基金公司牌照更趋紧俏

　　事件

　　2004年全年有11家新基金公司设立，2005年新设立的基金管理人减少到8家，到2006年仅有5家新基金公司宣告成立。2007年前四个月已近尾声，截至目前还未有新基金公司发布设立公告。从近几年的基金公司设立数目上看，由于管理层把关严格，每年新兴崛起的基金公司呈逐年减少的趋势，这也使得现有基金公司的牌照越来越紧俏。今年基金市场到底会涌现几家新基金公司，数量上是否会少于去年目前仍是未解之谜。

　　点评

　　从种种资料上看，以下几家正在积极筹备之中，有望在年内加入基金家族，且多数与内资银行有关联。一、农银汇理基金管理公司。据悉，东方汇理和中国农业银行将分别持有这家合资公司33.67%和51.33%的股权，中国铝业股份有限公司也计划持有该合资公司15%的股权。二、民生基金管理有限公司。由民生银行、加拿大皇家银行(RBC)和三峡财务公司三方在中国共同发起设立中外合资基金管理公司。三、浦银安盛基金管理有限公司。浦发银行联合法国安盛投资管理有限公司、上海盛融投资有限公司共同发起设立的基金公司，据悉浦发将持有浦银安盛基金管理有限公司51%的股权。

　　此外，市场一直传闻招商银行有意入股招商基金，而中国银行则欲参伙中银国际等消息。继工商银行、建设银行和交通银行等银行号基金管理公司顺利起航后，令大批银行对基金这块蛋糕跃跃欲试。如果今年这些正在筹备的准银行号和传闻的仿银行号都能正式拿到批文，市场上的银行系基金公司有可能达到8家之多。目前来看，银行在销售渠道上的优势和境外股东在基金管理上的良好经验已构成境内银行与境外资产管理人实现强强联手的主要驱动力，这8家可能都会是银行加外资的组成模式。

　　创新型封闭式基金

　　将带动板块复兴

　　事件

　　有关人士透露，创新型封闭式基金试点即将拉开帷幕，相关设计方案已基本成熟，近期有望由一家基金公司率先启动试点。据这家基金公司提出的设计方案，创新型封闭式基金与开放式基金之间的投资管理地位将保持平衡，两者之间将形成良好的竞争格局，这有利于解决以前颇受争议的封闭式基金利益输送及被边缘化的问题。同时，设计方案中引入了“救生艇条款”，即一旦基金的折价率超过了某一范围，就将自动放开赎回。在透明度方面，创新型封闭式基金将改变现在每周公布一次净值的做法，改为每日公布净值；而且投资管理人员的选拔将公开透明，其它方面的信息披露也更加及时和充分。此外，设计方案还对基金积极分红做了明确规定。

　　点评

　　晨星认为，封闭式基金板块由于众多小规模基金的存续期完结和筹备到期“封转开”， 已由去年年初交易的54只基金演变成现在的40多只基金，整个板块交易产品越来越单薄。从去年开始管理层和各基金公司为了复兴日趋落寞的封闭式基金市场，已开始着手设计封闭式新产品，相信从创新型封闭式基金的试点到普遍推广必然会使封闭式基金板块越来越兴旺。此外，从产品设计方案上看，一旦基金的折价率超过了某一范围就可以自动赎回的设计模式将会更符合投资人的市场需求，使新产品的折价区间能得到良好的控制。

　　封闭式基金市场再现涨停

　　事件

　　2007年4月16日，封闭式基金市场放量大涨，在众多价格上行的基金中，近期通过“封转开”的基金普润和基金普华，尤其得到投资人关注，这两只基金收市时价格双双涨停。第二天，基金普润和基金普华各自的价格涨幅仍然在5%以上，使其在二级市场尤为耀眼。

　　点评

　　晨星认为，导致基金普润和基金普华涨停的主要原因可以归纳为三点：一、高折价空间的诱使。鹏华基金公司的基金普润和基金普华由于前期着手准备“封转开”而长期停牌，停牌期间折价率宽幅增长，导致投资套利空间被大幅拓宽，这两只基金发布了近期退市的公告，令部分看多投资人更是积极把握其最后的交易机会。二、“二合一”封转开方案获投资人认同。由鹏华基金公司首创的关于两只基金的“二合一”封转开方案此前已在市场上得到了普遍的关注，将两只封闭式基金合并的操作在近两年的市场上是新兴概念，令部分赶新的投资人雀跃尝试。三、高额分红获投资人追捧。上周末基金普华与基金普润在“封转开”前夕公告大比率分红，使得部分追捧“封转开”和基金分红的投资人在本周一开盘后对其大肆看多，纷纷买入，导致这两只基金价格不断高升。

　　一季报透露基金公司家底

　　事件

　　截至上周五，各基金已披露完今年一季度的季度报告，其中，几家基金公司的规模发展变化惹人关注。

　　点评

　　基金数目最多的管理人：华夏

　　截至2007年3月30日，华夏基金公司已拥有15只基金，其中11只为开放式基金，4只为封闭式基金，成为行业内拥有基金数目最多的基金管理人。至3月末期，其管理的基金净资产总额达800.12亿元，位居业内三甲。

　　基金资产最大的管理人：嘉实

　　2006年末期嘉实基金公司新发的嘉实策略增长基金豪募419亿，带给市场震撼之余也给基金业洗了一次牌，使这家去年9月末还只有300多亿资产的管理人瞬间提升到三甲之内。到今年3月30日，嘉实基金公司旗下13只基金的净资产总额已达到860.34亿元，从规模上讲，该公司已成为业内的领头羊。

　　基金资产增长最快的管理人：中海

　　一季度有10家基金公司所管理的基金净资产总额翻番，其中净资产额增长率最多的基金管理人为中海基金公司。该基金公司去年年底时管理的两只基金的资产总额仅有13.99亿元，但其借助今年一季度基金市场火热的募集形势发行了一只名为中海能源策略的新产品，该基金的初始规模达到97.45亿元，使该公司的管理基金的总资产规模扩张到124.33亿元，增长幅度达到788.71%。

　　基金净资产扩容最多的管理人：招商

　　一季度，招商基金公司除了新产品招商核心价值顺利募集96.08亿外，旗下的一只老基金招商优质成长也通过分拆方式进行了持续营销，由不足10亿元的规模发展到一季度末期的60多亿元。这一系列的扩张使招商基金公司管理基金净资产的总额3个月内增加189.95亿元，3月末时管理的总资产已近300亿元。