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      2007 年 3 月 30 日
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    金融股领涨大盘底气几何?
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    金融股领涨大盘底气几何?
    2007年03月30日      来源:上海证券报      作者:
      制图 张大伟
      如果说由于众多金融股等揭竿而起,周三的大盘出现了不跌反涨的大逆转;那么昨日的沪市也恰恰是因为金融股狂炒后的冲高回落而走软。虽然尾市仍上涨24点,但当日长达76点的上影线和个股127:731的涨跌比,表明金融股领涨大盘的底气是很值得怀疑的。

      股指飙升的推手

      本周一沪市终于越上了3100点,但投资者对股指的上升空间并不抱太大希望,反而对大盘会否回调忧心忡忡。大幅震荡的一幕果然在周三出现了,只是由于午后在华夏银行等金融股的带动下,大盘一路上扬,最后奇迹般地反而上涨了34点。金融股明显充当了股指推手。

      昨日沪市一度上冲至3273点,股指整整上涨了100点。原因在于在兴业银行涨停的示范效应下,中行、工行及浦发银行纷纷冲向涨停。而午后大盘之所以一路走低,也正是兴业银行涨停被打开,工行、中行无力再度冲高的原因。这使我们见识了目前金融股的权重威力。

      然而说到金融股能否领涨大盘,则又是另一回事了。我们注意到,虽然周三、周四沪综指都是涨的,但沪深两市个股都是跌多涨少,深市股指干脆都是跌的。尤其昨日两市出现了多家跌停股,跌幅在5%以上的个股多达500多家。

      补涨自在情理中

      银行、保险等金融股近日的大涨应在情理之中。首先,这一板块是近两三个月来始终没有上涨的板块。两家保险股更是让上市之初的介入者深深地被套。在股指上涨了那么多点后,这一板块无论从技术面,还是板块轮涨的角度看,都应该涨一涨。

      其次,两税合一和股指期货即将开设等对它们构成实质性利好。前者将使该板块利润率普遍提高,后者将使该板块的权重作用迅速凸现,成为机构重点关注的战略筹码。

      再次,由于一季度末临近,众基金的市值大大落后于股指,基金自然希望做一做市值,而此时拉升调整比较充分的金融股成了最佳选择。另外,近期低价股炒作过猛,金融股的拉升必然会迅速转移市场热点,形成个股热点的有效切换。这两天多数低价股炒作降温,看来基金的目的已初见成效。

      多重隐忧须提防

      从这两天金融股的表现看,该板块的炒作似乎得到了市场的积极响应:一是大量资金迅速汇集到该板块。据统计,昨天资金流向前三位是工行、民生银行和中行,分别成交了56.6亿元、47.2亿元和41.7亿元。几乎所有的金融股都占据资金流向前列。二是炒作凶猛。周三仅仅只有华夏银行冲至涨停附近,昨日居然多家银行股都想奔涨停。出现了机构、游资等争先抢筹的难得局面。

      市场热抢金融股,是因为大多数人认为金融股将有大行情,事实果真如此吗?我们认为至少目前面临几个隐忧。第一,众多银行股股价已经临近前期高点,尤其是中国银行,股价已经炒到1月4日的天价附近,很可能遭遇获利盘、解套盘的双重阻击。昨日该股碰了碰涨停,即引起抛盘蜂拥而来。第二,工行、中行、平安保险、国寿等股价原本已经大大高于其H股股价。据了解虽然近日A股已炒得如火如荼,而相应的H股股价并没有积极跟上,其中风险不言而喻。第三,金融股一旦大涨,会引起股指连续大幅飙升,必然再度引来“泡沫论”,甚至政策利空。这两日金融股狂炒引发天量震荡、多数股票大跌,也许正是这种担忧在盘面上的反映。(世基投资 王利敏)