在一片小心谨慎之中，指数再度光临新高区域：周一市场中上证综指距离新高位置仅一步之遥，深证成指勇创新高刷新指数纪录。在成交量方面也走出了缩量上涨的喜人局势。更为重要的是，在大盘蓝筹股上涨的同时，市场不再是如上周那样的此消彼长，而是个股普涨，看来在牛市中赚钱是如此的容易。后市这种格局还会一直持续下去吗？市场将如何演绎？

　　消息面：一季度增长又超预期

　　从已公布的经济数据看，市场不少机构观点均认为今年我国一季度经济增速可能达到11%。在经济增长超预期的同时，不少行业同比、环比增速也不逊色，2007年1-2月全国规模以上工业企业利润增长43.8%。钢铁、电力、煤炭、汽车、有色金属等权重蓝筹股扎堆的行业增长远超预期，也就是说，虽然前期权重股出现了较大的涨幅，但是业绩的快速增长强有力的支撑了股价，并且由于相当部分品种的调整时间和调整空间都较为充分，所以他们向下空间有限，而上攻动力较强。

　　落实到公司层面上，业绩收获也是非常理想。在经济波动降低与长期繁荣背景下，各行业发展日趋协调、企业盈利保持良好水平、资产价格不断上升，最新公布的宝钢股份去年业绩超预期并高分红，大大鼓舞了投资者对包括钢铁股在内的大盘蓝筹股的做多信心。最新到4月2日的统计表明，总共688家上市公司披露了2006 年度报告，占上市公司总数的47.84%。 加权每股收益为0.2741 元，同比增长31.46%，净资产收益率为11.12%，同比增长24.45%。其中，96.95%的上市公司实现盈利，78.63%的上市公司净利润较去年同比实现增长。税后利润合计同比增长44.23%，远远超过GDP增幅和市场预期，这可以视为周一市场普涨的推动因素之一。

　　新资金：过江之鲫蜂拥进场

　　表面上来看，两市成交量在千亿元级别始终没有消退下来，不少机构观点非常担心做多热情将很快释放完毕，但是事实的情况是，场外资金有如过江之鲫，源源不断进入二级市场拿走了卖方筹码，股指水涨船高。中国证券登记结算有限公司统计数据显示，上周A股新增开户数达到了58.88万户，一举打破了此前周开户数57.4万户的纪录。目前沪深两市账户总数已达到8623.07万户。从目前整个资金面的情况来看，新股民开户的热情依旧高涨，新基金发行继续为市场带来源源不断的增量资金，在本币升值、资金流动性过剩没有改变的情况下，股指期货推出来之前场外资金仍将源源不断地流入，只要市场大的趋势没有改变，大盘仍可能继续维持震荡走高，股市盈利效益形成的资金自我强化趋势，目前市场就是在呈现典型的资金推动型牛市。

　　大盘股：被大资金加速收集

　　股指期货的各项准备工作目前正在紧锣密鼓的进行，从近期相关配套政策出台的速度分析，预计股指期货上半年正式推出的可能性非常大，而且可能超出此前市场的预期，从近期市场的运行特点分析，市场蓝筹指标股出现宽幅震荡，显示机构投资者已经开始对大盘权重股加强配置，而指标股的整体走强，成为支撑股指上行的主要动力。

　　由于工行、中行、招行、中石化、长电、联通、万科等超级权重股走势，基本上可以决定并左右4月行情走势和股指上攻高度，要研判后市行情演化趋势，就要深入研究好这些超级蓝筹走势。事实上从上周大资金大肆建仓引发工行、中行、宝钢异常放量上涨，到宝钢、鞍钢、武钢周一放量大涨，再到中信证券大涨创出新高，银行、钢铁、地产、电力等蓝筹股出现轮动活跃迹象，这种蓝筹股的普遍走强，又鼓舞两市个股的普涨，从中反映投资者做多热情和信心非常强劲。

　　更为关键的因素是，作为绝对主力机构之一的基金，在近期以来净值增长幅度相比大盘走势并不突出，部分基金甚至没有跑赢指数，可以说一季度基金很多都没有获得超越大盘的收益。市场如果能够成功把热点切换到大盘蓝筹、绩优成长等机构重仓股上面来，那目前就是基金重振威风的绝好时刻，股指期货这个外在因素也将推动机构去增加对大盘股的配置。因此对于大盘来说，更有可能的将是震荡往上的行情。

　　后市：关注沪深300成份股

　　在关注的目标群体方面，可以把沪深300指数成份股作为关注的群体。这主要是因为：目前热点已经从低价垃圾股中抽身而退，我们看到，钢铁、证券等业绩在一季度出现大幅增长的蓝筹行业板块全线走强，部分个股强劲涨停，有效激发了市场人气，济南钢铁涨停，鞍钢最大涨幅达到8%，武钢达到9%，钢铁股出现了去年有色金属全面上涨的盛世景象，还有中信证券、辽宁成大等券商概念也是大幅拉升，在这部分个股的推动下，其他的如电力、高速等传统绩优板块也跟随启动。同时，攀钢钢钒、大唐发电、保利地产等为代表的以年报业绩、高分红、高送转为题材的绩优股行情已经悄然展开，这类品种符合基金、券商等主流机构的口味，也是理性投资、长期投资的理想目标。

　　因此，沪深300 指数样本股为代表的、集中了各类大盘蓝筹、绩优成长、高送转股票的群体，就可以作为关注的重点，最新的策略应该以估值优势、业绩增长加高送转的三大方面为基准，尤其以沪深300 市值前150 名的股票中进行重点关注。在行业配置方面，从一季度利润大幅增长的角度，我们建议关注钢铁、化纤、电力、金融等行业。

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