2007年第一季度报告
一、重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期间为2007年1月1日至2007年3月31日。
二、基金产品概况
基金简称：天治财富增长
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2004年6月29日
报告期末基金份额总额：146,369,487.86份
投资目标：在确保基金份额净值不低于本基金建立的动态资产保障线的基础上，谋求基金资产的长期稳定增值。
投资策略：本基金建立随时间推移呈非负增长的动态资产保障线,以投资组合保险机制、VaR（Value at Risk）技术为核心工具，对风险性资产（股票）与低风险资产（债券）的投资比例进行动态调整，并结合下方风险来源分析，对基金的各类资产实施全流程的风险预算管理,力争使基金份额净值高于动态资产保障线水平。在风险可控的基础上, 本基金通过积极投资，谋求最大限度地实现基金资产的稳定增值。
业绩比较基准：中信标普300指数×40%+中信全债指数×60%
风险收益特征：本基金属于证券投资基金中风险较低、收益稳健的基金品种。
基金管理人：天治基金管理有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标（未经审计）
注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
1、基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率比较表
2、自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的走势对比图
注:按照本基金合同规定，本基金在资产配置中股票投资比例范围为基金资产净值的0-70%，债券投资比例范围为基金资产净值的20%-100%。本基金应自2004年6月29日基金合同生效日起六个月内，达到本基金合同第17条规定的投资比例限制。截至本报告期末，本基金符合上述要求。
四、管理人报告
（一）基金经理简介
张岗先生：经济学博士,证券投资、基金管理从业经验7年。历任西安东方机械厂工程师、中国证券报记者、健桥证券股份有限公司研究所行业公司部经理、天治基金管理有限公司研究发展部研究员、天治基金管理有限公司投资管理部副总监兼天治财富增长证券投资基金基金经理。
（二）基金运作的遵规守信情况说明
在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治财富增长证券投资基金基金合同》、《天治财富增长证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
（三）基金的投资策略和业绩表现说明
2007年一季度的经济发展呈现良好形势，出口和消费的增长都达到了历史同期较高的增长速度，在此带动下，国内GDP增长也有望继续维持高速增长。信贷同比增长较快，但固定资产投资增速没有出现往年的大幅增长的情况。总体来讲，经济在较为良性循环下快速增长。与此相对应的是企业效益的持续增长，一季度工业企业利润水平延续了去年以来的上升趋势，已经公布季报的公司盈利情况反映了这种变化，为股市的上涨奠定了坚实基础。
一季度本基金重点关注整体上市和资产注入的公司，业绩增长超出预期以及消费升级等相关行业。整体上市和资产注入带来公司基本面的根本变化，提升了公司的整体盈利水平，优质资产的注入成为目前上市公司业绩提升的催化剂，也成为本基金重点关注的主题。一季度居民消费增长也超过预期，随着中央农业政策的落实和医疗改革的逐步明朗，低收入人群的消费能力逐渐提高，城市人口的消费升级带动了相关企业的持续盈利增长。业绩表现方面，2007年一季度本基金的基金份额净值增长率为16.18%，同期业绩比较基准收益率为18.60%。
宏观经济的健康发展带来了企业盈利的提升，基础原材料，能源，房地产开发等行业的盈利状况持续向好。下一阶段本基金将充分发挥配置型基金优势，采取较为积极的投资态度，通过以成长股为主，均衡配置稳定类个股的思路，把握市场趋势和热点，给持有人更稳健的回报。
五、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合：
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合：
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细：
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合：
（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细：
（六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证明细：
本报告期末本基金无权证投资。
（七）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细：
本报告期末本基金无资产支持证券投资。
（八）投资组合报告附注：
1、本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
3、期末其他资产构成：
4、期末本基金持有的处于转股期的可转换债券明细：
六、开放式基金份额变动
七、备查文件目录
1、天治财富增长证券投资基金设立等相关批准文件
2、天治基金管理有限公司营业执照、公司章程
3、天治财富增长证券投资基金基金合同
4、天治财富增长证券投资基金招募说明书
5、上海浦东发展银行证券交易资金结算协议
6、本报告期内按照规定披露的各项公告
备查文件存放地点：天治基金管理有限公司办公地点—上海市复兴西路159号。
网址：www.chinanature.com.cn
天治基金管理有限公司
2007年4月19日
一、重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期间为2007年1月1日至2007年3月31日。
二、基金产品概况
基金简称：天治品质优选
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2005年1月12日
报告期末基金份额总额：32,196,107.29份
投资目标：在有效控制风险的前提下，追求中长期稳定且超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略：本基金以股票品种为主要投资标的，以自下而上的股票优选策略为主，辅以自上而下的类别资产配置、行业资产配置，通过综合运用财务品质、经营品质和市场品质三大评估体系，优选具有长期发展潜力的上市公司股票进行投资，并在投资运作的各个环节实施全面风险预算管理。
业绩比较基准：中信标普300指数×70%＋中信国债指数×30%
风险收益特征：本基金属于证券投资基金中风险水平适中的品种，在投资管理全过程中严格实施风险预算管理，在明确的风险预算目标范围内追求稳定的超额收益率。
基金管理人：天治基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标（未经审计）
注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
1、基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率比较表
2、自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的走势对比图
注：按照本基金合同规定，本基金在资产配置中股票投资比例范围为基金资产净值的40-95%，债券投资比例范围为基金资产净值的0%-55%。本基金应自2005年1月12日基金合同生效日起六个月内，达到本基金合同第11条规定的投资比例限制。截至本报告期末，本基金符合上述要求。
四、管理人报告
（一）基金经理简介
谢京先生：经济学硕士,多年证券投资、基金管理从业经验。曾任职于国泰证券有限公司北京分公司、中利投资有限责任公司、上海金路达投资管理有限公司，期间主要从事证券分析、研究和投资管理等工作。现就职于天治基金管理有限公司投资管理部。
刘红兵先生：应用金融硕士，多年证券投资、基金管理从业经验。曾任职于交通银行大连分行国际业务部、New Zealand Public Trust研究部高级经理、中国民族证券公司上海投资理财部债券投资部主管，期间主要从事证券分析、研究和投资管理等工作。现就职于天治基金管理有限公司投资管理部。
（二）基金运作的遵规守信情况说明
在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治品质优选混合型证券投资基金基金合同》、《天治品质优选混合型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
（三）基金的投资策略和业绩表现说明
2007年一季度市场经历了几次大幅度振荡后依然延续不断走高的上升趋势，当前宏观经济数据显示，国内经济仍然延续比较良好的态势。由于财富效应和投资者信心的不断增强，市场资金空前充裕。我们判断，支撑中国A股市场走好的基本因素没有改变，市场仍将延续牛市格局。
经过去年爆发性的上涨，市场整体估值水平有了很大的提高，去年那种股票普涨的情景很难再现。随着上市公司估值水平进入相对合理区域，市场振荡相对去年会变得剧烈和频繁，个股分化将在所难免。因此，本基金在一季度的投资过程中关键在于对行业和上市公司的把握，精选优势个股至关重要，并且根据市场热点的变化及时调整。业绩表现方面，2007年一季度本基金的基金份额净值增长率为23.00%，同期业绩比较基准收益率为27.96%。
本基金在构建下一阶段投资组合的过程中将继续通过财务品质、经营品质、市场品质三大品质体系优选具备长期发展潜力、价值创造能力较强的上市公司，挖掘资产重组、并购等将引发上市公司基本面的重大变化及业绩大幅度增长超出预期和估值相对合理的优质成长公司，侧重于金融证券、装备制造、电力煤炭、交通运输、钢铁和信息技术等行业。
五、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合：
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合：
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细：
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合：
本报告期末本基金无债券投资。
（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细：
本报告期末本基金无债券投资。
（六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证明细：
本报告期末本基金无权证投资。
（七）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细：
本报告期末本基金无资产支持证券投资。
（八）投资组合报告附注：
1、本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
3、期末其他资产构成：
4、期末本基金持有的处于转股期的可转换债券明细：
本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
六、开放式基金份额变动
七、备查文件目录
1、天治品质优选混合型证券投资基金设立等相关批准文件
2、天治基金管理有限公司营业执照、公司章程
3、天治品质优选混合型证券投资基金基金合同
4、天治品质优选混合型证券投资基金招募说明书
5、本报告期内按照规定披露的各项公告
备查文件存放地点：天治基金管理有限公司办公地点—上海市复兴西路159号。
网址：www.chinanature.com.cn
天治基金管理有限公司
2007年4月19日
天治品质优选混合型证券投资基金
2007年第一季度报告
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
1.2 没有董事、监事、高级管理人员对第一季报内容的真实性、准确性、完整性无法保证或存在异议。
1.3
1.4 公司第一季度财务报告未经会计师事务所审计。
1.5 公司负责人朱大萌、主管会计工作负责人王慧宇及会计机构负责人（会计主管人员）孙淑杰声明：保证季度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况
2.1 主要会计数据及财务指标
单位：（人民币）元
非经常性损益项目
单位：（人民币）元
2.2 报告期末股东总人数及前十名无限售条件股东持股情况表
单位：股
§3 重要事项
3.1 公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
□ 适用 √ 不适用
3.2 重大事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明
□ 适用 √ 不适用
3.3 公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
□ 适用 √ 不适用
3.4 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明
√ 适用 □ 不适用
3.5 本次季报资产负债表中的2007年期初股东权益与“新旧会计准则股东权益差异调节表”中的2007年期初股东权益存在差异的原因说明
□ 适用 √ 不适用
证券简称：阿继电器 证券代码：000922 公告编号：2007-023
阿城继电器股份有限公司
第四届董事会第三十一次会议决议公告
本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏
阿城继电器股份有限公司第四届董事会第三十一次会议于2007年4月18日以通讯方式召开，应参加表决董事8人，实际参加表决董事7人(其中董事邹忠刚委托董事刘存有代行表决权)，本次董事会会议通知于2007年4月14日以电话、书面送达和传真形式发出，会议符合有关法律、法规及《公司章程》的规定，会议由董事长朱大萌先生主持。会议审议通过了如下决议：
一、公司2007年第一季度报告全文；会议以7票同意、0票反对、0票弃权审议通过
二、公司2007年第一季度报告摘要；会议以7票同意、0票反对、0票弃权审议通过
三、关于执行新会计准则的议案；
根据2007 年1 月1 日起实施的《企业会计准则》，公司对编制会计报表的主要会计政策进行修订，修订的主要会计政策如下：
（1）根据《企业会计准则第2 号－长期股权投资》的规定，母公司对子公司的投资按照成本法进行核算，进行合并财务报表时按照权益法调整。
（2）根据《企业会计准则第18 号－所得税》的规定，公司所得税的会计处理将由应付税款法核算变更为资产负债法核算。
（3）根据《企业会计准则第33号－合并财务报表》的规定，公司将现行会计政策下合并财务报表中少数股东权益单独列示，变更为在合并资产负债表中股东权益项目下以“少数股东权益”项目列示。
会议以7票同意、0票反对、0票弃权审议通过
特此公告
阿城继电器股份有限公司
董事会
2007年4月18日
证券简称：阿继电器 证券代码：000922 公告编号：2007-024
阿城继电器股份有限公司业绩预告
本公司董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏
一、预计的本期业绩情况
1、业绩预告期间： 2007年1月1日至2007年6月30日
2、业绩预告情况： 亏损
由于生产总量不足，虽然二季度订货有上升趋势，但在上半年尚不能产生利润。根据公司财务部初步估算, 不考虑其他特殊因素的情况下，预计公司2007年上半年累计净利润亏损3000万元左右。
3、本次所预计的业绩是否经过注册会计师预审计： 否
二、上年同期业绩
1、净利润：-3104.38万元。
2、每股收益：-0.104元/股。
三、其他相关说明
具体数据以公司2007年度中期报告披露的为准。
特此公告
阿城继电器股份有限公司
董事会
2007年4月18日
阿城继电器股份有限公司
2007年第一季度报告
证券代码：000922 证券简称：阿继电器 公告编号：2007-022