本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本基金的托管人交通银行根据本基金合同的规定，已于2007年4月10日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告期为2007年1月1日起至3月31日止。本报告中的财务资料未经审计。

　　二、基金产品概况

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　1、主要财务指标（单位：元）

　　所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　2、本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表

　　3、基金合同生效以来基金份额累计净值增长率历史走势图

　　注：1、基金合同中关于基金投资比例的约定：

　　（1）本基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的80％，本基金投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的20％；

　　（2）本基金持有一家上市公司的股票，不得超过基金资产净值的10％，本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的10%；

　　（3）遵守中国证监会规定的其他比例限制。

　　因基金规模或市场剧烈变化导致投资组合不符合上述规定时，基金管理人应在合理期限内进行调整，以符合上述规定。法律法规另有规定时，从其规定。

　　本基金在本期间内遵守上述投资比例的规定进行证券投资。

　　2、本基金基金合同未规定业绩比较基准。

　　3、本基金于2007年2月1日聘任伍卫先生为基金经理，免去梁文涛先生基金经理职务，但基金原有投资目标、投资范围、投资策略和选股标准等完全没有发生变化。

　　四、基金管理人报告

　　1、 基金经理介绍

　　本报告期科汇证券投资基金经理先后由梁文涛先生(2007年1月31日前)和伍卫先生(2007年2月1日起)担任。

　　伍卫先生，男，1974年10月生，经济学硕士。曾任香港康瑞投资有限公司经理，广发证券有限责任公司投资银行部资深高级经理、投资银行销售与客户服务副总经理，中国人保资产管理有限公司投资经理。2006年4月进入易方达基金管理有限公司工作，曾任行业研究员，本报告期内任易方达积极成长基金基金经理，自2007年2月1日起任科汇基金基金经理。

　　梁文涛先生，男，1972年生，管理学博士。2002年进入易方达基金管理有限公司，曾任投资部研究员、易方达平稳增长基金基金经理助理、科汇基金基金经理助理、研究部副总经理，2005年5月14日至2007年1月31日任易方达平稳增长基金和科汇基金基金经理。

　　2、 基金运作合规性说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　3、 基金经理报告。

　　（1）行情回顾及运作分析

　　2007年一季度，股票市场延续了06年的强势，市场做多热情高涨，在经历了近一个季度的放量震荡后，收盘创出历史新高。在整体估值水平提高之后，市场心态有所不稳，导致了市场震荡加剧，但在巨大的财富效应影响下，居民储蓄持续流入，因此资金面仍然非常充沛，使市场整体依旧强势。这一时期股票表现严重分化，从年初的四五线股票急速上涨，而蓝筹普遍下跌，逐步演变到季度末完全相反的情况，而基金普遍持有的成长类股票波动也非常大。

　　以国有企业集团整体上市为背景，具有资产重组、资产注入题材的公司成为一季度市场关注的焦点，沪东重机资产注入带来的财富效应，使各类市场的参与者不断追逐同类的题材，而上市公司控股股东也看到了资产注入后市值迅速扩大的效果，而乐于付诸实施。与此同时，随着市场热点的扩散，一批具备长期增长潜力的小盘成长股票获得关注，估值水平大幅度提升。

　　在资产配置方面，本基金在一季度仍然采取了轻指数涨跌、重个股价值判断的投资策略，一直保持较高的仓位。由于大比例分红的影响，本基金在3月中旬卖出股票，在减持过程中，对行业和个股配置方面进行了一些调整：对短期估值较高的食品饮料和商业股票作了减持，增加了景气度较高的钢铁、化工行业的配置。

　　（2）本基金业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值为2.6727元，本报告期份额净值增长率为

　　27.88%。

　　（3）市场展望和投资策略

　　本基金对市场的判断是谨慎乐观。中长期而言，宏观经济的强劲增长使市场值得投资的优质股票的确越来越多，可持续增长企业以及周期景气的公司估值并不昂贵，我们会根据研究的结果坚定持有这部分股票。但短期内也存在调整的风险，其主要原因是市场的无序上涨导致部分没有基本面支撑的品种估值远远脱离其内在价值，市场的心态略显浮躁，如果出现大面积的调整必然波及优质股票。调整的出现需要契机，我们不去推测调整出现的时间，只是保持一份谨慎的心态。

　　五、投资组合报告

　　1、本报告期末基金资产组合情况

　　2、本报告期末按行业分类的股票投资组合

　　3、本报告期末市值占基金资产净值前十名股票明细

　　4、本报告期末按券种分类的债券投资组合

　　5、本报告期末市值占基金资产净值前五名债券明细

　　6、报告附注

　　（1）本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查的情况，报告编制日前一年内未受到公开谴责或处罚。

　　（2）本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　　（3）其他资产：

　　（4）本报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。

　　（5）报告期内获得的权证明细

　　本报告期内本基金未获得权证。

　　（6）报告期末投资资产支持证券的情况

　　本报告期末本基金未投资资产支持证券。

　　六、基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

　　本基金管理人在本报告期末持有本基金55,767,412份，持有比例为6.97%，本报告期内持有量增加1,993,644份。

　　七、备查文件目录

　　1. 中国证监会《关于同意科汇、科讯、科翔证券投资基金上市、扩募和续期的批复》（证监基金字[2001]11 号文）；

　　2. 《科汇证券投资基金基金合同》；

　　3. 《科汇证券投资基金托管协议》；

　　4. 基金管理人业务资格批件和营业执照；

　　5. 基金托管人业务资格批件和营业执照。

　　存放地点：基金管理人或基金托管人处

　　查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　　易方达基金管理有限公司

　　2007年4月19日

　　科汇证券投资基金

　　2007年第一季度报告