辽宁成大 广发股权将贡献巨额利润

　　公司把流通产业作为核心业务，把生物制药作为新兴业务，具备自我发展能力，并对核心业务提供支持；把金融投资、商业投资作为公司主业的支持保障性业务。2007年公司拟完成定向增发，募资所投项目投产后对公司巩固在细分行业中的地位，提高公司效益将会起到积极作用。

　　我们预计广发证券2007年盈利在45亿元左右，我们以成大增发后5.48亿股本计，金融投资收益对成大2007年每股收益贡献为2.05元；保守预计商业投资收益贡献每股收益0.05元；由于我们前期的盈利预测低估了成大生物的盈利，上调成大生物对2007年每股收益贡献预测至0.36元，上调成大每股收益至2.46元。同时再次上调目标价57.4-62.3元，维持“推荐”评级。

　　（国信证券）