基金管理人长盛基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2007年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为2007年1月1日起至2007年3月31日止。本报告中的财务资料未经审计。
二、基金产品概况
1、基金简称：长盛动态精选基金
2、基金运作方式：契约型开放式
3、基金合同生效日：2004年5月21日
4、报告期末基金份额总额：516,148,314.26份
5、投资目标：本基金为开放式股票型基金。将通过积极投资于能够充分分享中国经济长期增长的、在各自行业中已经或将要取得领袖地位的50家上市公司股票，在承担适度风险的前提下，追求当期收益和基金资产超过业绩比较基准的长期稳定回报。
6、投资策略：本基金为主动管理的股票型基金，投资策略上偏重选股能力的发挥，时机的选择放在次要位置。
7、业绩比较基准：中信综合指数收益率×95%+金融同业存款利率×5%
8、风险收益特征：本基金属于证券投资基金中的适度风险品种，在承担适度风险的前提下，获取长期稳定的收益。
9、基金管理人：长盛基金管理有限公司
10、基金托管人：中国农业银行
三、主要财务指标和基金净值表现
(一)主要财务指标
2007年1季度主要财务指标
所述基金业绩指标不包括份额持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较
长盛动态精选基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2004年5月21日至2007年3月31日）
四、管理人报告
（一）基金经理小组简介
王宁，现任本基金基金经理。EMBA。历任华夏基金管理有限公司基金经理助理，兴业基金经理等职务。2005年8月加盟长盛基金管理有限公司，在投资管理部担任基金经理助理一职。
裴愔愔，现任长盛动态精选基金基金经理助理。女，1979年12月出生，2001年7月获经济学学士学位，2003年7月获法学硕士学位，现任本基金基金经理助理。2003年7月加入长盛基金，担任行业研究员，现长盛成长价值基金基金经理。
（二）本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《基金法》及其各项实施准则、《长盛动态精选证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。
（三）报告期内业绩表现和投资策略
1、行情回顾及运作分析
2007年第一季度沪深300指数上涨36.29%，其中低价、亏损、微利、小盘股票表现突出，金融、房地产、商业、消费股票明显落后市场表现。
2007年第一季度市场成交巨大，每日市场换手在3%-5%，一季度市场成交金额8.63万亿，接近2006年全年9.25万亿金额。
低价、亏损、微利、小盘股票活跃，说明个人进场特征明显，具体表现在只看价格，不看估值。
长盛动态精选证券投资基金2007年第一季度股票行业和个股配置逐渐分散，根据公开信息，采取组合形式增加业绩具有成长性和进攻性的股票配置，继续保持组合的有效性和持续性。
2、基金业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.6161元，本报告期份额净值增长率为28.19%，同期业绩比较基准增长率为44.81%。
3、市场展望和投资策略
长盛动态精选证券投资基金认为国内市场从2005年5月至2006年12月是各种机构进场过程，2006年12月至2007年1月初是个人投资者以基金形式进场过程，07年1月至现在是个人投资者直接进场过程，07年2月底机构持有股票市值从06年8月以来首次出现阶段性下降。
长盛动态精选证券投资基金认为市场从2005年以来的上涨推动力主要分三个阶段，首先是股改提高投资价值的推动力阶段，其次是大型新股发行对市场推动力阶段，目前市场进入整体上市、资产注入阶段提高投资价值阶段。
2006年投资者取得的超额收益是对五年下跌市场的补偿。
2007年基本认为市场进入风险和收益均等阶段。
在树立科学发展观和转变经济增长方式的宏观策略方向指导下，消费服务升级和先进制造业及政府投资热点行业地区是动态精选基金重点持有的行业、股票品种。
长盛动态精选证券投资基金将继续保持积极的股票持仓比重。不断依靠基本面和市场面的双重的因素调整组合，通过品种和结构的调整，分享中国经济持续稳定增长和国内资本市场的快速行业成长成果，为基金持有人提供长期持续稳定回报。
最后提醒投资者的是：下阶段我们将重点关注的10只股票：特变电工、东风汽车、大秦铁路、一汽轿车、中海发展、友谊股份、上海汽车、同方股份、五粮液、日照港。
五、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的股票明细
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合：本基金期末未持有债券。
（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
本基金期末未持有债券。
（六）投资组合报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
2、基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
3、报告期末其他资产构成
4、报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金期末未持有可转换债券。
5、报告期末本基金投资权证明细
（1）报告期末持有权证明细
本基金期末未持有权证。
（2）报告期内获得权证明细
本基金报告期内未获得权证。
6、报告期末基金持有的资产支持证券明细
本基金期末未持有资产支持证券。
六、开放式基金份额变动
单位：份
七、备查文件目录
（一）备查文件目录
1、关于中国证券监督管理委员会同意设立长盛动态精选证券投资基金的批复
2、长盛动态精选证券投资基金基金合同
3、长盛动态精选证券投资基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告原件
5、长盛基金管理有限公司营业执照和公司章程
（二）存放地点和查阅方式
以上相关备查文件，置备于基金管理人的办公场所，在办公时间内可查阅。本季度报告分别置备于基金管理人和基金托管人的办公场所，供公众查阅、复制。并将季度报告至少登载在一种由中国证监会指定的全国性报刊及本基金管理人的互联网网站上。
长盛基金管理有限公司
二○○七年四月二十日
长盛动态精选证券投资基金
2007年第一季度报告