2006年年度报告摘要

　　基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人： 交通银行

　　重要提示

　　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人交通银行根据本基金合同规定，于2007年3月12日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务资料已经审计。安永华明会计师事务所为本基金出具了标准无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。

　　一、基金简介

　　二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况

　　（单位：人民币元）

　　重要提示：下述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（一）主要财务指标

　　（二）基金净值表现

　　1、本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：

　　2、基金合同生效以来基金份额累计净值增长率历史走势图

　　注：

　　(1)基金科瑞于2006年1月1日增聘付浩先生为基金经理，同时免去陈彤先生科瑞证券投资基金基金经理职务，但基金原有投资目标、投资范围、投资策略和选股标准等完全没有发生变化。

　　(2)基金合同中关于基金投资比例的约定：

　　1) 本基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的80%;

　　2) 本基金投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的20%；

　　3) 本基金投资于单个上市公司股票的比例不高于基金资产净值的10%；

　　4) 本管理人所管理的全部基金持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%；

　　5) 本基金投资不超过中国证监会规定的其他比例限制；

　　6) 法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定时从其规定。

　　本基金在本期间内遵守上述投资比例的规定进行证券投资。

　　(3)本基金基金合同未规定业绩比较基准。

　　3、过往三年基金每年净值增长率图示

　　（三）过往三年每年的基金收益分配情况

　　单位：元

　　三、管理人报告

　　（一）基金管理人及基金经理介绍

　　1、 基金管理人及其管理基金的经验

　　经中国证监会证监基金字[2001]4号文批准，易方达基金管理有限公司成立于2001年4月17日，注册资本1.2亿元。目前公司的股东为广东粤财信托、广发证券、广东美的电器股份公司、重庆国际信托和广州市广永国有资产经营有限公司，其中广东粤财信托、广发证券和广东美的电器股份公司分别占出资额的25%，重庆国际信托占出资额的16.67%，广州市广永国有资产经营有限公司占出资额的8.33%。

　　公司下设基金投资部、研究部、集中交易室、市场部、注册登记部、核算部、信息技术部、监察部、人力资源部、综合管理部、机构理财部、固定收益部、投资发展部等部门。良好的治理结构和健全的内部控制保证了公司的合法规范经营，并逐步形成稳健、务实、规范、创新的经营风格。

　　自成立以来，易方达基金管理有限公司秉承“取信于市场，取信于社会”的宗旨，坚持“在诚信规范的前提下，通过专业化运作和团队合作实现持续稳健的增长”的经营理念，努力以规范的运作、良好的业绩和优质的服务，为投资者创造最佳的回报。

　　截至2006年12月31日，公司旗下有基金科汇、基金科翔、基金科讯、基金科瑞四只封闭式基金和易方达平稳增长基金、易方达策略成长基金、易方达50指数基金、易方达积极成长基金、易方达货币市场基金、易方达月月收益中短期债券投资基金、易方达价值精选股票型基金、易方达策略成长二号混合型基金等八只开放式基金和易方达深证100交易型开放式指数基金。

　　2、 基金经理介绍

　　本报告期科瑞基金基金经理小组由吴欣荣先生和付浩先生二位组成。

　　吴欣荣，男，1975年7月生，工学硕士。2001年4月至今，在易方达基金管理有限公司投资管理部工作，参与过公司筹建，曾任易方达基金管理有限公司研究员、基金经理助理，本报告期内任基金投资部副总经理、科瑞基金基金经理、易方达价值精选股票型证券投资基金基金经理。

　　付浩，男，1972年9月出生，经济学硕士。曾任职于广东粤财信托投资公司、和君创业研究咨询公司、湖南证券、融通基金管理有限公司。2003年10月加入易方达基金管理有限公司，曾任基金经理助理、易方达策略成长基金基金经理，本报告期内任科瑞基金基金经理。

　　（二）对报告期内基金运作的遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　（三）基金经理报告

　　1、 结合宏观经济及证券市场状况，对基金投资策略及业绩表现说明

　　2006年我国宏观经济继续保持高增长、低通胀的良好局面。全年GDP增长速度超过10%，CPI低于3%。在国民经济发展的三驾马车中，城镇固定资产投资增长高速稳健，全年增速高于20%；进出口方面，出口增速、贸易顺差增长较快，人民币面临更大的升值压力；消费环节仍未改变持续向上的趋势，社会消费品零售总额增长速度超过13%，持续多年的消费高速增长拉动了我国很多相关企业的快速发展。同时，在国民经济快速发展中也存在一些问题：固定资产投资增速过快、银行新增贷款较多等情况引发央行相继调高了贷款利率和存款准备金率；而部分地区房地产价格持续上涨，政府出台了多项政策，加大了对房地产行业的调控。全球经济也实现了较快增长，美国经济虽然受到房地产行业衰退的影响，但其它行业仍保持较好发展势头；欧洲、日本经济继续缓慢复苏；除了中国外，其它几个人口大国如印度、俄罗斯、巴西等经济发展速度也较快，这些重要国家的经济增长推动了全球经济。

　　2006年的国内证券市场是中国证券市场历史上具有重要意义的一年。首先，股权分置改革的顺利推进，解决了长期以来困扰中国股市的全流通问题；其次， A股市场表现优异，上证指数全年涨幅高达130%，赚钱效应吸引了大量资金进入股市或购买基金；三是工行、中行、大秦铁路等一批关系国计民生的大盘股成功融资上市，显示我国证券市场已进入一个非常健康的发展轨道，资本市场的融资功能得到正常发挥；四是上市公司的市值成为考察企业经营的一项重要指标，越来越多的股东和管理层开始关注自身公司的市值，做大做强上市公司、向上市公司注资、整体上市等行为不断为投资者带来惊喜。总之，2006年中国证券市场揭开了崭新的一页，也为将来市场的发展打下了坚实的基础。

　　我们在2006年初已经预计到在股权分置改革的推进、证券市场不断走向成熟、上市公司业绩持续增长、机构投资者逐渐壮大等因素的共同作用下，国内证券市场将会表现良好、热点纷呈，不同行业和板块之间的估值差距将会拉大。因此，针对市场特点我们制定了相对均衡配置、关注年化收益率、加大弹性资产比重的操作策略，并在日常的基金管理中严格执行。

　　年初，我们重点配置了金融、地产、商业等板块，并介入了一些估值较低的周期型行业、新材料 、军工等板块的股票；二、三季度，我们根据市场的不断变化，增持了一批具有较强核心竞争力、未来成长空间巨大的优势企业；四季度，我们判断全球经济增长有可能加快，钢铁、航运等板块有可能面临较好的行业发展机遇，业绩增速拐点可能来到，因此，我们果断介入钢铁、银行板块的股票，取得了较好效果。

　　2006年，基金科瑞净值增长率为107.44%。

　　2、 对宏观经济、证券市场、行业走势展望

　　对于2007年国内宏观经济和证券市场的发展，我们仍持相对乐观的态度。

　　宏观经济方面， 我们预测全球经济仍将维持快速稳健的增长势头，这一轮全球经济景气周期还会继续。美国经济虽然受到房地产行业下滑影响，但仍将稳定增长（近期的经济指标已经显示出这种趋势）。其它发达国家的经济增长势头不改，而以中国为首的发展中国家经济仍会呈现出快速发展势头。

　　我国经济在2007年的增速预计会低于去年，但仍是相对较快的，预计固定资产投资、进出口、消费三驾马车较快增长趋势仍不会改变，人民币持续升值，但越来越多的出口商品也会带来更多的贸易磨擦。

　　内地A股市场经过2006年的大幅上涨，估值已经到达一个比较合理的区间要依靠估值的提升来进一步抬高股价已经不太现实。但是，国民经济稳健快速发展，大量上市公司业绩持续增长，将对公司股价构成极强的支撑。我们预计2007年的证券市场将会有较大的振荡，但并不会改变市场长期向好的趋势。对于投资者来说，波动较大的市场意味着收益和风险都比较大，预计今年投资者的收益率将会出现比较大的分化。

　　2007年，我们仍然看好受益于宏观经济增长的行业和板块，看好与居民消费相关的消费品行业；其次，我们预计全球经济今年仍将表现良好，从而带动钢铁、航运等行业价格的上升，给相关企业带来投资机会；最后，拥有核心竞争力的优质上市公司将会是我们一直努力选择并长期持有的投资标的。

　　总之，基本面不断向好、制度日愈完善的A股市场，将会在很长时间内持续走好，多元化、多热点将是市场的重要特征。作为基金科瑞的管理人，我们仍将坚持价值投资的理念，争取更好地为持有人创造收益。

　　四、托管人报告

　　2006年，交通银行在科瑞基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、基金托管协议，依法安全保管了基金的资产，勤勉尽责地履行了基金托管人的义务，不存在损害基金持有人利益的行为。

　　2006年，按照《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、基金托管协议，本托管人对基金管理人———易方达基金管理有限公司在科瑞基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值、基金份额净值和费用计算上进行了认真复核，未发现基金管理人有损害基金持有人的利益行为。

　　2006年，由科瑞基金管理人———易方达基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关科瑞基金的年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确、完整。

　　交通银行

　　2007年3月12日

　　五、审计报告

　　安永华明会计师事务所审计了科瑞证券投资基金2006年12月31日的资产负债表和2006年度的经营业绩表、基金净值变动表及基金收益分配表，并出具了标准无保留意见的审计报告。

　　六、财务会计报告

　　（一）基金会计报表

　　1、资产负债表

　　科瑞证券投资基金

　　资产负债表

　　2006年12月31日

　　单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　2、经营业绩表及收益分配表

　　科瑞证券投资基金

　　经营业绩表

　　2006年度

　　单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　科瑞证券投资基金

　　收益分配表

　　2006年度

　　单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　3、基金净值变动表

　　科瑞证券投资基金

　　基金净值变动表

　　2006年度

　　单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　（二）年度会计报表附注

　　附注1.本基金年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表一致。

　　附注2.重大会计差错的内容和更正金额。

　　本基金2006年度并无重大会计差错。

　　附注3.关联方关系及关联方交易

　　（1）主要关联方关系

　　以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　（2）通过主要关联方席位进行的交易

　　说明：基金交易佣金的计算方式如下：

　　沪市交易佣金=股票买（卖）成交金额*1％。-股票买（卖）经手费（买卖成交金额*0.11％。）-股票买（卖）证管费（买卖成交金额*0.04％。）-证券结算风险金（股票成交金额*0.03％。+国债现货成交全价金额*0.01％。+国债回购成交金额*相应费率）

　　深市交易佣金=股票买（卖）成交金额*1％。-股票买（卖）经手费（买卖成交金额*0.1875％。）-证券结算风险金（股票成交金额*0.03％。+国债现货成交全价金额*0.01％。+国债回购成交金额*相应费率）

　　向关联方支付的交易佣金采用公允的交易佣金比率计算。关联方席位租用合同范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。

　　（3）关联方报酬

　　A 基金管理人报酬

　　基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提。计算方法如下：

　　H=E×1.5%/当年天数

　　H为每日应支付的基金管理费

　　E为前一日的基金资产净值

　　基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。本基金于本期应支付基金管理人管理费共计人民币71,923,001.99元（2005年：52,383,729.74元），其中已支付基金管理人人民币63,615,555.65元，尚余人民币8,307,446.34元未支付。

　　B 基金托管人报酬

　　基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：

　　H=E×0.25%/当年天数

　　H为每日应支付的基金托管费

　　E为前一日的基金资产净值

　　基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支取。本基金于本期应支付基金托管人托管费共计人民币11,987,167.05元（2005年：8,730,621.57元），其中已支付基金托管人人民币10,602,592.65元，尚余人民币1,384,574.40元未支付。

　　(4)与关联方进行的银行间同业市场债券（含回购）交易

　　(5) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入

　　本基金的银行存款由基金托管人交通银行保管，并按银行间同业存款利率计息，由基金托管人保管的银行存款余额及产生的利息收入情况如下：

　　（6）关联方投资本基金的情况

　　A 基金管理公司持有基金份额情况

　　基金管理人2006年度及2005年度持有本基金基金份额变动相关的交易费用按交易所公布的基金交易费率计算并支付。

　　B 基金管理公司主要股东及其控制的机构持有基金份额情况

　　附注4.报告期末流通转让受到限制的基金资产

　　本基金截至2006年12月31日止流通转让受限制的资产情况如下：

　　（1）本基金截至2006年12月31日止因股权分置改革暂时停牌而流通转让受限制的资产情况如下：

　　以上因股权分置改革而暂时停牌的股票，其年末估值单价是根据最近一个交易日的市场平均价确定。

　　（2）网下申购未流通新股:

　　（3）非公开发行未流通股票

　　七、投资组合报告

　　1、 本报告期末基金资产组合情况

　　2、 本报告期末按行业分类的股票投资组合

　　3、 本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　4、 本报告期股票投资组合的重大变动

　　（1）本报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细

　　（2）本报告期内累计卖出价值超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细

　　（3）本报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

　　单位：元

　　5、 本报告期末按券种分类的债券投资组合