2006年年度报告摘要
基金管理人：华宝兴业基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年3月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期起始日期为2006年1月1日，截止日期为2006年12月31日。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
第一章 基金简介
1. 基金运作方式
华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金为契约型开放式基金。存续期间为永久存续。
2. 基金管理人、托管人及基金合同生效日期
华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金管理人为华宝兴业基金管理有限公司，托管人为中国建设银行股份有限公司，2004年4月30日募集结束并于2004年5月11日基金合同正式生效。
3. 基金简称、交易代码及基金份额
本基金的简称、交易代码、本报告期末基金份额总额列表如下：
4. 基金投资目标、投资策略、业绩比较基准及风险收益特征
投资目标：通过各风格板块间资产配置以及各板块内精选个股，在控制风险的前提下为持有人谋求最大回报。
投资策略：本基金看好中国经济的发展前景和证券市场存在的投资机会，注重资产在各风格板块间的配置，同时在各风格板块内部精选个股。
在正常的市场情况下，本基金的股票投资比例范围为基金资产净值的50%－95%；债券为0%－45%，现金或者到期日在一年内的政府债券比例在5%以上。
1）股票投资策略
A、风格板块轮动策略
根据数量化辅助模型和公司内部研究支持以及基金经理自身判断，决定股票资产在各风格板块间的配置。当某一风格板块投资机会较大时，增加对该板块的持有比例；当某一板块投资机会较小时，减少对该板块的持有比例。
B、风格板块的股票精选策略
针对各风格板块，有不同的板块内精选个股标准，定性指标与定量指标相结合，定性指标主要考察上市公司的治理结构、管理水平、竞争优势及行业特点等因素。
a、大盘价值板块：采用股息率、市盈率、市净率、市销率、市现率五个指标。股息率较高的股票得分较高，市盈率、市净率、市销率、市现率较低的股票得分也较高。
b、大盘成长板块：我们侧重于选取具有难以超越的竞争优势的个股。主要考虑公司是否具有优越的管理团队，具有长期发展策略；具有垄断优势；公司所处行业基本面已经好转，且已有融资计划的上市公司；所在行业中处于领先地位，或者占据绝对多数的市场份额；高收益增长率，高利润率；专利产品多，低成本的生产和/或分销能力。
c、中小盘价值：我们侧重选取内在价值被市场低估的个股。具体的评价指标是股票被低于其清算价值或其有形账面价值出售；相对于其获益潜力或者重置成本来说，股票价格偏低；公司进行资产重组，股票价格大大低于市场估值；公司具有至少10-20％的增长率，财务状况良好，市盈率低于市场平均水平。
d、中小盘成长：我们倾向于选择业绩可能大幅增长、股本扩张能力强的上市公司的个股。主要考虑过往盈利持续增长或盈利增长潜力巨大；获取具有吸引力的净资产收益率（ROE）的能力；低于基金经理对未来三年预期盈利增长率的P/E指标；不断扩大的市场份额；良好的资产负债情况；股东及管理团队实力雄厚；较强的新产品开发能力。
2）债券投资策略
A、本基金定位为股票基金；在政策允许的情况下，本基金债券投资的下限为零；
B、本基金债券投资的主要目的是为了回避特定时期股票投资可能存在的风险，同时能够获取债券投资的收益；
C、本基金投资债券将采取稳健的投资策略。
业绩比较基准：80％×复合指数+20％×上证国债指数。
其中，
复合指数=上证 180 流通市值 ╳上证180指数＋深证100流通市值 ╳ 深证100指数
成分指数总流通市值 成分指数总流通市值
成分指数总流通市值＝上证180流通市值＋深证100流通市值
风险收益特征：
本基金是一只积极型的股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险品种。本基金力争使基金的单位风险收益值从长期平均来看高于业绩比较基准的单位风险收益值。
5. 基金管理人有关情况
名称：华宝兴业基金管理有限公司
信息披露负责人： 刘月华
联系电话：021-50499588
传真：021-50499688
电子信箱： xxpl@fsfund.com
6. 基金托管人有关情况
名称：中国建设银行股份有限公司（简称“中国建设银行”）
信息披露负责人：尹东
联系电话：010—67595104
传真：010—66275853
电子信箱：yindong.zh@ccb.cn
7. 基金信息披露媒体及其他
本基金登载年度报告正文的互联网网址：www.fsfund.com
本基金年度报告置备地点包括基金管理人办公场所和基金托管人办公场所。
第二章 基金主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
本基金基金合同生效于2004年5月11日，本年度报告披露的2004年度的数据和指标的计算期间为2004年5月11日至2004年12月31日。特此说明。
1. 主要会计数据和财务指标
2. 净值增长率与同期比较基准收益率比较
3. 基金累计净值增长率与比较基准收益率走势对比
4. 基金净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比
5. 基金历年收益分配情况
按照基金合同的约定，自基金合同生效日的6个月内达到规定的资产组合，截至2004年11月11日，本基金达到合同规定的资产配置比例。
本章所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
第三章 基金管理人报告
基金管理人是2003年3月7日正式成立的合资基金管理公司，截至本报告期末（2006年12月31日），所管理的开放式证券投资基金包括宝康系列基金、本基金、现金宝货币市场基金、动力组合基金、收益增长基金和先进成长基金，所管理的开放式证券投资基金资产净值合计18,676,924,519.27元。
1. 基金经理简介
余荣权先生，经济学硕士，曾任深圳赛格集团财务公司投资部经理，华宝信托投资有限责任公司投资管理部总经理，2003年3月加入华宝兴业基金管理有限公司，任投资总监，2003年7月至2004年5月兼任宝康灵活配置开放式证券投资基金基金经理，2006年4月起任本基金基金经理。
黄小坚先生，经济学硕士，曾任申银万国证券研究所行业分析师，银华基金管理有限公司行业分析师、基金经理，2006年5月加入华宝兴业基金管理有限公司，2006年9月起任本基金基金经理。
2. 基金遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。
在本报告期内，由于组合调整和申购赎回引起的基金资产规模变化等原因，本基金在短期内出现过现金及一年内到期债券占基金净值低于5%的情况。但发生此类情况后均在合理期限内得到调整,没有给投资者带来额外的风险或损失。
3. 基金经理报告
2006年，A股市场累计涨幅达112%，位居全球股市之首。拉动A股市场强劲上扬的原因主要是经济的持续增长、企业利润的大幅增加、长期低迷后A股市场估值水平的偏低及股权分置改革后上市公司治理结构的改善，此外人民币升值及流动性充裕更起着推波助澜的作用。
多策略增长基金在本年度将基金资产主要配置在股票上，并着重投资在具有核心竞争力，能分享经济增长的优质企业上。在行业选择上，重点选择了受益于人民币升值及经济增长的消费、金融服务行业。但由于基金规模的变动幅度较大，使基金管理人的投资策略受到影响，本基金的净值增长并不尽如人意。
展望2007年，支撑牛市的主要因素没有改变：宏观经济的高速增长带动上市公司盈利增长；上市公司激励体系不断完善进一步提升优质公司盈利能力；大量优质蓝筹股票上市改变股市结构；市场流动性依然充裕。虽然经历了2006年的大幅上涨后，A股的估值水平有所上升，但仍处于合理范围内。需要指出的是对基金来讲，期望2006年那样的收益率不仅不现实，反而会导致重大投资决策的失误，合理的投资收益率应该是和中国的经济增长速度互匹配的，对于2007年的期望值应该理性一些。
投资策略上，我们长期看好三个投资主题：一是消费升级；二是企业自主创新；三是人民币持续升值。我们认为经济增长、企业利润的增加最终将转化为居民购买力的提升，并拉动消费的增长和升级，这在未来相当长的时间内成为我国经济增长的重要驱动因素。而企业自主创新则是我国经济增长中最具有生命力的部分，其带来的利润增长将是爆发式的。此外，由于中国经济持续稳定增长，使得人民币升值可能会成为一个持续的常态，受益于人民币升值的行业和企业将获得更多的利益，因而也是个很好的投资标的。
第四章 托管人报告
中国建设银行股份有限公司根据《华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金基金合同》和《华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金托管协议》，托管华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金（以下简称多策略增长基金）。
本报告期，中国建设银行股份有限公司在多策略增长基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金管理人－华宝兴业基金管理有限公司在多策略增长基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，发现个别监督指标不符合基金合同约定并及时通知了基金管理人。基金管理人在合理期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。
由多策略增长基金管理人－华宝兴业基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。
第五章 审计报告
本基金聘任的普华永道中天会计师事务所有限公司的注册会计师（汪棣、王灿）经过审计，于2007年3月21日对本基金出具了无保留意见的审计报告。审计报告文号为：普华永道中天审字(2007)第20184号。
第六章 财务会计报告
1. 比较式基金资产负债表
金额单位：人民币元
2. 比较式基金经营业绩及收益分配表
金额单位：人民币元
3. 比较式基金净值变动表
金额单位：人民币元
4.会计报表附注
（1）主要会计政策和会计估计
本基金在本报告期所采用的会计政策和会计估计与本基金2005年度报告所采用的会计政策和会计估计相一致。本报告期新增分离型可转债相关会计政策和会计估计，如下列示：
a. 基金资产的估值原则
（a）权证投资
从获赠确认日、买入成交日或因认购新发行分离交易可转债而取得的权证从实际取得日起到卖出日或行权日止，上市交易的权证投资按估值日在证券交易所挂牌的该权证投资的市场交易收盘价估值；未上市交易的权证投资(包括配股权证)按公允价值估值。
b. 证券投资基金成本计价方法
（a）债券投资
买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资；买入银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部价款入账，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。认购新发行的分离交易可转债于成交日先按支付的全部价款确认为债券投资，后于权证实际取得日按附注(2)f(c)所示的方法单独核算权证成本，并相应调整债券投资成本。
买入贴息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算。
卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入/(损失)；卖出银行间同业市场交易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入/(损失)。出售债券的成本按移动加权平均法结转。
（b）权证投资
获赠权证(包括配股权证)在确认日，按持有的股数及获赠比例计算并记录增加权证数量；买入权证于成交日确认为权证投资，相应成本按成交日应支付的全部价款入账。因认购新发行的分离交易可转债而取得的权证在实际取得日，按权证公允价值占分离交易可转债全部公允价值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部价款的一部分确认为权证成本。
卖出权证于成交日确认权证差价收入/(损失)，出售权证的成本按移动加权平均法于成交日结转。
（2）重大关联方关系及关联交易
a. 关联方关系
b. 关联方交易
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
（a）基金管理人报酬
支付基金管理人华宝兴业基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。
本基金在本年度需支付基金管理人报酬25,083,730.32元(2005年：53,016,398.29元)。
（b）基金托管费
支付基金托管人中国建设银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
本基金在本年度需支付基金托管费4,180,621.74元(2005年：8,836,066.44元)。
（c）由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，按银行同业利率计息。基金托管人于2006年12月31日保管的银行存款余额为89,329,641.93元(2005年：127,533,156.69元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为1,496,496.59元(2005年：1,990,937.67元)。
（d）与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易
本基金在本年度与基金托管人中国建设银行通过银行间同业市场进行的债券交易如下：
金额单位：人民币元
（e）关联方持有的基金份额
（f）基金管理人持有的基金份额
基金管理人在本报告期内未对本基金进行投资。
（3）流通受限制不能自由转让的基金资产
a. 本基金截至2006年12月31日止持有以下因股权分置改革而暂时停牌的股票，这些股票将在股权分置改革规定的程序结束后复牌。
b. 基金可使用以基金名义开设的股票账户，比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股或增发新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。
本基金截至2006年12月31日止投资的流通受限制的股票情况如下：
第七章 投资组合报告
1. 基金资产组合
截至2006年12月31日，本基金资产组合列表及图示如下：
2. 报告期末按行业分类的股票投资组合
3. 报告期末基金投资股票前十名明细
投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于www.fsfund.com网站的年度报告正文。
4. 报告期内股票投资组合重大变动
（1）累计买入重大变动
（2）累计卖出重大变动
（3）报告期买入股票成本及卖出股票收入
5. 报告期末按券种分类的债券投资组合