在一线指标股平稳走势的呵护下，本周股市再度走高。即便是本周五出台上调存款准备金率的消息，股市也不过出现升势略微受阻的K线组合。由此可见，A股市场的未来走势依然乐观。

　　“紧缩”政策未改变牛市基础

　　对于此次上调存款准备金率，业内人士认为这是央行进一步“紧缩”政策的信号，将会锁定1600亿元左右的资金，从而影响A股市场的增量资金，由此也顺理成章地对A股市场产生较大的影响。但事实上，昨日股市仅略微低开后就再度震荡走强。

　　之所以如此，是因为“紧缩”政策并不会改变A股市场的牛市基础。众所周知，股市的牛市基础主要有四个：一是上市公司业绩增长，二是中国经济增长，三是人民币升值，四是货币流动性过剩。而紧缩政策主要针对的是商业银行的放贷规模，可以在一定程度上影响货币流动性过剩的趋势。由于目前外汇管制，因此在目前每个月有望达到200亿美元的背景下，回收200亿美元就会释放相当于1500多亿元的人民币，正好相当于目前上调0.5个百分点的法定存款准备金率所锁定的资金总额。这其实也是“紧缩”政策对A股市场的影响力并不大的原因。

　　新动力拓展弹升空间

　　也就是说，目前股市的牛市基础依然扎实，只要市场存在新的做多热点，就会吸引场外资金涌入，从而形成新的买盘力量，推高股指。

　　反观目前股市，新动力正在悄然浮现：一是流动性过剩所带来的资产价格上涨的推动力。从近期出台的券商研究报告来看，由于贸易顺差所带来的泛滥的资金会寻找投资渠道，从而导致了股票、地产等资产价格的节节盘升。而地产股仅仅是资产价格上涨的一个缩影。所以，作为典型资产价格的A股市场仍有进一步冲高的动能。

　　二是一季度业绩增长股。随着相关统计数据的陆续出台，业内人士对今年1-2月中国经济高速增长已形成共识，相关上市公司一季度业绩预喜公告也从一个侧面佐证了这一点，这将提振多头资金对一季度预喜股以及2007年业绩增长的乐观预期。所以，一季度业绩增长股极有可能成为近期A股市场做多的新生力量。而且本周杭萧钢构接受相关部门的调查也意味着炒作低价股、重组股面临着一定的风险，这其实也是警示信号。各路资金将会重新聚焦到业绩与成长主题，这从近期的化工、券商及券商概念股、钢铁、汽车等国民经济引导性行业股不断出现在涨幅榜前列的走势中可见一斑。因此，业内人士乐观地预计一季度业绩增长股将成为吸引场外资金的“磁场”，推动大盘不断向新的高点迈进。