泰信基金：

　　关注民企资产资本化

　　季报披露开始逐步进入高潮，资金面挖掘信息的能力超乎我们的想象，季报行情加速迹象明显，市场在上涨的同时也伴随着加息、紧缩性政策等利空预期的气氛日益浓重，调整需求越发强烈。随着股指期货渐行渐近，一季度业绩浪的行情能否延伸，需要市场寻找更强的基本面支持。

　　从板块上我们仍然认为银行、证券、汽车、钢铁、地产、煤炭等行业值得关注。资产注入方面，我们同样认为中国资本意识苏醒下的资产注入潮绝不仅仅只局限于央企，数量更为众多的民营企业同样在寻求通过资本市场实现财富增值，而高估值与长期牛市预期更强化了资产资本化的动机与速度。（张炜）

　　新世纪基金：

　　结构性泡沫正在形成

　　从长期看中国Ａ股牛市仍会继续，但必须警惕结构性和局部性的泡沫正在形成，其风险越来越大，以资产注入为特征的消息概念股尽管风光一时，但迟早会破灭。高成长的优质蓝筹股的吸引力越来越大，为Ａ股投资提供了相当的安全边际。在行业配置方面，我们看好：一是长期受益于宏观经济景气、国内需求旺盛及消费升级的金融、地产和消费品行业，如食品饮料、商业、交运运输、轿车、传媒、品牌服饰等行业；二是受益于国内重工业化和国际产业转移，具有中国优势，未来具有培育世界级企业潜力的产业，如机械装备、客车、卡车、汽车零部件、通讯设备、轻工制造、化工新材料等；三是景气向好的石化、钢铁、建材行业和即将出现景气拐点的电力、煤炭等能源原材料行业。（小炜）

　　海富通基金：

　　国防工业前景广阔

　　前不久国务院批准的《深化国防科技工业投资体制改革若干意见》将社会投资领域分为放开类、限制类和禁止类。其中放开类鼓励社会资本进入，不限投资比例；限制类，允许社会资本进入，重要领域必须由国家控股；禁止类实行国有独资。国防科工委将发布《社会投资领域指导目录》使《意见》更具可操作性。引入社会资本是在市场经济大环境下优化资源配置的必然选择，由于这块领域以前公开信息较少，对投资机构有些神秘感。但中国国防工业发展的空间无人置疑，近年来国家财力的增强也具备了发展高科技高附加值项目的条件，目录发布后，应该认真研究对配套行业和上市公司的影响。

　　（晓韦）

　　华富基金：

　　大盘有调整需要

　　各种不确定因素可能在4-5月份集中冲击市场，尽管个股相当活跃，但大盘在二季度有调整需要，6月份可能重拾升势。短期市场确有调整需要，二季度上市公司业绩预期与估值不断攀升，A股市场整体估值水平与美国、我国香港市场相比较，已明显偏高；全球经济的担忧，特别是对美国、日本经济的不确定；此外，国家外汇投资公司的成立，股指期货的推出对市场的影响还有待观察。尽管二季度小非减持压力较大，股指期货何时推出及对两市的影响尚待观察，但目前宏观经济稳步增长，市场资金依然充足，牛市基础很坚实，不必担心会很快结束。（韦伟）