程为代表的绩优成长类公司，成为贡献最大收益主要品种。
在这个大牛市中，各行业各板块的股票估值轮番得到提升，板块轮动成为股价调整的典型特征，因此，不同阶段对于特定投资对象的把握能够为投资者带来超额收益。一季度时基于对能源持续性短缺的判断，增持了以中石化为代表的能源股以及上下游中相关受益个股。基于看好资本市场的长期发展前景，认为证券类个股必将极大受益于证券市场的繁荣，二季度重仓买入以中信证券为代表的证券类股票，成为全年的超额收益类品种。
三季度主要增加了优质银行股和医药股的配置，由于重仓品种与市场热点契合度较低，该季度收益率是全年最低的时期。进入第四季度则进行了较为积极的操作，通过对钢铁行业供需状况的深入分析，认为钢铁企业最坏的时期已经过去，未来将迎来持续二年的上升周期，积极配置了钢铁板块龙头企业，获得良好收益；由于在这波主升浪中大盘蓝筹股全面兴起，本基金组合中的部分重仓股经过前段时间的沉寂后开始大幅度涨升，该季度净值良好表现使全年业绩恢复到相对较佳水平。
3、2007年市场展望与投资策略
经过2006年的大幅度上涨，可以说A股的整体低估状态已得到纠正，但支持股市持续上涨的动力依然存在。市场平均估值仍处于合理水平，经济增长和上市公司业绩提升的预期使股价上涨有基本面基础；人民币有限升值、流动性充沛的背景为股市提供源源不断的资金来源，基金热销从侧面反映了资金的流向从银行等传统渠道部分转移到证券市场。机构投资者为主导的市场中，行业龙头、高成长性、流动性好的公司将得到溢价，股市结构分化现象将继续。
面对纷繁复杂的市场格局，本基金将秉承一贯的投资风格，继续自下而上精选个股，动态估值，集中持有，获取个股的超额收益。短期内重点调整组合中估值已基本到位、提升空间不大的股票，并关注上市公司定期报告中与预期出入较大的公司，及时增持业绩超预期的高成长股。对于少数市场稀缺的绩优持续成长个股，将长期持有，以获得超额收益。
第五节 托管人报告
本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在对景宏证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管合同的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管合同的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。
中国银行股份有限公司
2007年3月26日
第六节 审计报告
本基金2006年年度财务会计报告已经普华永道中天会计师事务所有限公司审计,注册会计师签字出具了普华永道中天审字(2007)第20258号标准无保留意见的审计报告。投资者欲了解本基金审计报告详细内容，应阅读年度报告正文。
第七节 财务会计报告
一、基金会计报表(除特别注明外，金额单位为人民币元)
1、2006年12月31日资产负债表
2、2006年度经营业绩表
3、2006年度基金收益分配表
4、2006年度基金净值变动表
二、会计报表附注
(除特别标明外，金额单位为人民币元)
1. 本年度主要会计政策、会计估计与上年度报告相比发生变更的内容
(1)基金资产的估值原则新增
权证投资
因认购新发行分离交易可转债而取得的权证从实际取得日起到卖出成交日或行权日止，上市交易的权证投资按估值日在证券交易所挂牌的该权证投资的市场交易均价估值。
(2)证券投资基金成本计价方法新增
(i)债券投资
认购新发行的分离交易可转债于成交日先按支付的全部价款确认为债券投资，后于权证实际取得日按本会计报表附注1.(2)(ii)中所示的方法单独核算权证成本，并相应调整债券投资成本。
(ii)权证投资
因认购新发行的分离交易可转债而取得的权证在实际取得日，按权证公允价值占分离交易可转债全部公允价值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部价款的一部分确认为权证成本。
卖出权证于成交日确认权证差价收入/(损失)，出售权证的成本按移动加权平均法于成交日结转。
(3) 收入/(损失)的确认和计量发生变更的内容
权证差价收入于卖出权证成交日按卖出权证成交总额与其成本和相关费用的差额确认。
(4)基金的收益分配政策发生变更的内容
根据2006年11月13日发布的《大成基金管理有限公司关于修改旗下封闭式基金收益分配条款的公告》，基金收益分配次数由每会计年度分配一次变更为每年度至少分配一次，收益分配比例由不低于基金净收益的90%变更为不低于基金可分配收益的90%。基金收益分配后，基金份额净值不能低于面值。
2．重大会计差错的内容和更正金额。
无。
3.关联方关系及关联方交易
(1)关联方
本报告期内关联方关系未发生变化
* 中国证监会于2005年11月6日作出对广东证券取消业务许可并责令关闭的行政处罚。广东证券持有的大成基金股权、作为本基金发起人的权利义务及持有的基金份额的继承机构尚待明确。
** 银河证券持有的大成基金管理有限公司股权于2005年6月9日被郑州市中级人民法院冻结，该部分股权处理方案尚未明确。
*** 中经开现已被撤消，中经开作为本基金发起人的权利义务及持有的基金份额的继承机构尚待明确。
**** 深圳市中级人民法院于2005年1月24日裁定大鹏证券破产，大鹏证券作为本基金发起人的权利义务及持有的基金份额的继承机构尚待明确。
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(2)通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
A 股票买卖
B 债券买卖
C 债券回购
D 佣金
上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取证管费、经手费和由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。债券及权证交易不计佣金。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
（3）与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
本基金在本年度与基金托管人中国银行通过银行间同业市场进行的债券交易如下：
（4）关联方报酬
A基金管理人报酬
支付基金管理人大成基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.50%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.50% / 当年天数。
本基金在本年度需支付基金管理人报酬38,170,508.90元(2005年：26,593,513.55元元)。
B 基金托管费
支付基金托管人中国银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值X 0.25% / 当年天数。
本基金在本年度需支付基金托管费6,361,751.54元(2005年：4,432,252.39元)。
C 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2006年12月31日保管的银行存款余额为567,489,926.03元(2005年：39,671,293.81元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为702,095.32元(2005年：438,734.66元)。
(5) 基金各关联方投资本基金的情况
4.流通受限制不能自由转让的基金资产
(1) 流通受限制不能自由转让的股票
A 本基金截至2006年12月31日止持有以下因股权分置改革而暂时停牌的股票，这些股票将在上市公司完成股权分置改革规定的程序结束后复牌。(估值方法: 以最近交易日的市场交易均价估值。)
B基金可使用以基金名义开设的股票账户，比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股或增发新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。(估值方法: 上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易均价估值；首次公开发行但未上市的股票，按成本估值。)
本基金截至2006年12月31日止投资的流通受限制的股票情况如下：
(2) 流通受限制不能自由转让的债券
本基金截至2006年12月31日止从事证券交易所债券回购交易形成的卖出回购证券款余额470,000,000.00元(2005年：无)，于2007年1月4日到期。该类交易要求本基金在回购申报前指定用于回购质押的证券交易所交易债券,并提交转入质押库中。在回购期内提交的质押券按证券交易所规定的比例折算为标准券后,不低于债券回购交易金额。
第八节 投资组合报告
一、报告期末基金资产组合情况
二、报告期末按行业分类的股票投资组合
三、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于大成基金管理有限公司网站（http://www.dcfund.com.cn）的年度报告正文。
四、报告期内股票投资组合的重大变动
1、报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2%或前20名股票明细
2、报告期内累计卖出价值超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
3、报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额 单位：元