本基金管理人的董事会及董事保证所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本基金的托管人———招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年 4 月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　二、基金产品概况

　　基金简称：德盛优势

　　基金运作方式：契约型开放式

　　基金合同生效日：2007年1月24日

　　报告期末基金份额总额：4,514,483,388.87份

　　投资目标：本基金主要通过投资于具有竞争优势的上市公司所发行的股票与国内依法公开发行的债券，在控制风险、确保基金资产良好流动性的前提下，实现基金资产的持续、稳定增值。

　　投资策略：

　　（一）资产配置策略

　　本基金属于股票型基金，在运作期间，将会结合宏观经济、政策、资金供求、市场波动周期等因素的判断，以及各类证券风险收益特征的相对变化，适度地动态调整股票资产、债券资产和货币市场工具的比例，以规避或控制市场风险，提高基金收益率；

　　（二）行业及股票投资策略

　　本基金将优选个股做为投资重点。行业配置是在股票优选的基础之上形成。即我们在构建组合的过程中，会首先优选出具有竞争优势的公司。在此基础上，通过对经济周期、产业环境、产业政策和行业竞争格局的分析和预测，确定宏观及行业经济变量的变动对不同行业的潜在影响，同时考虑行业的成长性，得出各行业的相对投资价值与投资时机，结合这些行业评估值来确定上述优势公司的配置比例。我们主要对行业经济基本面因素、上市公司基本面因素以及证券市场交易信息这三类相关因素进行分析，最终形成本基金的行业配置。

　　（三）个股选择

　　个股的选择的流程如下：

　　1、通过毛利率，费用指标、资产负债率等财务指标选择出备选库。

　　2、在备选股的基础上，本公司研究员通过对公司的实地调研及安联的草根研究方法对上市公司的成长性等进行深入的分析构建核心股票库。

　　3、在核心股票库的基础上通过一系列衡量上市公司的优势指标（如每股资源储量，研发费用占销售收入比等）对投资标的进一步优选，构建本公司的投资组合。

　　总体而言，本基金的投资标的是指那些具备估值潜力又有强大竞争优势的上市公司。

　　（四）债券投资

　　本基金将采取“自上而下”投资策略，对各类债券进行合理的配置。本基金将深入分析国内外宏观经济形势、国内财政货币政策以及结构调整因素对债券市场的影响，判断债券市场的走势，采取相应的资产配置策略。本基金在债券投资组合构建和管理过程中，采取利率预期、久期管理、收益率曲线策略、收益率利差策略等积极的投资策略，力求获取高于市场平均水平的投资回报。

　　（五）权证投资

　　权证投资的包括两个方面：一是基金经理提出投资要求；二是数量策略研究员提供投资建议。

　　基金经理提出投资权证的要求，相关的数量策略研究员应该根据投资目的进行相关的投资价值分析，作为投资决策的依据。对于作为基础证券备选方案的权证，研究基础证券与权证在风险和收益方面的区别；对于在组合管理层面利用权证调整组合风险收益特征的投资，测算所选权证与投资组合的相关性及其稳定性，并研究此项投资的风险因素等。

　　业绩比较基准：本基金的业绩基准为沪深300指数×70%+上证国债指数×30%

　　风险收益特征：较高的预期收益和风险。

　　基金管理人名称：国联安基金管理有限公司

　　基金托管人名称：招商银行股份有限公司

　　三、主要财务指标和基金净值表现（未经审计）

　　（一）各类财务指标

　　注：上述财务指标采用的计算公式，详见证监会发布的证券投资基金信息披露编报规则－第1号《主要财务指标的计算及披露》。

　　上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益要低于所列数字。

　　（二）与同期业绩比较基准变动的比较

　　*该基金基金合同于2007年1月24日生效

　　四、管理人报告

　　（一）基金经理简介

　　李洪波先生，北京大学经济学硕士。曾任申银万国证券公司证券分析员、投资经理，华夏证券公司上海分公司营业部总经理，大通证券公司营业部总经理、资产管理总部副总经理。2004年10月加盟国联安基金管理公司，从事投资组合管理工作。2005年12月起任德盛精选股票证券投资基金基金经理，2007年1月起兼任本基金基金经理。

　　（二）基金运作合法合规性报告

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《德盛优势股票证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　（三）基金投资策略和业绩表现说明

　　1、报告期内投资策略和业绩表现说明

　　一季度市场继续处于牛市，但是上涨的股票机构开始分化，低价股和小盘股涨幅较大。本基金由于处于建仓初期，考虑到2900点到3000之间震荡剧烈，采取了较为谨慎的建仓策略，而市场有效突破3000点后，本基金加大了建仓力度。一季度基金净值增长2.20％。

　　2、对宏观经济、证券市场及行业走势等的简要展望

　　审视影响股市市场性质的各项因素，我们坚定地认为尽管市场有短期的振荡，推动中国市场继续走牛的基础并没有改变。这些因素具体表现为：我国经济仍保持持续的高增长，人民币升值趋势仍然维持；以美国为首的全球经济仍然在良好发展态势之中；中国上市公司盈利保持快速增长，并可能持续超出预期；市场估值基本合理，全球流动性仍然聚焦在中国。

　　所以，本基金对市场持谨慎乐观的态度，但是，市场的波动幅度将大幅度增加。股权分置改革完成后的中国证券市场上市公司的资产注入和行业整合将为公司业绩增长提供源源不断的外生动力，本基金相信，流动性过剩和资产注入将继续推动股价的上涨。

　　五、基金投资组合

　　（一）基金资产组合情况

　　（二）按行业分类的股票投资组合

　　（三）按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　（四）按券种分类的债券投资组合

　　（五）按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　（六）投资组合报告附注

　　1、本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。

　　2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3、截至2007年3月31日，基金的其他资产包括：

　　4、本基金持有的处于转股期债券明细：

　　5、本基金本报告期内获得权证的数量及成本总额：

　　六、开放式基金份额变动

　　七、备查文件目录

　　（一）本基金备查文件目录

　　1、中国证监会批准德盛优势股票证券投资基金发行及募集的文件

　　2、《德盛优势股票证券投资基金基金合同》

　　3、《德盛优势股票证券投资基金招募说明书》

　　4、《德盛优势股票证券投资基金托管协议》

　　5、基金管理人业务资格批件、营业执照

　　6、基金托管人业务资格批件和营业执照

　　7、中国证监会要求的其他文件

　　（二）存放地点及查阅方式

　　1、查阅地址：上海市浦东新区世纪大道88号金茂大厦46楼

　　2、网址：http://www.gtja-allianz.com

　　国联安基金管理有限公司

　　2007年 4月 20日

　　德盛优势股票证券投资基金

　　2007年第一季度报告