美林、花旗 建议逢低吸纳东风汽车

　　美林表示，东风汽车（489.HK）今年首季汽车销售升26%，料通过推出新产品全年销量可升37%，维持今年预期盈利29.12亿人民币, 以及其“买入”评级，建议逢低吸纳。美林表示，东风汽车去年业绩若扣除为子公司在A股股改的一次性费用2.52亿人民币，调整后纯利23.33亿元升26%， 符合该行预期。该行指出，东风汽车毛利可望提升，去年尽管面临价格下调，毛利亦由14.6%升至17%，料透过将产品组合由商用车转为乘用车，今明两年的毛利可升至17.2%及17.4%。

　　花旗表示，东风汽车去年撇除因内地联营进行股改而带来的2.52亿人民币非现金开支，核心盈利为23.33亿人民币，符合预期，重申“买入”评级，目标价5.33港元。花旗称，东风去年下半年核心盈利持续强劲，按半年升9.4%，按年则升29.5%，主要由于销售量增加及税率下降所致。花旗续指，虽然去年东风商用车业务盈利持续低企，但推出新的重型机车及数个新引擎产品后，相信会令该业务显著改善。