值得注意的是，近期量能保持在历史天量的水平，温和放量是近期行情最主要的特征，也是个股活跃板块轮动的基础。但是，通过几天来对量能的观察，笔者发现这种量能已经持续了四天，市场重心天天在走高，但成交量保持在一个相对存量的水平，不管参与资金来自何方，要密切关注成交量能否再上台阶。而昨天是近万亿资金解冻的日子，按常理测算，只要其中的3%—5%的资金进入市场抢筹，将直接推动成交量再上台阶。但我们没有看到这一幕，这至少可以说明，在如今相当火爆的行情中，这批申购资金是在观望中，由于担心二级市场的风险日益加大，迫使这些资金处于一级市场中，相反，有些资金考虑到二级市场风险过大，已经开始撤离，加入申购大军，这也是申购资金再创新高的又一原因。
目前市场存量资金的水平到底是谁在维持呢？据有关部门的数据显示，4月10日沪深两市A股日新增开户数为194513户，4月9日为188477户。本周连续两天刷新A股日新增开户数历史高点，两日新增户数约为38.3万户，而去年4月全月A股新增开户数总和仅为20.7万。新年以来，A股新增开户数屡创新高。2月26日，首次突破10万，达到11万户；2月27日又上升至13.1万户；3月27日，A股新增开户以17万户一举刷新纪录；接下来，4月9日、4月10日又接连创出历史新高。而从3月12日至4月10日止，沪深两市新增A股开户数已连续22个交易日超过10万户。开户数由10万户增加到20万户，如果以平均5万元入场，直接带来的资金每天就是50亿到100亿，这些资金以中大户为主，它们的进场是造成目前行情居高不下、每次回落都被拉起来的主要原因。另一方面，基金等机构的换手率也不低，到底是谁在交出筹码，有不少理性的投资者在逐步撤退，在目前每天保持巨量换手的日子里，套现显然是相对简单的事。当然，也不排除近期大小非减持和一些短线资金的反复有关。
上证综指3600点和深成指10000点的目标就要实现了，当大家的一致目标达到后，多空双方就会出现重大的分歧，这也是出现大级别震荡的前奏。
（巫寒）
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