在债券承销方面，本公司建立了较为广泛的市场合作关系，加大了一级债券市场的承销和分销力度，树立了良好的市场形象。2006年，本公司累积承销各类债券1336亿元，分销债券130亿元，承销佣金收入达到8787万元，比上年增加16.9%。

　　2006年底，本公司适时推出股票和商品表现挂钩产品、QDII、对公的流动性外汇理财计划和对私日日金外汇理财计划，保持了市场领先的地位。2006年本公司共发行本外币对公、对私集合理财产品129期，募集资金人民币437亿元；结算代理业务新增开户44户，完成交易量人民币677亿元，代客资产达到人民币361亿元；叙作各类利率掉期和远期利率合约交易6.23亿美元。

　　业务拓展

　　在外汇买卖方面，本公司通过专业化设计，创立国内首个24小时连续报价的个人自助交易的外汇期权的产品，使外汇期权成为国内普通投资者人人能够参与的交易品种。在人民币财富管理业务方面，强势推出“点金稳健”系列对公集合理财产品、“日日金”对私流动性理财产品、与招银货币市场基金指数挂钩的流动性理财产品和单一客户理财业务，同时还开发了能源概念类的不保本集合理财产品和高等级的信托理财产品。

　　6.2主营业务分行业、产品情况表

　　（单位：人民币百万元）

　　6.3主营业务分地区情况

　　（单位：人民币百万元）

　　6.4主要产品或服务市场占有情况

　　根据中国人民银行2006年12月银行信贷收支报表，报告期末本公司存贷款总额在13家股份制银行中的市场份额与排名如下：

　　6.5采购和销售客户情况

　　不适用

　　6.6参股公司经营情况

　　不适用

　　6.7主营业务及其结构发生重大变化的原因说明

　　不适用

　　6.8主营业务盈利能力与上年相比发生重大变化的原因说明

　　报告期，公司主营业务利润103.02亿元，较上年增长38.75亿元，增幅60.29%。公司主营业务利润增长的主要原因是：

　　1.2006年，中国人民银行两次提高贷款基准利率，一次提高定期存款利率，使得公司定期客户存款利率上升的趋势有所放缓，净息差有所扩大，在资产规模较快增长的情况下，利息净收入显著增加，与上年相比，利息净收入增加48.67亿元，增幅29.25%。

　　2. 报告期，公司净手续费及佣金收入快速增长。2006年，公司继续大力发展中间业务，把中间业务作为与资产负债业务并重的支柱式业务来抓，采取多种有效措施扩大中间业务收入来源，净手续费及佣金收入较上年增加9.47亿元，实际完成25.14亿元，增幅60.43%。

　　3. 报告期，公司经营费用继续得到有效控制。在营业收入明显增长的情况下，经营费用支出严格按公司年度预算执行，费用效率值（业务及管理费用/营业净收入）由上年的41.17%下降为本年的37.94%，费用投入转化为收入的能力不断提高。

　　4. 报告期，公司提取的资产减值准备基本与上年持平。2006年，公司不良贷款总体得到有效的控制，“五级分类”口径不良贷款余额120.06亿元，比年初下降1.61亿元；不良贷款率2.12%，比年初下降0.46个百分点，成功实现“双降”。在资产质量继续得到有效控制的情况下，2006年公司提取资产减值准备36.91亿元，与上年提取资产减值准备36.36亿元基本持平。

　　6.9经营成果、利润构成及整体财务状况与上年度相比发生重大变化的原因分析

　　（1）主要财务指标增减变动幅度及其原因

　　（单位：人民币百万元）

　　（2）比较式会计报表中变化幅度超过30%以上项目的情况

　　（单位：人民币百万元）

　　6.10经营环境以及宏观政策法规的重大变化及影响

　　1、关于宏观调控

　　2006年，针对固定资产投资增长过快、货币信贷增长偏快、对外贸易顺差扩大等突出矛盾和问题，中国人民银行加大了宏观调控力度，主要采取了两次提高存贷款基准利率、三次提高法定准备金率、加大公开市场操作力度、发行定向票据、窗口指导等政策措施。

　　面对宏观调控力度加大，公司合理控制信贷投放，保持贷款平稳均衡增长；进一步加大资产结构调整力度，坚持贷款投向的“有保有压”，着力优化信贷结构，增加消费信贷品种，拓展消费信贷业务；同时大力开拓中间业务，拓展新的盈利增长点。总体来看，宏观调控加快了公司的资产结构和收入结构调整，并未对公司产生重大不利影响。

　　2、关于存贷款利率调整

　　2006年4月28日，中国人民银行提高金融机构贷款基准利率，金融机构一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由5.58%提高到5.85%，其他各档次贷款利率也相应调整，金融机构存款利率保持不变。

　　2006年8月19日，中国人民银行再次上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由2.25%提高到2.52%；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由5.85%提高到6.12%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整，长期利率上调幅度大于短期利率上调幅度。同时，进一步推进商业性个人住房贷款利率市场化。商业性个人住房贷款利率的下限由贷款基准利率的0.9倍扩大为0.85倍，其他商业性贷款利率下限保持0.9倍不变。

　　对于存贷款加息，公司预测准确，准备充分，一方面加强资产负债管理，优化资产结构，有效提高了贷款收益，另一方面有效防范利率风险，针对利率重心上移和收益率曲线平坦化趋势，降低投资久期。总体来看，两次提高存贷款利率扩大了净利差，提高了公司经营绩效。今后，公司将继续做好利率风险跟踪分析和研究工作，加强资产负债管理系统等风险量化和分析工具的应用。

　　3、关于资本市场

　　2006年，中国资本市场持续走强，上证A股指数全年涨幅达130％。资本市场的活跃一方面改变了公司的负债结构，部分自营存款转为同业存款，同时自营存款中活期存款占比提高，这两个因素对资金来源成本的影响相互抵消，使得资金成本保持总体稳定；另一方面，与资本市场相关的中间业务快速发展，优化了收入结构，提高了经营绩效。

　　4、关于提高法定存款准备金率

　　中国人民银行分别于7月5日、8月15日和11月15日三次提高法定存款准备金率，由7.5％提高到9％，累计提高1.5百分点。主要目的在于加强和改善宏观调控，加强流动性管理，抑制货币信贷总量过快增长，维护经济良好的发展势头。

　　连续提高法定存款准备金率，使银行可用资金减少，对银行流动性管理提出了新的挑战，要求在加强流动性管理的同时兼顾流动性和盈利性。但在对外贸易顺差持续扩大，银行体系流动性充裕的情况下，提高法定存款准备金率对商业银行流动性影响有限，尤其是公司负债来源充足，融资渠道顺畅的情况下，未对公司流动性管理产生重大影响。公司合理调整投资、融资、票据等高流动性资产比例，积极参与票据市场、货币市场和债券市场运作，在确保流动性的同时努力提高盈利性。

　　5、关于汇率变化

　　2006年，中国人民银行进一步完善了汇率管理体制改革，市场供求的基础作用进一步发挥，全年人民币对美元汇率中间价升值2615点，升值幅度3.35％，汇改以来人民币对美元累计升值5.99％。同时人民币汇率弹性增强，日均波幅较汇改至2005年末期间的波幅明显扩大。

　　人民币汇率升值，并且弹性增强，加大了公司所面对的汇率风险。公司加强了汇率风险敞口管理，降低了外币资产质押贷款的质押率，及时结汇，强化对汇率风险的量化和分析，降低了汇率波动的影响。

　　6、关于住房贷款政策调整

　　2006年，国家房地产政策调控不断细化，这些政策有利于促进房地产行业健康发展，有利于商业银行规范房地产信贷风险。为有效贯彻国家政策，本公司年初在总行推行房地产专业化审贷，制定了“区别对待、分类指导”的房地产行业信贷政策，继续集中审批房地产开发贷款，按照“三稳、三真、三合适”的原则大力发展个人购房按揭贷款。此外，本公司密切关注各地房地产市场变化，根据国家房地产调控政策制定房地产信贷指导意见，及时下发了《关于进一步加强个人资产审批工作的意见》、《关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知》等，要求全行严格执行相关政策，并加强了房地产信贷业务的检查和稽核。通过上述措施，在推动房地产信贷业务健康发展的同时，保持了较高的资产质量。

　　6.11完成盈利预测的情况

　　不适用

　　6.12完成经营计划情况

　　不适用

　　6.13募集资金使用情况

　　变更项目情况

　　不适用

　　6.14非募集资金项目投资情况

　　6.15银行业务数据摘要

　　6.15.1分支机构基本情况

　　注：报告期末，北京代表处资产规模小于100万元。

　　6.15.2贷款“五级”分类情况及各级呆帐准备金的计提比例

　　（单位：人民币百万元）

　　报告期末，本公司贷款损失准备总额为162.82亿元人民币，准备金覆盖率（贷款损失准备总额/不良贷款总额）为135.61%。

　　6.15.3前十名客户贷款额占资本净额比例

　　报告期末，本公司资本净额为628.58亿元，前十大贷款客户的贷款余额为229.58亿元，占资本净额的36.53%。

　　6.15.4贴息贷款情况

　　报告期内，公司没有发生贴息贷款。

　　6.15.5重组贷款情况

　　报告期末，本公司经重组的贷款总额为人民币33.93亿元，其中不良贷款总额为人民币27.34亿元。

　　6.15.6主要贷款类别、月度平均余额及年均贷款利率

　　（单位：人民币百万元）

　　6.15.7主要存款类别、月度平均余额及年均存款利率

　　（单位：人民币百万元）

　　6.15.8报告期末所持金额重大的政府债券

　　（单位：人民币万元）

　　6.15.9应收利息及其他应收款坏帐准备的计提情况

　　（单位：人民币百万元）

　　6.15.10不良贷款分析，为解决不良贷款已采取及拟采取的措施

　　6.15.11逾期未偿债务情况

　　报告期内，公司没有发生逾期未偿债务情况。

　　6.15.12可能对财务状况与经营成果造成重大影响的表外项目余额及其重要情况

　　6.15.13公司面临的各种风险及相应对策

　　作为商业银行，本公司面临的风险因素主要包括信用风险、流动性风险、市场风险及操作风险。由于本公司对这些风险有较为充分的认识，一直致力于发展和提升风险管理能力，在全行建立有效的风险管理体系和审慎的风险管理文化，不断优化风险管理组织架构，完善风险管理政策和流程，运用先进的风险计量及管理工具，争取在保持良好资产质量的情况下实现增长，提高经风险调整后的回报。本年内未出现对公司经营产生重要影响的风险情况。

　　信用风险管理

　　信用风险指银行的借款人或对方当事人未按约定条款履行其相关义务形成的风险。本公司所面临的信用风险主要来自贷款组合、投资组合、担保等。

　　本公司制定并执行覆盖全行范围的信用风险识别、计量、监控和管理的政策和流程，以确保本公司的信用风险处在一个合理的水平。本公司信贷业务流程主要包括：信贷申请、贷前调查、信贷审批、贷款发放、贷后管理。

　　针对信贷业务及产品发展可能诱发的信用风险，本公司拟通过制定信贷管理手册，调整信贷投向政策，优化信贷结构和资产组合，优化信贷业务操作标准和流程，以及加快完善信贷信息系统、客户信用评级和债项评级体系等措施，有效控制信用风险。

　　公司类贷款

　　贷款申请和贷前调查。本公司一般通过与信贷申请人面谈启动公司贷款申请程序。客户经理通过分析贷款申请人提交的申请文件并结合实地考察、以及通过客户评级系统获得的评分结果等完成贷前调查报告。

　　信贷审批。信贷申请由分行或总行按信贷审批权限分级审批。本公司于年初在总行设立行业授信审贷室，通过行业审贷本公司能更准确地评估不同行业的信用风险，提高信贷审批效率。

　　贷款发放。贷款发放由分行的放款中心负责。放款中心在放款之前要核查有关文件以确认贷款已获有效批准，且贷款文件完整齐备。

　　贷后管理。

　　（1）贷款分类。本公司主要基于借款人的偿还能力对贷款进行分类。同时也对诸如借款人偿还贷款记录、还款意愿、担保状况，以及贷款逾期时间的长短等因素予以考虑。本公司的支行和分行负责收集、检查、核实贷款分类信息，并向总行信贷管理部报告。总行信贷管理部可根据贷款监控系统或其它渠道获得的信息要求分行调整贷款分类。本公司按照中国银监会要求对尚未偿还的贷款进行五级分类并按月将分类数据向银监会报告。2005年9月开始，本公司内部为加强信用风险管理，将正常类贷款细分为优秀及优良两类，关注类细分为一般关注及特别关注两类。

　　（2）不良贷款的管理和催收。本公司信贷管理部负责全行不良贷款的管理、协调、监控和分析；总行特殊资产管理中心负责公司类不良贷款的催收、重组、仲裁和诉讼、拍卖、处置等。

　　催收不良贷款，本公司采取的主要措施包括：（1）发出催收通知；（2）重组不良贷款；（3）执行处理抵质押品或向保证方收取的权利；（4）通过诉讼或仲裁程序收取贷款。在确认无法成功收回的情况下，本公司根据中国财政部相关规定进行贷款核销。

　　零售贷款

　　本公司零售贷款业务的开展严格遵循国家有关零售贷款的相关法规。同时，根据零售贷款业务不同品种的风险特征，制定了具体的信贷审批流程及规范的贷款操作规程。在贷款审批权限上，根据不同地区、不同业务品种，在总、分、支行设定了零售贷款三级审批权限。在贷前调查中，着重分析评估申请人的财务状况、历史信用状况及抵押品市值。在贷款审批与发放流程上，对零售贷款业务量大的区域，通过成立个贷审批中心与零售贷款放款中心，逐步实现零售贷款业务的集约化、流程化、规范化管理。在贷后管理的环节中，通过信贷系统定期报表实时监控贷款的逾期情况，并根据逾期时间，分别采取口头催理、发信书面催收、实地上门催收及诉之法律程序等多种方式，对逾期贷款进行及时清收，以确保零售贷款质量得以持续优化。

　　流动性风险管理

　　流动性风险是指因不能及时以合理的价格将资产变现为到期负债提供资金的风险。本公司流动性风险主要源于为贷款、交易、投资等提供资金的活动以及对流动性资产的管理。

　　本公司资产负债管理委员会负责制定流动性风险管理政策，资产负债管理委员会管理下的计划财务部负责日常流动性风险管理，监控和分析本公司每日、每月、每季的流动性，并在职权范围内做出流动性风险管理的决策。

　　本公司通过内部资金转移机制（FTP）对全行流动性实行集中统一管理。在资产方面，本公司通过在总资产中保持适当比例的的票据贴现资产，以及流动性较高的拆借、回购及中央银行票据投资等短期资产来保证资产具有足够的流动性；在负债方面，本公司从央行公开市场、银行间货币市场、同业票据市场等多渠道进行资金借贷，确保融资渠道通畅，并于2006年5月的股东大会上获得了关于未来三年内按本公司总负债一定比例自主发行金融债的授权，这些都确保了日常流动性需求得以满足。

　　本公司根据整体的资产负债状况设定各种比例要求（包括但不限于贷存比、备付金比率、为每个分行设定指导性的目标比率）和交易金额限制，以监控和管理流动性风险；并通过建立流动性预警机制和流动性管理系统每日监控各分行的头寸余缺以确保流动性安全。

　　本公司主要通过资产负债管理信息系统计量和监控流动性缺口和流动性比率，并对本公司的总体资产与负债进行流动性情景分析和流动性压力测试，已初步建立起流动性风险的定期报告制度，及时向高级管理层报告流动性风险最新情况。

　　市场风险管理

　　市场风险是指市场状况变化对资产和负债的价值或者对净收入产生不利影响的风险。

　　本公司的资产负债管理委员会（ALCO）负责全行整体市场风险管理，包括制订市场风险管理的战略与政策，监督市场风险管理政策实施，听取市场风险分析报告并对相关风险管理策略进行决策等。本公司资产负债管理委员会管理下的计划财务部负责制订本公司的市场风险管理指引及下达资金交易业务授权，设定投资及交易业务的市场风险限额，并监控其执行。

　　本公司主要通过制定统一的市场风险管理政策和程序、完善内部资金转移定价（FTP）机制，加强基础数据的管理和资产负债管理信息系统的运用，对市场风险实现集中管理。

　　本公司基于对银行账户和交易账户中存在的市场风险分别采用不同的计量方法，包括但不限于风险价值（VAR）、缺口分析、敏感性分析和压力测试等，已初步建立起市场风险的定期报告和重大风险事项的临时报告制度，及时向高级管理层报告市场风险最新情况。

　　利率风险管理

　　利率风险是指利率水平的波动使财务状况受到不利影响的风险。本公司主要的利率风险是复位价期限错配的风险和基差风险。错配可能使净利息收入或本公司资产的市场价值受到当时利率水平变动的影响。本公司利率风险管理的短期目标是保持净利息收入的稳定增长，长期的目标是稳步提高本公司资产的市场价值。本公司监控和分析国内和国际的利率环境并根据这些分析来管理本公司的利率风险。本公司用量化的方法，包括但不限于风险价值（VAR）、缺口分析、久期分析和情景分析，监控和管理本公司资产和负债组合的整体利率风险，并运用资产负债管理系统进行定期和不定期的分析和报告。

　　汇率风险管理

　　汇率风险主要来源于本公司自营业务和代客业务的资产负债币种错配和外币交易导致的货币头寸错配。本公司面临的汇率风险是来自于持有非人民币计价的贷款、存款、证券及其它金融衍生工具。

　　为管理自营和代客业务产生的汇率风险，本公司尽量使每个币种的借贷相互匹配，并进行及时的背对背交割以限制汇率风险敞口，并在外汇市场上进行对冲交易。另外，本公司通过设定敞口限额和止损限额以降低汇率风险。

　　本公司对持续普遍的人民币兑美元的升值预期给予了特别的关注，于2005年6月将人民币与主要外币间结售汇敞口的次日平盘规则变更为当日平盘，同时严格控制外汇敞口以及确保外汇抵押品的足值。

　　操作风险管理

　　操作风险是由于不当或失败的内部程序、人员和系统或因外部事件导致损失的风险。本公司通过强化内部控制、提升员工风险防范意识和能力、实施严格的问责制以降低和控制操作风险。2006年采取的主要措施有：

　　（1）实施组织管理架构和风险管理体系的改革，在总分行成立合规部门，专司合规管理；

　　（2）加强部门之间的分离制衡和职能协调，促进了专业化管理；

　　（3）开展案件专项治理和治理商业贿赂工作,各级分支机构组织全面的自查自纠和检查；进一步落实管理问责制，并加大对员工违规行为的处罚力度；

　　（4）以Ｈ股上市为新的起点，按照国际银行业标准和监管机关、投资者的要求，实现“全行重视，全员参与，全面覆盖，全程控制”的内部控制目标，全面提升内控管理水平。内部审计部门加强了对高风险业务和环节以及违规操作行为的检查和报告；坚持内控评审会制度，总、分行每季度召开一次内控评审会，对行内外的违规操作、违纪违法案件进行评审剖析促进风险案件防范和内控机制的完善。

　　（5）在IT方面，加强对信息技术部门生产中心和灾备中心的建设，提高系统的可用性和抗灾难能力；对应用系统全面实施安全加固，有效提升系统安全性；重点加强信息系统安全管理和制度建设，针对密钥使用、机房存储设备维护、计算机相关紧急事件处理和审计数据安全等方面制定相应的制度和规范；上线运行新的综合业务系统的分行由9家增加至18家，系统地改进会计、储蓄、中间业务的操作流程和控制程序；按照中国银监会和中国人民银行对反洗钱统一监测工作要求，开发人民币可疑交易计算机监测分析系统，有效配合监管机构对洗钱犯罪的防范。

　　（6）通过持续开展法纪教育和合规教育，对总行部门总经理、分支行行长长进行内部控制、案件防范等管理培训；对员工进行法纪、职业操守、合规等专项教育。增强员工遵纪守法意识，弘扬合规文化。

　　6.15.14内控制度的完整性、合理性和有效性的说明

　　6.16 董事会对会计师事务所“非标意见”的说明

　　不适用

　　6.17 新年度主要工作措施

　　6.18本次利润分配预案

　　§7 重要事项

　　7.1 收购资产

　　7.2 出售资产

　　不适用

　　7.3 重大担保

　　7.4 重大关联交易

　　7.4.1重大关联交易情况

　　本公司与关联方的关联交易坚持遵循一般商业原则，以不优于对非关联方同类交易的条件进行。

　　报告期末，本公司对关联公司的贷款余额为32.96亿元人民币，比年初下降41.45%，占本公司贷款总额的0.58%。本公司关联贷款的风险分类均为正常，且就交易数量、结构及质量而言，现有关联贷款对本公司的正常经营不会产生重大影响。

　　报告期末，对持有本公司5%及5%以上股份股东的贷款情况：

　　（ 单位：折人民币万元）

　　截止报告期末，本公司的资本净额为628.58亿元人民币。本公司单一关联方贷款余额均低于资本净额的1%。本公司不存在违反证监发[2003]56号文、证监发[2005]120号文规定的资金往来、资金占用情况。

　　截止报告期末，本公司第一大股东招商局轮船股份有限公司及其控制的公司在本公司的关联贷款总额为25.81亿，占本公司贷款总量的0.46%。本公司与第一大股东及其下属关联公司发生的关联贷款对本公司的经营成果和财务状况没有产生负面影响。

　　7.4.2逐笔说明重大关联交易情况

　　不适用

　　7.4.3关联交易中不良贷款的情况

　　报告期末，本公司关联贷款五级分类级别均为正常类。

　　7.4.4逐笔披露贷款进入不良状态的股东的情况

　　不适用

　　7.5 委托理财或委托贷款事项

　　不适用

　　7.6 承诺事项履行情况

　　7.7 重大诉讼仲裁事项

　　7.8 独立董事履行职责的情况

　　独立董事出席董事会的情况

　　独立董事对公司有关事项提出异议的情况

　　报告期内，公司独立董事未对公司本年度的董事会议案及其他非董事会议案事项提出异议。

　　§8财务报告

　　8.1 审计意见

　　公司2006年度财务报告已经毕马威华振会计师事务所和毕马威会计师事务所分别根据国内和国际审计准则审计，注册会计师张彧、范里鸿签字，出具了标准无保留意见的审计报告。

　　8.2 合并资产负债表、合并利润表及股东权益变动表、合并现金流量表、资产减值准备表（见附表一、附表二、附表三、附表四）

　　8.3 会计政策变更

　　报告期，公司开始执行财政部《金融工具确认和计量暂行规定（试行）》（财会[2005]14号），按其要求对金融工具进行会计核算及处理，追溯调整了2006年资产、负债和所有者权益期初数。