2006年年度报告摘要
基金管理人：巨田基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人交通银行根据本基金合同规定，于2007年3月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
一、基金简介
（一）基金基本情况
1、基金简称：巨田货币
2、交易代码：163303
3、基金运作方式：契约型开放式
4、基金合同生效日：2006年8月17日
5、报告期末基金份额总额：214,077,842.58份
6、基金投资目标：
在力争本金安全和保证资产高流动性的前提下，追求高于业绩比较基准的收益率。
7、投资策略：
本基金主要为投资人提供短期现金管理工具，最主要的投资策略是，通过优化以久期为核心的资产配置和品种选择，在保证安全性和流动性的前提下，最大限度地提升基金资产的收益。投资策略分为两个层次：战略资产配置和战术资产配置。
战略资产配置：根据对宏观经济指标、国家财政与货币政策、资金供需、利率期限结构等因素的研究和分析，预测短期市场利率水平，从而确定投资组合的久期和品种配置。
战术资产配置：主要包括对交易市场、投资品种、投资时机、套利的选择与操作，并根据市场环境变化，寻找价值被低估的投资品种和无风险套利机会,努力实现超额收益。
8、业绩比较基准
一年期银行定期储蓄存款的税后利率=（1-利息税率）×一年期银行定期储蓄存款利率。
本基金管理人在合理的市场化利率基准推出的情况下，可根据投资目标、投资方向和投资策略，确定变更业绩比较基准，并提前公告。
9、风险收益特征
本基金属于证券投资基金中高流动性、低风险的品种，预期风险和预期收益都低于债券基金、混合基金和股票基金。
（二）基金管理人情况
1、基金管理人名称：巨田基金管理有限公司
2、信息披露负责人：李锦
3、联系电话：0755－82993636
4、传真：0755－82990384
5、电子信箱：xxpl@jtfund.com
（三）基金托管人情况
1、基金托管人名称：交通银行股份有限公司
2、信息披露负责人：张咏东
3、联系电话：021-68888917
4、传真：021-58408836
5、电子信箱：zhangyd@bankcomm.com
（四）信息披露报刊、网站及置备地点
登载年度报告正文的基金管理人互联网网址：http://www.jtfund.com
基金年度报告置备地点：基金管理人与基金托管人处
二、主要财务指标、收益表现及收益分配情况
（一）主要财务指标
单位：人民币元
注：本基金收益分配是按月结转份额。
（二）收益表现
1、本报告期收益率与同期业绩比较基准收益率比较
2、自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比
注：
1、按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起3个月内为建仓期。本报告期内，本基金的各项投资比例符合基金合同的规定：
（1）投资于同一公司发行的短期融资券及短期企业债券的比例，不得超过基金资产净值的10%；（2）存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的30%；存放在不具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的5%；（3）除发生巨额赎回的情形外，本基金的投资组合中，债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的20%；（4）本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的10%；（5）本基金投资组合在每个交易日的平均剩余期限不得超过180天；（6）本基金持有的剩余期限不超过397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券摊余成本总计不得超过当日基金资产净值的20%；本基金不得投资于以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券；（7）买断式回购融入基本债券的剩余期限不得超过397天；（8）本基金投资于银行定期存款的比例，不得超过基金资产净值的30%；（9）法律法规或监管部门规定的其他投资比例限制。
由于基金规模或市场的变化导致的投资组合超过上述约定的比例不在限制之内,但基金管理人应在10个交易日内进行调整，以达到标准。因发生巨额赎回致使本基金债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的，基金管理人应当在5个交易日内进行调整。
2、本基金基金合同生效日为2006年8月17日，至报告披露时点（2006年12月31日），本基金基金合同生效不满一年。
（三）收益分配情况
三、基金管理人报告
（一）基金管理人及基金经理简介
1、基金管理人简介:
巨田基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[2003]33号文批准设立。公司股东为巨田证券有限责任公司、中信国安信息产业股份有限公司、汉唐证券有限责任公司、深圳市招融投资控股有限公司、浙江中大集团控股有限公司，公司注册资本为1亿元人民币。基金管理人旗下共管理三只开放式基金，即本基金、巨田基础行业证券投资基金和巨田资源优选混合型证券投资基金。本基金是基金管理人管理的第三只基金。
2、基金经理简介：
基金经理：冀洪涛先生，经济学硕士，证券从业8年，历任华夏证券大连业务部研究发展部投资顾问、债券投资经理；大连证券研究发展总部副经理、兼沈阳业务部副总经理；巨田证券资产管理部、投资管理部投资经理；2004年加入巨田基金管理有限公司，曾任巨田基础行业基金基金经理助理，现任巨田资源优选混合型证券投资基金基金经理，投资管理部副总监、投资决策委员会委员。
（二）基金运作合法合规性声明
报告期内，基金管理人严格按照《证券投资基金法》及相关法律法规、《巨田货币市场基金基金合同》的规定，以为基金份额持有人谋求长期、稳定的投资回报作为目标，本着恪守诚信，审慎勤勉，忠实尽责的原则认真履行了管理和运用基金财产的职责。报告期内基金管理人各项业务活动合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
（三）基金经理工作报告及展望
本基金基金合同于2006年8月17日生效，2006年主要处于建仓阶段，本基金将风险控制和流动性管理作为基金管理的首要原则，面临市场利率波动和基金份额波动的影响，将安全性和流动性贯彻于投资策略之中，争取安全、风险可控的投资收益。在8月份加息后，本基金加大了央票和金融债等高流动性资产的建仓，获得相对较好的期限收益率；9月份基于市场短期利率回落稳定的趋势，加大了短期融资券配置，提高组合收益；10月份前后预期工商银行发行带来的市场冲击，着重进行流动性管理；11月和12月份面临基金份额波动和市场利率波动，积极调整持有结构，避免了11月份利率大幅波动的消极影响。随着基金规模的逐步稳定和组合资产的完整配置，基金收益将趋于稳定。
1、2006年市场特点
（1）宏观经济高增长、低通胀。2006年实现国内生产总值约209407亿元，较上年增长10.7%，全年居民消费价格CPI上涨1.5%，较上年回落0.3%。经济保持强劲增长的势头，消费、投资、出口均保持快速增长。在宏观经济运行趋向偏快的背景下，政府明确提出要遏制住投资增长过快、信贷投放过多、贸易顺差过大进一步发展的趋势，通过出台货币政策、产业政策、财税政策、土地调控等一系列的措施，促进了国民经济朝着宏观调控的预期方向发展，投资增长过快、信贷投放过多等突出问题在趋势上呈现回落态势，经济增长和工业增长速度都有不同程度的回落，经济保持了高增长、低通胀的良好势头。
（2）宏观调控任重道远。2006年是宏观调控非常密集的一年，控制房地产行业泡沫，控制固定资产新增投资项目，严控银行信贷规模，加速控制流动性泛滥，产业政策、财政政策和货币政策综合调控非常明显。在贸易顺差激增带动下，外汇储备突破万亿美元大关，银行流动性空前泛滥，回笼流动性也成为央行货币政策的重中之重。从4月份开始，央行小幅、多次地实施货币紧缩政策，其中三次上调存款准备金率，四次启动定向增发票据，累计约冻结资金8300亿，力图使流动性增长保持在可控范围之内。另一方面，央行公开市场成为回笼流动性、平衡资金面、稳定利率的重要平台。全年央行票据发行量创出36522.7亿的新高，比去年增加32%；正回购达到19900亿，增加170%；全年净回笼货币达到7710亿，上述指标均创出历史新高。
（3）货币市场收益率曲线整体上移。在紧缩性货币政策的影响下，货币市场利率逐步走高，2006年上半年7天期回购利率从1.3%逐渐上升至2.0%左右，下半年新股发行等短期因素对货币市场利率走势影响较大，7天回购利率一度大幅上扬至4%的历史新高。9月份之后，宏观调控成效初步显现，在过多的市场资金推动下，市场利率逐渐回落，年末7天回购利率回落到1.62%。1年期央行票据利率从年初的1.9%上升至8月份加息后的2.89%，升幅达99个基点，年底央行通过数量招标，将利率稳定在2.8%。从票据发行的期限结构上看，1年期票据成为主力品种，共发行25422.7亿，占比近七成；3个月期票据发行10150亿；6个月期票据发行950亿。
（4）短期融资券扩容发展。短期融资券的发行规模稳步扩大。截止12月底，共发行短期融资券241只，发行总规模达2919.5亿元。在市场利率持续走高后，短期融资券发行利率定位也相应提高，并出现明显分化。年初信用评级在A-1的企业融资券利率定位在3.2%左右，至12月底利率提高至3.6%至4.9%之间，利率提高了40至170个基点。由于出现福禧等信用事件，民营企业发行的短期融资券受到市场的冷遇，机构自身也加强了信用评级和资本约束，再加上短期融资券的主要投资主体之一的货币市场基金规模不断萎缩，市场对短期融资券的需求有所降低，二级市场上与国债的信用利差不断加大，年底信用资质相对较好的短期融资券的成交利率在3.3%至4%之间。
2、2007年市场展望
（1）人民币币值低估及低利率环境是经济成长的内在动力，并使得投资反弹和流动性压力难以减轻。截至2006年底，人民币兑美元汇率已经突破了7.81关口，按12月29日的收盘价7.8051计算，全年人民币兑美元已升值了3.28%。但是，人民币的真实有效汇率升幅并不大。人民币对贸易加权的一篮子货币年内大多数时间处于实际贬值的走势。预计2007年央行将保持人民币稳步升值的节奏，在2007年末达到7.5左右。但人民币真实有效汇率仍将保持在现有水平，使得出口继续稳定增长，贸易顺差将达到1800亿美元左右，新增外汇占款达到14000亿元左右。贸易顺差持续增加，带来巨大的流动性，并为投资增长和信贷投放提供源源不断的资金来源。长期来看，目前这种流动性极其富裕、利率偏低的格局为固定资产投资随时反弹提供了滋生的土壤。由于我国经济正处于向工业化转型的时期，基础设施投放和新农村建设决定了投资规模将长时期内维持在较高水平，经济景气度将持续偏好。
（2）物价上涨压力加大。2007年，居民消费价格涨幅可能会继续提高。一是从货币供给看，作为居民消费价格指数领先指标的狭义货币供应量M1增长率稳步提高，其对居民消费价格的滞后影响将逐渐体现，资产价格的大幅上涨将推动物价水平全面上升；二是随着季节变化，食品价格对居民消费价格的推动作用将增强，而全球性的农产品价格上涨则加剧了这一趋势；三是居民对居住、教育、文化、娱乐等服务需求的增加，以及政府提价将推动服务项目价格。从货币的构成来看，2006年货币供应的广义货币（M2）和狭义货币（M1）的同比增速分别为16.94%和17.48%，M1超过M2增长。M1增速加大主要原因是企业活期存款增多,现金投放加快，意味着存款结构更趋向活期化或短期化，货币的流通速度在增强，导致资产价格的膨胀，使商品和劳务市场普遍受到价格上涨的压力。
（3）未来货币政策动向及利率预期。央行在三季度货币执行报告中表示，在我国当前的流动性过度宽裕的情况下，搭配使用央行票据和存款准备金率两种对冲工具管理流动性的方式是可行的，是维持货币政策主动性和有效性的必要举措。因此，只要双顺差状况不发生大的变化，央行将会在相当长的时间内，继续采用发行定向票据、提高准备金率等措施回收流动性。目前，央行对资产泡沫非常担心，暗示央行采用加息手段的可能性加大，因为相对于数量工具而言，价格工具对资产泡沫的抑制力会更强。央行货币政策委员会四季度例会认为保持价格稳定将成下阶段的货币政策取向目标之一，以达到避免价格过快上扬或资产价格过热的状况发生。综上所述，2007年央行将可能加息1至2次，可能的加息时间在1季度和3季度，累计加息27至54个基点。另外，央行还将可能上调存款准备金率2至3次，年未存款准备金率达到10.5%至11%。
3、2007年本基金投资策略
2007年货币市场投资管理仍旧以流动性管理为主，抓住阶段性利率风险释放的间歇，把握短期利率脉冲的高收益，加强信用产品研究和7天浮动产品研究提高利率定价的能力。
（1）CPI上涨超过3%很有可能促使小幅加息，1年期央票利率预期在3%左右波动，视CPI上涨的持续性和回购利率成本决定是否拉长久期。
（2）考虑人民币升值的进程和美联储利率的稳定情况，人民币升值加速期间，利率调整的压力相对较小，利率紧缩政策出台会寻找人民币稳定和抑制通货膨胀的均衡时间点。货币基金投资管理应采取积极的回避策略，谨慎对待利率变动的敏感期。
（3）如果上半年连续加息和提高准备金率，下半年货币市场在资金宽裕和宏观数据回落的影响下走强的概率比较大。货币基金投资管理上半年偏谨慎，下半年视市场情况和利率曲线适当提高收益率。
（4）短期利率上涨和加息预期的强化，7天浮动债券付息期价值凸现，把握计息基准变更前的市场波动机会。
（5）短期融资券的信用利差相对普通央票和金融债有一定的吸引优势，特别是下半年利差优势会比较明显。
四、基金托管人报告
2006年，交通银行在巨田货币市场基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、基金托管协议，依法安全保管了基金的资产，勤勉尽责地履行了基金托管人的义务，不存在损害基金持有人利益的行为。
2006年，按照《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、基金托管协议，本托管人对基金管理人———巨田基金管理有限公司在巨田货币市场基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值、基金份额净值和费用计算上进行了认真复核，未发现基金管理人有损害基金持有人的利益行为。
根据证监会发布《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》等有关规定，托管人发现基金在个别工作日存在以下情况：剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券超过基金资产净值的20%、债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%。对于上述情况，托管人对基金管理人进行了提示，基金管理人根据规定进行了调整。
2006年，由巨田货币市场基金管理人———巨田基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关巨田货币市场基金的年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
五、审计报告
本基金指定的会计师事务所普华永道中天会计师事务所有限公司及其注册会计师汪棣、陈宇对本基金2006年度财务会计报告进行了审计，并于2007年3月26日为本基金出具了无保留意见的审计报告，审计报告文号为普华永道中天审字(2007)第20245号。
六、基金财务会计报告
（一）基金会计报表
巨田货币市场基金资产负债表
单位：人民币元
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
巨田货币市场基金经营业绩表
单位：人民币元
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
巨田货币市场基金净值变动表
单位：人民币元
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
（二）基金会计报表附注（除特别表明外金额单位为人民币元）
1、主要会计政策和会计估计
(a)会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。本期会计报表的实际编制期间为2006年8月17日(基金合同生效日)至2006年12月31日。
(b)记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
(c)记账基础和计价原则
本基金的记账基础为权责发生制。债券投资采用摊余成本法计价，同时按公允价值进行估值监控。除此之外，所有报表项目均以历史成本计价。
(d)基金资产的估值原则
本基金的债券投资采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率每日计提利息，并考虑其买入时的溢价与折价在其剩余期限内平均摊销。
为了避免采用摊余成本法计算的基金资产净值与按市场利率或交易市价计算的基金资产净值发生重大偏离，从而对基金持有人的利益产生稀释或不公平的结果，基金管理人于每一计价日采用市场利率和交易价格对基金持有的计价对象进行重新评估，即“影子定价”。当基金资产净值与影子定价的偏离达到或超过基金资产净值的0.25%时，基金管理人应根据风险控制的需要调整组合，使基金资产净值更能公允地反映基金资产价值。
如有确凿证据表明按上述方法进行计价不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法计价。
(e)证券投资基金成本计价方法－债券投资
买入银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部价款入账，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。买入贴息债券无需单独核算应收利息。
卖出银行间同业市场交易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入/(损失)。出售债券的成本按移动加权平均法结转。
(f) 待摊费用
待摊费用按直线法在实际受益期限内逐日摊销。
(g)收入/(损失)的确认和计量
银行间同业市场交易的债券差价收入于实际收到全部价款时确认。债券差价收入/(损失)按应收取全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额确认。
债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额，并根据买入债券时溢价或折价的摊销数及应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税进行调整后的金额确认，在债券实际持有期内逐日计提。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
买入返售证券收入按融出资金额及约定利率，在证券持有期内采用直线法逐日计提。
(h)费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值0.33%的年费率逐日计提。
本基金的基金托管费按前一日基金资产净值0.1%的年费率逐日计提。
本基金的基金销售服务费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。
卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。
(i) 实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额。每份基金份额面值为1.00元。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
(j) 基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。申购的基金份额享有确认当日的分红权益，而赎回的基金份额不享有确认当日的分红权益。本基金以份额面值1.00元固定份额净值交易方式，每日计算当日收益并全部分配结转至应付收益科目，每月以红利再投资方式集中支付累计收益。基金管理人正式运作基金财产不满一个月的，不进行集中支付。基金投资当期亏损时，采用缩减基金份额持有人持有份额的方式，将基金份额净值维持在单位面值1.00元。
2、本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
3、主要税项
根据财政部、国家税务总局财税 [2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税 [2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
(a)以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b)基金买卖债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
(c)对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴20% 的个人所得税，暂不征收企业所得税。
4、重大关联方关系及关联交易
(a)关联方
关联方名称 与本基金的关系
巨田基金管理有限公司(“巨田基金”) 基金管理人、基金销售机构
交通银行股份有限公司(“交通银行”) 基金托管人、基金代销机构
巨田证券有限责任公司(“巨田证券”) 基金管理人的股东
中信国安信息产业股份有限公司 基金管理人的股东
汉唐证券有限责任公司(“汉唐证券”) 基金管理人的股东
深圳招融投资控股有限公司 基金管理人的股东
浙江中大集团控股有限公司 基金管理人的股东
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(b)通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
(c)基金管理人报酬
支付基金管理人巨田基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值0.33%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 0.33% / 当年天数。
本基金在本会计期间需支付基金管理人报酬534,283.15元。
(d)基金托管费
支付基金托管人交通银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.1%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值 X 0.1% / 当年天数。
本基金在本会计期间需支付基金托管费161,903.97元。
(e)基金销售服务费
支付基金销售机构的基金销售服务费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付给巨田基金，再由巨田基金计算并支付给各基金销售机构。其计算公式为：日基金销售服务费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
本基金在本会计期间需向关联方支付的基金销售服务费如下：
(f) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人交通银行保管，按银行同业利率计息。基金托管人于2006年12月31日保管的银行存款余额为零。本会计期间由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为81,723.65元。
本基金用于证券交易结算的资金通过“交通银行基金托管结算资金专用存款账户”转存于中国证券登记结算有限责任公司，按银行同业利率计息。于2006年12月31日的相关余额64,973,177.09元计入“结算备付金”科目。
(g)与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易
本基金在本会计期间与基金托管人交通银行通过银行间同业市场进行的债券交易如下：
七、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
（二）报告期债券回购融资情况
报告期内本基金债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20％的情况：
（三）基金投资组合平均剩余期限情况
1、投资组合平均剩余期限基本情况
报告期内不存在投资组合平均剩余期限违规超过180天的情况。
2、期末投资组合平均剩余期限分布比例
（四）报告期末债券投资组合
1、按债券品种分类的债券投资组合
2、基金投资前十名债券明细
（五）“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
（六）投资组合报告附注
1、基金计价方法说明:本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余存续期内平均摊销，每日计提损益。在有关法律法规允许交易所短期债券可以采用摊余成本法估值前，本基金暂不投资于交易所短期债券。
2、本报告期内存在剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20％的情况
3、本报告期内需说明的证券投资决策程序
本报告期内，本基金严格按照基金合同和招募说明书的规定进行投资决策，所投资品种无超出基金合同规定范围的情形，没有需要特别说明和补充的内容。本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
4、其他资产的构成
5、本基金本报告期内未投资资产支持证券。
八、基金份额持有人户数、持有人结构
（一） 基金份额持有人户数
（二） 基金持有人结构