次贷危机令华尔街转投更高风险产品
2007年04月03日 来源：上海证券报 作者：
尽管次级抵押贷款市场危机令投资者将担保债务凭证(CDO)视若烫手山芋，华尔街却正大张旗鼓地炒作起可为富有的对冲基金投资者提供更大回报的高风险产品。
日前，CDO经理人正利用近期次优抵押贷款相关CDO收益率的上升，绞尽脑汁设计出所谓的“CDO Squareds”这种更加有利可图的交易品种。
CDO Squared简而言之就是以其他CDO为担保的CDO。而CDO是以垃圾级债券、抵押支持证券或信用衍生品等一种或数种债务产品为担保的凭证，其相当于为投资者投资低信用公司所购买的保险合同。
摩根大通称，今年第一季CDO Squared的发行量较去年同期骤增约900%，其中七宗发行规模达44亿美元，另有六宗交易蓄势待发。
摩根大通副总裁科德兰·加里森称，“预计CDO Squared交易将相当活跃。”但若债务违约数量增加，则CDO Squared交易趋于活跃可能会放大次优抵押贷款市场危机的负面影响。(逢佳)