基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本季度报告的财务数据未经审计。

　　二、基金产品概况

　　（一）基金概况

　　基金名称：上投摩根成长先锋股票型证券投资基金

　　基金简称：成长先锋

　　基金运作方式：契约型开放式基金

　　基金合同生效日：2006年9月20日

　　报告期末基金份额总额：5,921,351,758.24 份

　　（二）基金投资概况

　　1、基金投资目标：

　　本基金主要投资于国内市场上展现最佳成长特质的股票，积极捕捉高成长性上市公司所带来的投资机会，努力实现基金资产长期稳健增值。

　　2、投资策略：

　　（1）股票投资策略

　　本基金采取定量分析与定性分析相结合方式，挖掘具有突出成长潜力且被当前市场低估的上市公司，主动出击、积极管理将是本基金运作的重要特色。

　　（2）固定收益类投资策略

　　本基金以股票投资为主，一般市场情况下，基金管理人不会积极追求大类资产配置，但为进一步控制投资风险，优化组合流动性管理，本基金将适度防御性资产配置，进行债券、货币市场工具等品种投资。

　　在券种选择上，本基金以中长期利率趋势分析为基础，结合经济趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素，重点选择那些流动性较好、风险水平合理、到期收益率与信用质量相对较高的债券品种。

　　3、业绩比较基准：

　　本基金的业绩比较基准为：新华富时A600成长指数×80%＋同业存款利率×20％。

　　4、风险收益特征：

　　本基金是主动型股票基金，属于证券投资基金的高风险品种，预期风险收益水平高于混合型基金、债券基金和货币市场基金。

　　（三）基金管理人

　　基金管理人：上投摩根基金管理有限公司

　　（四）基金托管人

　　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　三、主要财务指标、基金净值表现（未经审计）

　　注：数据涉及期间为2007年01月01日至2007年03月31日。

　　（一）主要财务指标                                         单位：人民币元

　　提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（二）基金净值表现

　　1、上投摩根成长先锋股票型证券投资基金本期净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：

　　2、上投摩根成长先锋股票型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图：

　　注：本基金合同生效日为2006年9月20日，图示时间段为2006年9月20日至2007年3月31日。

　　四、基金管理人报告

　　（一）基金经理介绍

　　唐建，1974年4月3日出生，获南京建筑工程学院工学学士，上海交通大学工学硕士。

　　1993年进入东方证券，从事信息系统开发工作；2000年进入申银万国证券研究所，任行业分析师；2004年进入上投摩根基金管理有限公司，任研究副总监。

　　赵梓峰，1970年生，上海交通大学工学学士，历任渣打证券上海代表处研究员，法国兴业证券上海代表处研究员，元富证券上海代表处研究主管，凯基（北京）管理咨询公司研究主管，2005年加入上投摩根基金管理有限公司，现任研究总监。

　　（二）基金运作合规性说明

　　在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根成长先锋股票型证券投资基金基金合同》的规定。

　　（三）基金经理报告

　　企业盈利的超预期和流动性泛滥支持股票市场在一季度继续牛市表现。 纵观一季度市场表现好的股票主要有两类：一类有整体上市和资产注入概念；另一类是小市值公司。这两类公司股价的大幅上涨对我们基金的价值投资理念和基金规模来说都形成挑战，与此形成鲜明对照的是，没有重组或注入概念的蓝筹股的整体表现跑输市场。

　　支持股票市场上涨的基本面因素目前看起来没有根本性的改变，因此我们对市场依然持谨慎乐观的态度。未来市场热点难于预期，但持有者可以明确预期的是，我们基金的价值投资理念会坚持。我们会继续寻找那些市场低估的、业绩表现会超过市场预期的投资目标。

　　五、投资组合报告

　　（一）报告期末基金资产组合情况

　　截至2007年03月31日，上投摩根成长先锋股票型证券投资基金资产净值为9,384,893,331.17元，基金份额净值为1.5849元，累计基金份额净值为1.5849元。其资产组合情况如下：

　　（二）报告期末按行业分类的股票投资组合

　　（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　（四）报告期末按券种分类的债券投资组合

　　（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　（六）基金投资资产支持证券及报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细：

　　无

　　（七）投资组合报告附注

　　1、报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

　　2、报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3、截至2007年3月31日，本基金的其他资产项目包括：

　　4、截至2007年3月31日，本基金持有的处于转股期的可转债明细如下：

　　无

　　5、截至2007年3月31日，本基金持有的权证明细如下：

　　6、报告期内本基金管理人没有运用自有资产投资本基金。

　　六、开放式基金份额变动

　　单位：份

　　七、备查文件目录

　　1. 中国证监会批准上投摩根成长先锋股票型证券投资基金设立的文件；

　　2. 《上投摩根成长先锋股票型证券投资基金基金合同》；

　　3. 《上投摩根成长先锋股票型证券投资基金托管协议》；

　　4. 《上投摩根开放式证券投资基金业务规则》；

　　5. 基金管理人业务资格批件、营业执照；

　　6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。

　　存放地点：基金管理人或基金托管人处

　　查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　　上投摩根基金管理有限公司

　　2007年4月19日

　　上投摩根成长先锋股票型证券投资基金

　　2007年第一季度报告